期货焦炭焦煤K线图8.21 焦炭期货难以大幅升水

焦炭焦炭：新增产能陆续释放，焦炭转入高位震荡逻辑：昨日焦炭现货稳中偏强运行，港口准一价1920元/吨，首轮提涨已全面落地。昨日焦炭期货震荡下跌较多，主要是由于近期需求启动放缓，而焦炭新增产能陆续进入投产状态，供应缺口逐步缩小，在市场预期谨慎的情况下，焦炭受到打压。从供需来看，本周焦炭产量增加，而铁水产量小幅回落，库存去化放缓，市场观望情绪较多。总体来看，焦炭供需两旺，由于终端需求回归大概率兑现，下方受到的支撑也较强，建议以回调买入思路对待，同时基于对新产能的担忧，焦炭期价难以大幅升水，需等待现货的驱动，后期将转入高位震荡状态。操作建议：回调买入与区间操作相结合风险因素：终端需求超预期（上行风险）；需求不及预期，焦炭新产能大幅释放（下行风险）高位震荡焦煤焦煤：煤矿库存压力较大，焦煤高位震荡逻辑：昨日焦煤现货市场价格弱稳，山西地区焦煤价格暂时持稳，。供需来看，国内焦煤产量偏高，下游焦化厂、钢厂主动控制库存，导致煤矿库存继续累积，价格相对承压。进口方面，海运煤压港量较多，进口通关政策存在不确定性，国际焦煤底部震荡，而蒙煤通关大幅增加，288口岸日通关量已超1000车，后期有望保持。近期焦煤价格波动较大，既有交割月移仓影响，又受到黑色整体影响，但在黑色需求需求有望回归、海外可能复产、焦炭产能释放的背景下，焦煤也将受到带动，短期或维持高位震荡的状态。操作建议：震荡操作风险因素：海外复产、进口政策收紧（上行风险）；终端需求不及预期（下行风险）高位震荡动力煤动力煤：铁路例行检修，港口调入减少逻辑：燃煤旺季即将结束，高日耗维持时间逐渐缩短，在终端库存较为充足、江内二港存煤亦处高位的背景下，下游仍处于主动去库存阶段，市场实际采购需求日渐乏力；但近期主产地受政策影响，多座大型煤矿生产受限，叠加大秦线例行检修，市场对供应预期发生改变，市场悲观情绪有所好转，且进口收紧政策持续导致后期额度越发紧张，迎峰度冬旺季可能难有增量进口补充，电煤冬储将对内贸依赖度高于往年，甚至时间点亦会有所提前。但短期淡季预期影响下，依旧处于区间震荡的格局。操作建议：区间操作风险因素：进口政策大幅收紧（上行风险）；水电发力超预期（下行风险）风险因素：进口政策大幅收紧（上行风险）；水电发力超预期（下行风险）。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。