甲醇期货走势反弹抛空 尿素期货行情有反弹可能

甲醇观点：供需压力持续，甲醇仍偏弱为主（1）5月26日国内甲醇港口现货延续回调，太仓低端价小幅跌至1550元/吨，09合约升水太仓低端现货价格为136元/吨，09合约基差压力仍存。近期产区价格企稳：鲁南1550（-200）、河北1460（-260）、河南1460（-200）、内蒙1330（-600）和西南1520（-180），产区对应到盘面的低端价格跌至1660元/吨，盘面仅小幅顺挂，而太仓现货仍倒挂，短期现货压力不大，但后市要关注华南压力传导，昨日华南现货价格跌至1480元/吨；（2）5月26日PP+MEG主力09盘面加工费扩至599元/吨，而PP盘面加工费小幅扩至2052元/吨，现货利润依然很好，盘面压力位为1982元/吨，MTO仍无压力；逻辑：昨日主力MA09仍承压为主，但下方略显支撑，或主要是产区价格支撑，近期产区检修小幅增加，产区现货压力不大，近期价格亦企稳，盘面仅小幅顺挂产区，短期或限制下行空间，但中长期影响或偏弱，且港口压力继续增加，截至目前到港量已破110万吨，且中期甲醇基本面利空明显，6月宝丰220万吨甲醇近期将释放，伊朗两套新产能在陆续试车，再加上太仓明显上调超期仓储费上调预期，滞港货源抛售风险增加，而甲醇实际需求依然疲软，基本面仍难言好转预期。只是价格一旦跌破1650，成本支撑或渐增，且近期煤价反弹，预计下行空间会受限。甲醇期货走势反弹抛空 尿素期货行情有反弹可能 操作策略：反弹抛空思路对待为主，追空相对谨慎风险因素：油价持续大涨，全球需求加速恢复震荡偏弱尿素观点：阶段性边际供需好转预期，尿素或震荡偏强（1）5月26日尿素厂库和仓库基准价反弹至1570和1620元/吨，主力09合约基差分别为37和87元/吨，基差继续小幅走强。逻辑：5月26日尿素09合约收盘1533元/吨，短期有所回落，但整体低位震荡，我们认为近期支撑仍存，主要是工厂库存偏低，且6月检修有增，再加上成本抬升预期，以及6月印标需求仍有预期，不过整体上行驱动并不强，预计反弹空间或有限。另从供需面去看，尿素现货压力仍存，高开工低需求，工厂主动去库至偏低水平。不过我们认为阶段性边际供需有好转预期，主要体现在以下三个方面：首先是工厂库存偏低，悲观预期或有提前释放，缓解了未来的累库压力，其次是6月检修周期，叠加追肥需求释放，以及疫情过后工业需求仍有回升预期，边际供需或好转；第三是近期煤价反弹，叠加高速公路费恢复正常，预计使得成本有所抬升。综上所述，我们认为尿素阶段性仍有反弹可能。操作策略：继续逢低偏多为主，长线等待抛空机会风险因素：成本超预期大幅下降，新产能提前集中释放万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。