什么是生猪期货套期保值？生猪期货套保案例分析

什么是生猪期货套期保值？生猪期货套保案例分析：套期保值功能应用借鉴：生猪相关品种价格相关，产业参与机构比重近半除作为帮助解决“猪周期”难题的新工具，生猪期货为生猪产业提供有效的风险管理工具，从期现价格数据相关度上看，期现价格相关度较高，基差波动幅度较小，利于养殖企业进行套期保值。因此，美国生猪企业在期货市场上有着广泛参与。利用期货工具管理风险，已经是美国生猪行业的普遍做法。1、生猪养殖企业：直接利用生猪期货进行套期保值美国生猪期货经历多次调整，主要根据生猪产业发展进行调整，从最初的活猪交割，到猪肉交割，再到如今的价格指数交割，其目的是不断根据产业发展水平进行调整，降低交割难度和费用，从而更好服务实体。另外，叠加参与套期保值可获得更高的资信评级，有利于信贷申请，也有效激发了生猪产业经营者通过期货市场参与套保的积极性。截止目前，据USDA数据，美国瘦肉猪期货参与者中，实体企业参与度显著，占比近50%。2、上下游企业：利用关联期货锁上下游利润，结合资本杠杆扩大规模生猪期货上市，除了养殖企业受益外，还有上游饲料企业、下游屠宰企业。猪价的涨跌、生猪养殖规模变化，对上下游企业来说，均是较大风险。而生猪期货的上市，使得上游饲料企业提前制定与安排生产与备库，也令下游屠宰企业也可以提前锁定原材料的采购价格，减少因猪价、规模变动给企业经营带来的不确定性风险。得益于对生猪上下游期-现对冲，大规模生产者基于低成本和通过生猪期货套期保值来锁定利润，结合资本杠杆利用，更快地扩大了规模，使得生猪产业整合速度加快，市场集中度逐年提升。（三）生猪保险机制应用借鉴：基于国内产业现状，料“期货+保险”前景可期对美国的生猪企业来说，能够用于猪价风险管理的工具，除了瘦肉猪、玉米、豆粕等大宗商品的期货、期权工具外，还有价格保险。据了解，美国已有48个州开办了猪价保险业务。而在部分的猪价保险产品制定中，就引入了生猪期货，这一点类似于我国国内现推行的棉花保险+期货模式。鉴于此，在我国生猪期货上市后，随着期货市场的稳定发展，期货+保险模式也将得到应用与发展。特别对于大部分中小养殖户来说，直接参与生猪期货并不现实，国内散养户更适合“期货+保险”，主要因素有两方面：一方面，这与我国目前的生猪产业目前发展水平密切相关，至今相比较于美国较高的集中化程度，我国生猪养殖散养化程度比较高。另一方面，期货市场对参与者期-现市场经营能力、资金要求均比较高。