前20主力净空回升 沪铝期货上下驱动均不强烈

价格表现：美元破位下行，工业品再度冲高内外盘铝价相关市场价格◼上周，美联储释放鸽派信号，美元快速跌破90点关口，支撑工业品价格反弹。◼有色方面，上周领涨商品再度回顾，且创下新高，极大激活工业品市场买兴，铜、锌均刷新年内高点，铝则止步于前高。本周，沪铝成交有所萎缩，持仓从36万手下滑至33万手。◼本周，沪铝前二十名主力席位持仓，多空双增，空头增仓更主动，净空头寸回升至4.49w手。上周，山西、河南、贵阳等主产区氧化铝价格为2290-2337元/吨，较上周变动0-24元/吨；澳大利亚氧化铝FOB价格为293美元/吨，较上周上涨10美元/吨，氧化铝进口盈利窗口关闭。◼近期采暖季造成北方氧化铝供应小幅收窄，氧化铝挺价情绪上升，试探性提高报价，但电解铝厂库存充裕，对报盘并不完全认可，抑制价格上涨幅度及速度。澳大利亚氧化铝FOB氧化铝进口利润上周，西北地区阳极炭块价格为3825元/吨，西南地区阳极炭块价格为3707元/吨；华中地区阳极炭块价格为3485元/吨。◼上周，干法氟化铝为8700元/吨，较上周涨100元/吨。据中国海关总署，中国10月电解铝进口量11.15万吨，环比减少35%。2020年1-10月电解铝进口量累计86.7万吨。◼本周铝内外比值略微回升，铝现货进口盈利650元/吨，三月期进口亏损135元/吨。11月进口窗口持续打开，吸引进口，考虑到船期安排，预计进口货物在12月中下旬到港，数量约10万吨。上周五，现货升水在240至280元/吨，高升水由back结构下的换月造成。◼随着天气转冷，终端消费环比走弱，现货升水倾向于下降。结构上看，01/02价差回落至160元/吨附近，上下驱动均不强烈。◼LME铝期价近月端基本呈现Contango结构，至12月10日LME铝升贴水（0-3）为-12.5美元/吨。。