螺纹铁矿石节前走势分析 2021元旦或高位震荡

需求保持平稳，钢价高位震荡杭州螺纹现货4470元/吨，建材成交一般。螺纹产量收缩，并且需求保有一定韧性，对现货价格有一定支撑，而原料端供应持续偏紧，使得钢材的成本支撑较强。但淡季高价格本身即是风险，高价对冬储意愿也有一定压制，预计短期钢价高位震荡。报告要点钢材：需求保持平稳，钢价高位震荡逻辑：杭州螺纹现货4470元/吨，建材成交一般。螺纹产量收缩，并且需求保有一定韧性，库存保持较快去化，去库时间或较去年延长，因此对现货价格有一定支撑，而原料端供应持续偏紧，使得钢材的成本支撑较强。但淡季高价格本身即是风险，当前螺纹活跃合约价格已经上探电炉峰电成本后回落，高价对冬储意愿也有一定压制，预计短期钢价以高位震荡运行为主。上海热卷价格4610元/吨（-100）。螺纹铁矿石节前走势分析 2021元旦或高位震荡 冷、热卷板表需仍保持相对高位，但库存去化有所放缓，并且近期价格快速拉涨后国内外需求接受度降低，期价短期将进入高位震荡。操作建议：区间操作风险因素：气温下降过快，冬季疫情二次爆发（下行风险）；采暖季限产执行加严（上行风险）铁矿石铁矿：下游市场情绪转弱，铁矿价格高位回落逻辑：现货价格震荡偏弱，卡拉拉精粉01基差56元/吨，超特粉01基差78元/吨。普氏价格164.25美元/吨，环比减少2.25美元/吨，PB粉价格1113元/吨，环比减少10元/吨，卡拉拉精粉1133元/吨。卡粉和PB价差103元/吨，PB与金布巴价差34元/吨。近期看钢厂生产意愿仍强，且穿水螺纹淘汰和限电会从短流程端削减成材供给，支撑长流程铁水产量，并提振钢厂冬季补库力度；中长期看明年上半年港口库存将持续去化，供需格局仍然偏紧，铁矿价格仍有支撑，当前黑色整体价格已处于高位，波动加大，预计后续仍将延续高位震荡走势。操作建议：区间操作风险因素：成材需求大幅回落（下行风险）；淡水河谷发运不及预期（上涨风险）高位震荡废钢废钢：基地送货积极，废钢高位震荡逻辑：华东破碎料均价2721（-26）元/吨，富宝废钢价格指数2685（-7），华东螺废价差1690（-）元/吨。近期成材价格冲高回落，废钢高价下基地有一定恐慌情绪，趁高价抓紧送货，今日样本到货高达46万吨，为近年最高水平；需求目前整体仍处于高位，废钢相较于铁水的性价比凸显，电炉峰值利润窗口开启，长短流程日耗量均较有保障。但高位日耗进一步增量空间有限，到货高企背景下，预计钢企库存将加速累积，一定程度上会抑制提涨意愿，部分小钢企开始压价；高到货有基地库存转移至钢厂因素，整体供需格局仍偏紧、螺废价差高企背景下，废钢暂不具备深跌空间，预计短期内高位震荡运行为主。风险因素：终端需求大幅转弱导致电炉减产（下行风险）；恶劣天气影响源头产废，钢企补库力度超预期（上行风险）中线展望：高位震荡。