外汇现货人民币汇率走势及成交量

美债收益率突破1%释放了怎样的信号 数据点每周跟踪[2021-1-4至2021-1-8] 1．中间价分解 USDCNY1月8日中间价报6.4708，较12月31日上调541点。 跟踪期内，各因素对中间价报价的贡献为：收盘价调整贡献升值781点，隔 夜一篮子货币调整贡献贬值224点，逆周期因子贡献贬值16点。 1月4日至1月8日，真实的中间价与彭博预期差异（中间价-预测）分别 是：-9点、-1点、41点、-6点和-9点。 2．成交持仓 CUS21031月8日成交量3169手，较12月31日增加1166手 CUS21031月8日持仓量15982手，较12月31日减少458手 UC21031月8日成交量27035手，较12月31日增加9171手 UC21031月8日持仓量67335手，较12月31日增加3926手 3．基差 （期货-CNH） CUS21031月8日基差213pips，较12月31日减少127pips。 UC21031月8日基差150pips，较12月31日减少250pips。 4．展期 1月8日，CUS2103空头展期至CUS2106的年化收益为1.67% 1月8日，UC2103空头展期至UC2106的年化收益为1.67% 市场展望美债收益率突破1%释放了怎样的信号 中枢抬升 空间有限 波动放大 汇率期货：外汇现货人民币汇率走势及成交量上周，人民币汇率波动如期放大。一方面，在民主党拿下参议院之后，市场风险偏好 进一步提升，美元进一步下跌。另一方面，做市压力下降之后，春节前结汇力量的释 放也使得人民币汇率相对于一篮子货币表现强势，wind人民币汇率指数重新上扬至 95以上。不过，值得关注的是：其一，在人民币开年强势表现的背景下，监管上调了 境内企业境外放款的宏观审慎调节系数，并将企业跨境融资宏观审慎调节参数由1.25 下调至1，鼓励资金流出的同时释放了温和调控的意愿。其二，美债收益率上破1%， 同时，结合美联储近期过于“集中”和“类似”的对于减少资产购买的言论，我们也 不能忽视2021年美联储货币政策也开始回归正常化的可能。当然，由于目前美国名 义利率空间尚未被打开，疫苗推行带来的风险偏好和通胀预期提升压缩实际利率仍会 带来美元承压下行，同时，一季度出口及节前结汇也依然对人民币构成支撑，投资者 在关注中期风险的同时，短期仍可延续购汇需求把握一季度窗口的操作思路。 操作建议短期购汇建议把握一季度窗口 风险因子1）疫情持续升级；2）疫苗进展不畅；3）中美关系恶化 。对市场有何影响？ 由于美元实际表现仍然取决于美联储的最终行动，如果名义利率继续被美联 储控制，那么，无论是疫苗推行带来的风险偏好提升，还是通胀预期抬升压缩实 际利率的空间，美元仍然会延续承压下行的态势；如果美联储在2021年下半年 开始透露出削减QE的倾向，名义利率向上的空间被逐步打开，那么，届时看空美 元的部分理由将变得不再合时宜。当然，这一切的前提均取决于疫苗的推行是否 顺利，这有待于我们持续跟踪。、外汇现货：人民币汇率走势及成交量外汇现货：美元兑人民币中间价定价分解USDCNY1月8日中间价报6.4708，较12月31日 上调541点。跟踪期内，各因素对中间价报价的贡献 为：收盘价调整贡献升值781点，隔夜一篮子货币调 整贡献贬值224点，逆周期因子贡献贬值16点。 注：逆周期因子按真实中间价与彭博预测中间价 差简单来计算。