股指期权不做单一方向策略 建议以牛市价差看多

波动率持续下行，关注日内交易机会摘要：➢策略推荐：波动率卖方谨慎续持，构建GammaScalping参与日内交易股指方面，本周预计企稳反弹，但向上突破仍需契机。上周五陆股通大幅净流入，一系列信号暗示权益市场氛围改善，但基本面的改善还不足以改变市场谨慎情绪。进入本周，预计指数企稳反弹，但鉴于中美关系仍具不确定性，短期暂时也不具备向上突破的基础，故本周反复中回升概率较大。期权策略方面，结合我们目前对于股指的观点，整体而言，不推荐单一方向性策略。但即使不看多也不推荐看空，对于看多的投资者，建议以牛市价差为主。在标的日内震荡较大的行情下，建议构建GammaScalping组合进行日内高抛低吸，赚取Gamma部位的收益。波动率交易方面，鉴于波动率仍处于历史高位，波动率卖方建议继续持有，但需要关注短期风险。同时，建议关注不同期权标的表现差异带来的套利机会。风险因子：1）中美关系发展超预期；2）期权市场情绪再度高涨➢策略回顾：周度策略与日度策略均表现较好我们在上周的策略报告中推荐了波动率卖方续持。股指期权不做单一方向策略 建议以牛市价差看多 从市场的整体情况看，上周市场处于震荡调整的格局，隐含波动率整体走弱，期权做空波动率组合表现较好，每日观点策略与周度策略保持一致，平均收益率为8.68%。➢市场回顾：市场成交规模小幅下降，短期多空博弈，中期情绪偏谨慎上周，标的市场整体呈现震荡格局，期权市场成交规模小幅下降。沪市300ETF期权、上证50ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均成交额分别占比30.59%，44.69%，6.65%及18.07%，沪市300ETF期权和沪深300股指期权占比上升。上周在标的整体震荡运行的背景下，期权市场成交量PCR与成交额PCR均呈现先走高后回落的趋势。市场成交主要集中在平值附近，重心较稳定。但认购与认沽的成交分歧度明显，期权市场短期多空博弈较明显。从偏度指数及持仓量PCR来看，上周持仓量PCR先回落后上升，偏度指数小幅上升，表明市场投资者中期维持谨慎姿态。短期多空博弈持续，中期情绪偏谨慎。期权策略方面，建议波动率卖方继续持有，关注标的日内Gamma交易，同时可关注不同期权标的表现差异带来的套利机会。 流动性分析：市场成交规模小幅下降上周，期权市场成交规模小幅下降，四种期权品种日均成交额46.76亿元。沪市300ETF期权、上证50ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均成交额分别占比30.59%，44.69%，6.65%及18.07%，沪市300ETF期权和中金所300指数期权占比上升。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。