国债期货最新价格10.13 债市利率下行空间有限

国债期货观点：疫情重现扰动债市，但利率下行空间有限（1）成交持仓：T、TF、TS当季成交量分别为53567手、17810手、5746手，1日变动9769手、2558手、-347手，持仓量分别为106656手、55069手、22633手，1日变动958手、-259手、267手；（2）跨期价差：T、TF、TS当季-次季价差分别为0.405元、0.285元、震荡130.140元，1日变动0.030元、-0.005元、0.005元；（3）跨品种价差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T当季价差分别为101.505元、100.725元、302.955元，1日变动0.090元、-0.020元、0.050元；（4）基差：T、TF、TS当季基差分别为0.269元、0.084元、0.106元，1日变动-0.044元、-0.027元、-0.019元。（5）昨日公开市场有600亿元逆回购到期。逻辑：昨日，国债期货全线收涨。截至收盘，T、TF、TS主力合约分别上涨0.12%、0.11%、0.04%。国债期货最新价格10.13 债市利率下行空间有限 昨日央行没有开展逆回购操作，加上周日的到期量共计净回笼600亿元，但资金面整体偏松，短期资金利率依旧小幅下探，可见跨月初期资金压力不大。但此后两日依旧有一定量的节前资金即将到期，不过按照央行此前的积极态度，对于资金面总体也不必过于担忧。此外，尽管长假期间出游、消费等数据仍不及去年同期，但与五一长假相比已经有了一定程度的修复，理论上进一步巩固了对经济稳步回暖的预期，但近日青岛出现了疫情二次复发的苗头，市场对此也存在一定担忧，加之此前我们推算的四季度利率债的供给压力也将会逐月减缓，这可能是导致昨日利率下行的主要原因。但是这轮债市的小幅走强可能不会有所延续，一是近期风险偏好的回升，股市热度高涨对债市有所抑制；二是我们之前反复提及的目前市场对于宏观基本面及货币政策的预期较为一致，受经济回暖、中性货币政策短期内难以逆转以及银行间结构性负债等扰动因素的抑制，利率下行空间有限。短期内影响债市走势的核心将是美国大选引发的情绪变动和央行公开市场操作。操作上，配置需求可择机入场，交易需求谨慎为宜。关注T2012短久期券基差走扩策略。操作建议：关注短久期券基差走扩风险因子：1）货币超预期收紧；2）美国大选扰动；3）疫情秋冬季复发。重要信息资讯跟踪1.人社部数据显示，5年间，我国城镇新增就业累计超过6000万人，劳动参与率在主要经济体中始终处于较高水平。2016年至2019年，我国累计实现城镇新增就业5378万人，每年城镇新增就业保持1300万人以上。今年1至8月，城镇新增就业781万人，完成全年目标任务的86.8%。2.国务院国资委副主任翁杰明：国企混改更多是要聚焦到国有资本投资公司、运营公司所出资企业和商业一类子企业；鼓励国有控股的上市公司引进持股占5%甚至5%以上的战略投资者进来，作为积极股东参与治理，至于非上市公司，相应的股比还可以再大一些。3.央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，10月12日不开展逆回购操作。Wind数据显示，昨日600亿元逆回购到期，因此单日净回笼600亿元。4.欧盟领导人坚持在脱欧协议中使用强硬的强制执行权，法国总统马克龙和其他欧盟领导人本周将坚持对英国的贸易协定实施严格的执行规则。 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。