资金流向与商品价格的关系

基本金属历史资金流向与商品价格的关系分析近三年甚至更久的期货价格和资金流向可知，通过对各个金属和相关产业链品种上市以来的持仓额与期货主力合约价格的相关性测算发现，相关系数随金属价格周期而变化。金属价格跟宏观经济周期紧密相关，上市时间较长的品种（十年以上），一般经历了完整的牛熊周期，即价格与持仓额的四种组合较为平均的出现，所以价格与持仓额的相关系数绝对值较低，表明价格与持仓额在较长的时间段内相关性较弱。➢通过计算近三年的持仓额与价格的相关系数，我们可以判断当前该品种的市场情绪。当价格与持仓额表现出较强的正相关性，说明此时以增仓上涨、减仓下跌的组合为主，即市场情绪偏多，资金流入会推涨价格，多出现在该品种存在供需缺口或者宏观经济景气程度较好的阶段。黑色商品中的螺纹钢、铁矿石、焦炭；有色金属中的铜、铝、锌、镍近三年的持仓额与期货价格表现出较强的正相关性，表明上述品种近三年为多头市场。而热卷和焦煤近三年的持仓额与价格的相关系数较小，表明其市场情绪并不显著。铁矿：自5月初铁矿上涨行情启动后，主力合约持仓量和价格配合较好，表现为价格伴随持仓量增加而上涨，而随着持仓量回落，价格也出现回调，市场总体看涨氛围浓厚。6月1日来铁矿价格减仓上行，空头和多头先后离场导致量价短期背离，短期铁矿价格上涨动能有所减弱，昨日资金大幅流出，短期行情或陷入震荡。➢焦炭：4月末期，焦炭持仓量和价格还呈现负相关的走势，即持仓量上升价格下跌。但自5月起，价格的上涨往往伴随着持仓量的增加，表明市场情绪发生了扭转，多头氛围较为浓厚。从最近一周的量价表现来看，焦炭再完成一轮减仓回调后，资金在6月1日再度入场推升价格，目前持仓量下降后涨势或暂时终结。沪铝：2020年4月中旬以来铝的量价配合较为默契，表现为持仓量增加价格上涨，减仓价格下跌，多头氛围较为浓厚。但5月28日持仓量拐头向下，价格继续上涨赶顶，量价短期背离，但随后6月1日价格也开始回调。截至目前，铝仍符合量增价涨，量减价跌的量价走势，多头氛围尚未逆转，但是铝价上涨后持仓量并没有跟随价格一同上涨，而成交量却大幅增加，短期风险或将加大。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！短线交易必备！3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。