金融期货实时行情1月12日 股指期权以50期权构建

观点：抱团分化，但非瓦解（1）IF、IH、IC当月基差收于-4.36点、-4.13点、-8.6点，较上一交易日变化-14.33点、-6.41点、-1.6点；（2）IF、IH、IC跨期价差(当月-次月）收于-3.4点、-2.6点、55.6点，较上一交易日变化-8.0点、-5.0点、-4.2点；（3）IF、IH、IC持仓分别变化3205手、-3246手、-4477手；（4）沪股通净流出9.5亿，深股通净流入18.43亿。观点：短期关注流动性变化，中期警惕通胀风险（1）成交持仓：T、TF、TS当季成交量分别为62679手、23158手、7234手，1日变动4924手、-336手、-2799手，持仓量分别为110479手、57017手、24733手，1日变动-3353手、1141手、634手；（2）跨期价差：T、TF、TS当季-次季价差分别为0.210元、0.070元、0.120元，1日变动0.015元、0.015元、0.010元；（3）跨品种价差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T当季价差分别为101.785元、101.100元、303.985元，1日变动0.005元、0元、0.005元；（4）基差：T、TF、TS当季基差分别为0.037元、0.079元、0.226元，1日变动-0.001元、-0.046元、0.025元；震荡金融期货实时行情1月12日 股指期权以50期权构建股指期权观点：市场赌涨情绪回落，波动率料将维持偏弱运行逻辑：昨日A股从上周快涨的状态中回复，全日呈现持续走低的态势，各期权标的均有所下跌，在银行股表现强势的带动下，50指数跌幅明显小于300。同时，市场的高位回落明显打击了前期持续赌涨的情绪，各期权加权隐含波动率自阶段性高位快速回落。从目前的情况看，期权市场情绪指标自近6个月以来的底部开始反弹，整体赌涨的情绪有所回复，稳定预期逐渐增强，期权隐波料将维持偏弱运行。期权策略方面，前期构建的牛市价差组合可部分获利离场，在目前情绪的带动下，市场稳定偏强的概率较强，可构建比例卖出跨式组合，暴露部分正的Delta头寸，在获取隐波持续回落收益的同时，跟随市场整体稳定向上的走势，在目前银行股整体防御属性更强的背景下，短期建议以50期权构建。操作建议：比例卖出跨式组合跟随市场走势风险因子：1）市场风格转换过快；2）疫情反复。