元旦假期重要新闻 2021年节后期货怎么操作

元旦假期重要新闻 ◼2020年12月30日，中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。 ➢投资潜力巨大：欧盟对华投资仅占对外投资存量的4%，中国投资也只占欧盟吸收外资总额 的2%。当前中欧双方直接投资行业集中在制造业和商贸租赁（60%-70%）。 ➢欧洲进入中国市场：制造业、金融服务、建筑、航空运输、环保新能源、电信和计算机部 门、卫生、生物技术和新能源汽车。 ➢中国进入欧洲市场：可再生能源，光伏、风电，电子、数字科技，房地产和酒店业。 ◼12月30日，人社部日前发布《关于调整年金基金投资范围的通知》，从2021年1月1日起实施。 提高权益类资产投资比例上限至40%，开放年金基金投资范围至香港市场，加强可投资永续债审 核，并调整新增境内投资品种。 ➢人社部社会保险基金监管局主要负责人指出，按现有年金市场规模测算，本次权益比例上 限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金；可投资港股，也是年金基金实 现全球范围资产配置的初步尝试。 ◼美东时间12月31日，纽交所宣布将启动程序，把中国电信、中国移动、中国联通（香港）三家 中国企业从纽交所“摘牌”。 ➢中美之间外交语言短期可能缓和，但科技冲突可能难以结束。 ◼美国1月5日参议院选举结果，将决定拜登是否会成为“跛脚”总统。 ➢当前有两票悬念，如果佐治亚州的2票都被民主党获得，则民主党将统领参众两院；否则， 参议院将仍被共和党把控，拜登上台后政策推进可能遇阻力。资产一周展望：股市春躁行情启动，汇率关注年后市场波动可能 ◼上周沪深300创出阶段新高，节前不弱暗示春躁行情可能提前启动。春躁行情开启的理由包括：1）11月有大量资金 缺口，央行政策预计维持偏松状态，股债同涨可印证这一点；2）PMI阶段下行，与12月限电限产有关。但鉴于原料、 成品库存处于上升趋势，主动补库行为暗示需求不弱；3）年前政策出台文件，限制商业银行地产贷款规模占比， 脱虚向实导向下，制造业现金流改善。于是，我们认为春躁行情提前启动，1月可续持股指多单，同时鉴于近期风 格转向高Beta因子，IC或有补涨行情。 权益:春躁行情启动 元旦假期重要新闻 2021年节后期货怎么操作◼上周，鉴于央行流动性投放的积极态度依然延续着，同时对于疫情反复的担忧也仍存在，资金宽松的环境依然支撑 着市场做多情绪。但回顾历年春节效应对于央行投放的影响，2021年春节时间为2月12日，在历年春节中属于时间偏 中后期的年份，春节因素和缴准缴税带来的流动性缺口等因素重合度较弱，央行大概率在1月中才会再度开启大规模 对冲操作，但1月末存在回笼可能，资金面可能存在些许波动。不过，考虑地方债未见提前发行的相关政策，11月的 债券违约冲击后来央行对于资金面呵护意愿较为强烈，元旦假期结束后也不存在资金面明显收紧的担忧。在此情况 下，投资者需关注市场对于资金利好钝化的可能。交易性需求止盈后维持中性操作，不宜过渡押注利率下行。 债券:元旦假期结束后不存在资金面明显收紧的担忧 ◼我们提示关注年后市场波动可能再起。首先，11月之后在岸汇率基本保持“淡定”表现，并未出现显著的波动来促 进市场的交投情绪。因此，我们猜测，今年年底市场“反常”的成交量放量一定程度上与做市商积极做市，补充流 动性抚平市场波动有关。如果按此分析，随着跨年做市商考核压力逐步下降，USDCNY成交量也跟随回落，做市商对 于市场波动的平滑效应也将有所下降。这一定程度上为后期在岸市场的波动回归打下基础。近期在岸短端期权隐含 波动率已经开始明显抬升，暗示市场已经提前对于年后可能的波动进行防范。从基本面变化来看，1）节前企业存在 刚性结汇需求；2）纾困法案叠加疫苗接种引发市场重回复苏交易逻辑之中，美元承压继续下行，可能成为驱动人民 币汇率继续出现升值突破的驱动力。我们建议短期购汇需求可以把握一季度窗口，结汇可关注市场波动带来的结汇 机会。 汇率:关注年后市场波动再起可能 风险因子：1）中美关系；2）货币政策超预期收紧；3）疫情持续升级；4）疫苗进展不畅。