4月股指期货周仓位变动

市场震荡偏弱，防御型板块表现抢眼 摘要： 近期投资策略 上周权益市场呈震荡偏弱走势，IC表现稍好于IF，权益型基金收跌，短线来看，市 场仍将延续震荡表现，投资者需要适度控制风险。投资风格方面以消费、农业、医药等 防御型板块为主；疫情方面，海外新增病例已经连续3周处于高位，疫情不会很快消退， 全球经济会受到较长时间的抑制。我们预计货币宽松的持续时间也会较长，在流动性宽 松的环境下债券基金净值小幅上行，投资者在调整投资组合的时候可以更多的关注中长 期纯债基金，控制投资组合的波动风险，适度参与混合债券型基金。黄金主题基金在疫 情的推升下价格波动相应增加，然而美元美债的上升或将抑制金价，目前来看空间将有 限制，建议谨慎操作。股指期货交易投资策略：4月股指期货周仓位变动 周仓位变动 截止于2020-04-24，股票型基金平均仓位为89.96%，相比前一周上升了60个BP; 偏股混合型基金平均仓位为85.50%，相比前一周上升了1个百分点，整体来看权益仓 位维持高位震荡，管理人的信心不减，权益市场低位或是基金资产布局的好时机。 周市场表现 上证综指上周收跌-1.06%；港股恒生指数涨跌幅-2.25%；美股方面纳斯达克指数 收跌-0.18%；中信期货商品指数收跌-1.42%；中证全债指数涨跌幅0.26%。 周行业表现 涨幅居前：农林牧渔（4.12%）、食品饮料（2.86%）、消费者服务（2.79%）、国防 军工（0.83%）、家电（0.77%）； 涨幅居后：电子（-4.06%）、综合（-3.24%）、非银行金融（-3.02%）、煤炭（- 2.66%）、纺织服装（-2.23%）。 周产品表现 上周全市场主动权益基金在风格上以大盘成长型基金为主，股票型基金平均业绩0.8%；混合型基金平均业绩-0.11%；债券型基金平均业绩0.19%；另类投资型基金平均 业绩为0.99%；QDII基金平均业绩-1.3%；商品型ETF平均业绩为1.3%。 整体来看权益仓位维持高位震荡，管理人的信心不减，权益市场低位或是基 金资产布局的好时机。上周权益市场呈震荡偏弱走势，防御板块表现较好。短线来看，市场仍将延 续震荡表现，一方面，近期得益于实际利率下行，美股阶段反弹，然而美股风险 释放完毕之前，A股投资者倾向谨慎操作。另一方面，国内机构资金参与力度远 不及前期，在五一小长假之前，量能收缩会间接压制市场偏好。上周上证综指收 跌-1.06%，由2838.49跌至2808.53；港股恒生指数由24380跌至23831.33，涨 跌幅-2.25%；美股方面纳斯达克指数结束了数周的上涨行情，由8650.14跌至 8634.52，涨跌幅-0.18%；中信期货商品指数收跌-1.42%，由117.77跌至116.09； 中证全债指数由208.26涨至208.8，涨跌幅0.26%。上周全市场主动权益基金在市值规模倾向上以大盘基金为主，在投资风格倾 向上偏向成长型基金，从变动方面看，投资风格倾向有从成长型基金转向价值型 基金的迹象。股票型基金上周平均业绩-0.8%（上周绝对收益），高于沪深300指 数31BP，近期股票型基金成长股配置比例较高；混合型基金平均业绩-0.11%； 债券型基金平均业绩0.19%，和中证全债指数持平；另类投资型基金平均业绩为 0.99%；QDII基金平均业绩-1.3%，显著低于上周市场表现。商品型ETF平均业绩 为1.3%，黄金ETF在避险情绪的推升下持续走高，上周收涨3.01%。综合市场环境 上周市场成交额较前期有所下降，但周度1.15亿万手的成交量仍处于近一 年较高位置，流动性方面有较强支撑。风格上仍是IC为主导，有IC向IF切换的 迹象。波动率方面我们以30日均波动率为指标，上周股指、商品均有明显下降， 然而海外疫情的风险点不容小视，需警惕市场的二次回调拉高整体波动率。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。