2020年期货行业要闻和PTA，PP，镍期货波动原因

宏观观察◼中国：➢5月财新制造业PMI重回扩张区间。2020年5月份，财新中国制造业采购经理人指数为50.7%，环比上升1.3个百分点，为2月以来最高，重回扩张区间。随着企业经营逐步恢复正常，制造业生产连续三个月环比回升，5月生产指数录得2011年2月以来最高。需求仍然低迷，因而出现生产加速而企业新订单减少的情况，5月份新订单总量继续下行，导致企业积压工作量出现自2016年2月以来的首次下降，5月中国制造业采购库存继续下降。此外，需求前景低迷导致企业在5月份继续压缩用工，但就业收缩率为4个月来特惠。➢海南自贸港构建开放型经济新高地。6月1日，中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》(下称《总体方案》)。作为我国最大经济特区，海南再次迎来重大历史机遇。◼国际：➢欧洲制造业PMI反弹。欧洲主要国家5月制造业PMI均出现不同程度反弹。其中，法国5月制造业PMI录得40.6，反弹力度达到9.1个百分点；英国5月制造业PMI录得40.7，出现8.1个百分点的反弹；德国5月制造业PMI为36.6，前值34.5，反弹力度最小；欧元区5月制造业PMI录得39.4，前值33.4。➢美国制造业PMI小幅反弹。美国5月ISM制造业PMI实际公布43.10，预期43.7，前值41.5。其中分项，美国5月ISM制造业就业指数实际公布32.10，前值27.5。5月制造业活动脱离11年低位，这是迄今位置最强烈的迹象，表明随着企业重新开业，经济衰退最糟糕的时期已经过去，不过由于失业率仍高企，从疫情危机中复苏可能需要数年时间行业要闻 ◼人民银行再创设两个直达实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划。➢点评：央行创设直达实体经济的货币政策工具意味着宽信用政策逐步发力，这将助力经济持续修复。在此背景下，股市震荡偏多。宽信用背景下资金面难以回归至4月水平，债市大框架震荡。金融◼据彭博社报道，自知情人士透露，中国政府官员要求主要国有农业企业暂停购买包括大豆在内的部分美国农产品，北京方面正在评估中美在香港问题上不断升级的紧张关系。➢目前该信息还有待进一步确认，如若该消息属实，则意味着中美贸易争端再度升级，将令豆粕，棉花等相关农产品价格波动加剧。农产品◼欧佩克原计划于6月5日召开技术委员会会议，6月8日召开部长级会议；部分成员国提议将会议提前至6月4日召开，目前暂未确定新日期。2.欧佩克4月会议决定5-6月减产970万桶/日，7-12月减产770万桶/日；沙特另表示6月额外减产100万桶/日。本次会议沙特提议讨论延长全额减产1-3月，俄罗斯尚未表示同意。此前俄罗斯曾提议6月开始放松减产。3.5月欧佩克产量环比下降584万桶/日，第三方评估减产执行率达到约92%。➢减产启动需求恢复促使油价低位修复，欧佩克会议前延长减产预期或有助于继续推升短期油价。能源 昨日活跃品种（波幅超过2%）镍⚫波动原因：菲律宾镍矿报价上调，镍铁价格调涨预期较强，支撑镍价，在市场情绪带动下，镍价大涨；⚫后期影响：6月菲律宾镍矿供给充足，镍铁进口将继续增加，在海外需求较弱的情况下，镍价上方压力较大；⚫操作建议：短线交易。PTA⚫波动原因：成本端偏强，叠加6月以及7月份计划检修，激发市场炒作情绪并推高了PTA价格。按照检修规模估算，PTA市场供给过剩压力存在明显的缓解，但是检修实际能否带动库存消化以及库存消化的幅度仍然存在不确定性。⚫后期影响：方向上看，PTA市场供需改善的方向是相对确定的，价格重心预计上移；节奏上看，我们认为价格连续推涨的动力是不足的，价格上涨也会面临反复；⚫操作建议：面临一定的高估风险。PP⚫波动原因：OPEC+延长原油减产力度的预期、中国央行推出4000亿元再贷款专项额度扶持小微企业、供应处于检修季；⚫后期影响：因检修集中，6月PP供应依然不算多，因此短期的强势预期不易证伪，不过原油维持高减产力度与央行推进宽信用政策的结果与效果都存在不确定性，7月后随着检修结束与新装置推进，供应压力回升也是大概率事件，因此多头的优势主要集中在短期，中长期并非完全乐观；⚫操作建议：观望。股指期货⚫波动原因：在外部避险情绪回落和宽信用政策继续推动偏好回升的背景下，科技板块引爆市场。对于后市，仍持谨慎乐观看法。短线继续博弈IC多单；⚫后期影响：短线来看，市场主线由不确定性引发的偏好下行转化为经济修复预期，鉴于房企赶工以及地方债落地将对中观数据形成支撑，5月经济数据存在超预期的可能，同时消息面提及加大小微企业信贷支持力度，6月宽信用政策落地概率加大。在环比修复逻辑主导下，EPS修复将成为市场主线。⚫操作建议：IC多单续持万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！短线交易必备！3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。