期货公司早评11.5 尿素期货行情多单逢低试探

11月4日，山东地区小颗粒尿素主流出厂价格：瑞星化工报价1790元/吨，明水化工1790元/吨，+10元/吨，阳煤平原报价1790元/吨。主流地区市场价格参考：山西1730，河南1820，河北1780，安徽1840，江苏1830。现货市场涨势放缓，主力合约回落至1700一线。 操作策略：UR01支撑1700，压力1740。四季度环保限产和后期新一轮消费旺季将逐步到来，中期利多因素并未改变，关注5月20日均线附近表现，中线多单可逢低试探。尿素 观点：现货跟跌有限，尿素短期企稳 （1）11月4日尿素厂库和仓库低端基准价分别为1750（晋煤天庆、正元、中原大化）和1800 元/吨（山东临沂），现货稳中回落，01合约基差分别为41和91元/吨，基差支撑仍存。 逻辑：11月4日尿素01合约跌后企稳，企稳支撑主要缘于现货跟跌有限，因工厂仍交付前期订 单，工厂库存仍处低位，叠加近期天然气涨价和晋城减产的持续展开，导致盘面贴水存较强的 基差支撑，不过我们认为这个支撑偏短期，而中期仍有继续回落预期，逻辑上主要是标出口利 多尾声和东北冬储利多出尽后需求预期环比下降，且近期供应仍在逐步回升，阶段性累库压力 再现，未来期现仍有联动回落的预期，因此操作上我们仍建议反弹抛空对待，重点关注现货价 格是否跟随盘面转弱，近期或关注1720-1730附近压力，下方仍关注1700-1650区间支撑。 操作策略：近期空头谨慎持有，反弹或可增仓，1-5仍反套对待。 风险因素：新一轮印标再现，国内检修超预期增多期货公司早评11.5 尿素期货行情多单逢低试探