11.6股指期货跟随外盘大涨 IF多单跟随趋势

股指情绪回暖，外部不确定性犹存 摘要： 昨日指数跟随外盘大涨，国债期货冲高回落。目前美国大选双方差距不大，且特朗普 对邮寄票提出质疑和诉讼，大选仍面临众多不确定性。 对于股指后市，随着市场进入风险空窗期以及经济逐步恢复，预计市场偏好随之改善， 叠加陆股通资金回流，预计资金进入前期仓位偏低的顺周期行业，短线建议跟随趋势。债 市方面，一旦大选结果尘埃落定，我们的关注点就应该转向美国财政政策以及疫情应对措 施对于海外经济的影响，以及向国内外需方面的传导。操作上，配置需求可择机入场，交 易需求可以适当轻仓参与。11.6股指期货跟随外盘大涨 IF多单跟随趋势 风险因子：1）美国大选；2）海外疫情；3）货币超预期收紧 昨日股指跟随外盘大涨，后市随着市场进入风险空窗期以及经济逐步恢复，预计市场偏 好随之改善。目前美国大选双方差距不大，且特朗普对邮寄票提出质疑和诉讼，大选仍 面临众多不确定性。股指期货 观点：外盘带动情绪回暖 （1）IF、IH、IC当月基差收于-10.11点、-18.18点、-4.70点，较上一 交易日变化4.34点、15.78点、3.09点； （2）IF、IH、IC跨期价差(当月-次月）收于13.0点、45.2点、47.8点， 较上一交易日变化-4点、-8点、-9.6点； （3）IF、IH、IC持仓分别变化9446手、1104手、-1000手； （4）沪股通净流入50.59亿，深股通净流出59.38亿。 逻辑：昨日指数跟随外盘大涨，其中汽车、5G等引领盘面，市场量能同步 放大暗示情绪转暖。对于后市，随着市场进入风险空窗期以及经济逐步恢 复，预计市场偏好随之改善，叠加陆股通资金回流，预计资金进入前期仓 位偏低的顺周期行业。短线建议跟随趋势，续持IF多单，同时观察量能持 续性。 操作建议：IF多单续持 风险因子：1）美国大选；2）中美关系 筑底后反弹 股指期权 观点：短期波动率多空交易谨慎参与 逻辑：昨日海外市场大涨，A股早盘高开后高位整理，午后小幅攀升，北 向资金净流入100亿元，各期权标的涨幅均超1%，期权成交量回升。昨日 隐含波动率有所回落，但回落幅度相比前一日明显变小，表明市场对于美 国大选仍有一定担忧。目前拜登保持较大优势，但特朗普对此已提出一系 列异议，预计美国大选对隐波影响时间可能变长，隐波短期或将处于震荡 态势，建议波动率多空交易谨慎参与。对于仍想布局波动率的投资者，建 议波动率谨慎偏空，同时需持续关注短期风险。趋势方面，目前成交额PCR/ 成交量PCR持续回落至历史低位，建议适当构建风险较低的牛市价差组合 布局方向性变动，但需持续关注短期市场变化。 操作建议：波动率谨慎偏空，适当构建牛市价差组合 风险因子：1）海外疫情持续冲击；2）美国大选。