动力煤期货实时行情 元旦节后动力煤期货走势

动力煤主要逻辑： 1、供给方面：安全督察影响煤矿生产效率，有效开工下降，多煤矿调减产量，国内供应量短期内提升困难；进 口煤总体收紧政策不变，国际海运煤大量进入国内市场难度依旧较大，沿海市场靠外贸煤补充的难度增大。 2、需求方面：疫情后期经济复苏、用电量不断提高，且燃煤消费旺季来临，终端为迎峰而补库将持续，市场采 购需求依旧较为旺盛。 3、库存方面：基于蒙区产出依旧受限与港口倒挂问题，港口调入难以提高，港口到货量增加缓慢，而下游为应 对冬季需求采购稳定增加，港口库存低位维持。 4、利润方面：主产地地销与内陆直达表现良好，坑口价格不断上涨，而近期港口价格虽同步上行，但港口-坑口 利润水平仍处于中等偏下水平，难以调动港口发运积极性。 5、基差方面：期货盘面大幅回调，导致实际贴水现货价差拉大，继续回调难度加大，而旺季持续下，高煤价的 持续可能出现贴水修复行情。 5、总体来看：产能释放难以快速补充市场，而冬储采购仍旧旺盛，优质煤源依旧较为紧张，现货市场支撑仍旧 存在，、优质货源紧张导致的结构性矛盾尤其突出，预计市场继续维持偏强态势；但冬季保供主旋律不变，新一 年度进口通关即将释放，谨防供应端的突发事件引发的市场异常。 操作建议：区间操作 风险因素：产能加速释放（下行风险）；旺季需求超预期（上行风险）动力煤主力ZC2105合约收盘价674（-14.4）。 ◼大同南郊弱粘煤（Q5500）坑口价（含税）551元/吨（+11），内蒙古东胜大块精煤（Q5500）车板价493元/吨 （+17）。动力煤期货实时行情 元旦节后动力煤期货走势秦皇岛-大同价差191元/吨，秦皇岛-榆林价差220元/吨，秦皇岛-鄂尔多斯价差219元/吨。 ◼随着国内进口煤政策的收紧，国际海运贸易大幅下降，国外煤炭价格低位震荡，内外价差扩大，进口价差维持在 300元/吨以上。