沪镍合约手续费都一样吗 沪镍交易中期逢低做多

镍 镍观点：库存去化减慢，镍价震荡为主 信息分析： （1）昨日沪镍主力合约全天震荡，下跌0.78%；持仓量减少0.13万手至33.69 万手；成交量减少30.47万手至78.46万手。 （2）昨日LME镍库存24.42万吨，减少102吨，注销仓单6.17万吨，占比25.3%； 沪镍库存1.80万吨，减少24吨。 （3）12月16日LME镍升贴水（0-3）为-57.5美元/吨，贴水走阔4.5美元/吨。 （4）现货方面，金川镍、俄镍较上一交易日分别下跌2400元/吨和2600元/吨； 金川镍对2101合约升水1200-1600元/吨，俄镍对2101合约贴水200-100元/ 吨，金川镍基差小幅走强，俄镍基差走弱，镍价回撤，现货成交改善。 逻辑：印尼镍铁投产并逐步放量，而不锈钢产量有所企稳，镍铁进口逐步增加， 而国内由于矿比较紧张，产量或有所下滑，镍铁整体供应下降，价格企稳回升， 电解镍由于进口受限，供应偏紧；随着利润逐步恢复，300系产量或有所增加， 新能源车延续高增，整体需求将回升；特斯拉、宁德时代等企业积极布局印尼镍 矿，对市场情绪有所提振，目前国内库存去化减慢，进口窗口仍未打开，镍价震 荡运行。预计12月之后镍矿紧张局面将会深化，加上新能源汽车继续向好，镍 价较好表现。沪镍合约手续费都一样吗 沪镍交易中期逢低做多 操作建议：短期区间操作；中期逢低做多。 风险因素：宏观情绪波动较大；印尼镍铁进口超预期；印尼、菲律宾疫情变动超 预期。铅 铅观点：LME铅库存再度大增，铅价表现仍弱于板块 信息分析： （1）昨日沪铅低位企稳反弹，伦铅小幅波动；有色板块的走强对铅价的拉动仍 相对有限。此外，昨日沪铅期价Contango结构小幅收窄；沪铅期货持仓量下降 1千余手至7.69万手。 （2）昨天LME铅库存再度大幅增加1.1475万吨至13.1075万吨，注销仓单量 2.675万吨，占库存比例20.41%。昨日上期所铅仓单库存增加732吨至4.9961 万吨。 （3）12月16日LME铅升贴水（0-3）为4.25美元/吨，LME铅价近月端转为基 本平水结构。 （4）昨日铅现货价上涨。上海铅现货对沪铅01合约贴水报价，下游按需采购， 部分地区再生铅供应略紧，采购回流至原生铅，现货市场交投尚可。 （5）据我的有色网数据，至12月17日中国主要市场铅锭库存为5.235万吨， 较14日微幅下降0.1万吨，周环比增加0.58万吨。 逻辑：国内外电池置换型需求有望季节性回升，不过目前改善暂不明显。加上短 期国内再生铅持续缓慢回归，原生铅开工也处于高位。而冬季国内环保压力增加， 尚未对铅主产区生产形成明显限制。因此，短期国内铅锭库存累增趋势将延续； 而本周伦铅库存不断大幅抬升，也部分佐证了海外供应的过剩态势。综上，铅为 有色板块中基本面较弱的品种，近期资金的轮动，对其推动相对有限。在库存不 断增加的压力下，短期沪铅或继续震荡。 操作建议：暂时观望。 风险因素：宏观情绪明显变动，铅供应大幅收缩