等待市场情绪释放利多 原油期货价格高位回落

欧佩克会议推迟结论，油价高位略回落原油：欧佩克会议推迟结论，油价高位略回落逻辑：昨日油价小幅回落。周日欧佩克会议提议将减产延长三个月，俄罗斯提议每月增产50万桶日。欧佩克与非欧佩克会议推迟至周四举行，以便进行进一步磋商。上周疫苗利多预期提振油价提前兑现涨幅，本周上行暂缓，伊朗首席和科学家遇刺亦难以继续推涨。总体而言，疫苗利多提振明年需求改善预期，疫情利空施压成品需求现实。前期市场情绪高涨，油价走势偏强。后期仍需关注预期兑现情况。若价格提前兑现利多预期涨幅，实际兑现不及预期；待市场情绪释放完毕多单兑利后，回落风险仍存。本周关注OPEC+会议最终结论。策略建议：中期震荡风险因素：地缘不确定性昨日油价小幅回落。疫苗利多提振明年需求改善预期，疫情利空施压成品需求现实。前期市场情绪高涨，油价走势偏强。后期仍需关注预期兑现情况。若价格提前兑现利多预期涨幅，实际兑现不及预期；待市场情绪释放完毕多单兑利后，回落风险仍存。本周关注OPEC+会议最终结论。报告要点 等待市场情绪释放利多 原油期货价格高位回落沥青观点：现货价格上涨，沥青期价震荡（1）12月1日，Bu2012收于2412元/吨，当日仓单202760吨，当日现货华东、东北和山东沥青现货2460，2300，2400元/吨（0，0，0）。（2）11月25日，隆众显示沥青炼厂整体开工率52.6%（环比-2.8%，同比+12.4%），炼厂库存69.55万吨（环比-3.7%，同比+11.4%），社会库存61.04万吨（环比+0.66%，同比+95%）。逻辑：当日中石油炼厂上调沥青现货价格，沥青主力合约换至2106。近期炼厂利润持续负值并进一步恶化，沥青相对利润开始转弱，对炼厂开工的拖累将逐步显现。十一月稀释沥青进口大概率下降，因此十一-十二月沥青产量大概率环比下降，此轮沥青期价更多是补涨，后期还需要更多基本面的利多驱动。操作策略：观望风险因素：上行风险：原油大幅上涨，下行风险：原油大幅下跌，沥青需求不。