短期继续持有IH 股指期货市场预计延续反弹

股市延续反弹，债市情绪回暖 （1）IF、IH、IC当月基差收于-10.03点、-0.20点、-38.93点，较上一交易日变化-3.94点、0.73点、4.86点；（2）IF、IH、IC持仓分别变化18981手、8637手、6777手；（3）沪股通净流入66.82亿，深股通净流入33.69亿摘要：股市延续反弹，而催化股市上行的因素包括景气度回升、金融委打击逃废债、中美摩擦延后，鉴于当前处于风险空窗期，预计反弹延续。操作层面，鉴于上证50指数阶段新高，短期继续持有IH，继续关注金融股补涨的机会。期权方面，市场略有赌涨情绪，若标的持续上涨，隐波可能会有所上行，建议波动率卖方关注短期风险，若市场情绪持续上升，建议及时平仓离场。趋势方面，目前300与50比价仍处于较高位置，在顺周期低估值表现强势的背景下，预期大金融板块会延续强势表现，进而带动300与50比价回归，因此推荐持有多50期权，空300期权的套利策略。同时，PCR成交额/PCR成交量持续回落至历史低位，市场情绪有所转向，投资者可适当构建牛市价差组合布局标的持续反弹。此外，本周三为ETF期权11月合约到期日，仍持有近月合约的投资者注意及时离场。债市情绪回暖，金融委强调了严处“逃废债”，加之昨日央行的资金投放，市场情绪进而回稳，债市走出超跌修复的行情。我们认为信用风波本身对于流动性的冲击只是暂时的，随着机构赎回压力的缓和，资金面重新回到相对平稳的状态，债市有望赢得喘息。但在基本面改善下的逻辑未打破之前，趋势性机会不足。当前T、TF主力合约已完成切换，在新老券利差的思路下，做扩基差策略可关注03合约。短期继续持有IH 股指期货市场预计延续反弹 风险提示：1）中美关系趋紧；2）美股调整；3）海外疫情迅速得到控制；催化股市上行的因素包括景气度回升、金融委打击逃废债、中美摩擦延后，鉴于当前处于风险空窗期，预计反弹延续，建议IH续持。金融委强调了严处“逃废债”，加之昨日央行的资金投放，市场情绪回稳，债市超跌修复。但在基本面压力之下，趋势性不足。