期货早盘要闻汇总4.3 期货活跃品种排行和波动原因

宏观观察◼中国：➢财政部：一季度地方政府新增债券完成提前下达额度的83.5%。截至3月底，2020年发行地方债券16105亿元，其中新增债券15424亿元，完成中央提前下达额度（18480亿元）的83.5%，包括一般债券4595亿元，完成中央提前下达额度（5580亿元）的82.3%；专项债券10829亿元，完成中央提前下达额度（12900亿元）的83.9%。➢商务部：今年全年粮食丰收是大概率事件。商务部市场运行和消费促进司副司长王斌表示，我国粮食生产连年丰收，库存充裕、储备充足，价格长期稳定，国际市场对我国粮食供应的影响很小。根据农业部相关信息分析，2020年粮食生产形势总体向好，夏粮苗情长势好于常年，丰收在望；早稻种植面积扩大，增产有基础，秋粮收购价格提前确定、不断提高。疫情期间，国家持续出台扶持农业生产的政策措施，今年全年粮食丰收是大概率事件。◼国际：➢美国3月28日当周初请失业金人数继续破纪录。截至3月28日，美国当周初请失业金664.8万人，前值328.3万人，预期370万人。这意味着实际失业率特惠为10.1。期货早盘要闻汇总4.3 期货活跃品种排行和波动原因行业要闻观察 智利国家铜业（Codelco）周三表示，已经证实其MinistroHales矿山有五名合同工感染了冠状病毒，但在内部工人中并未有确诊。➢点评：疫情导致铜矿干扰率上升，强化短期铜价底部的支撑。有色◼据广东糖业协会公布的数据显示，全省3月份单月产糖11.45万吨，同比减少3.55万吨，销糖11.18万吨，同比减少2.58万吨。➢点评：广东3月销售量同比下降，可以预示着其它产区销售也将不及预期，利空白糖价格。农产品◼特朗普发布推特称已经与沙特王储通话，后者与俄罗斯普京交流，希望预计会减产1000万桶以上，如果发生的话，将对美国油气行业利好。俄罗斯政府发言人则表示并无此对话，目前也并未与沙特达成减产协议。欧佩克内部人士亦称暂未达成任何形式减产协议，如果减产需要每个主要产油国都参与减产。同时科威特石油部长宣布已经重启产能约50万通/日的中立区油田生产。特朗普周五将与美国油企进行对话。➢点评：目前该推特更多来自特朗普单方面表态，后续仍需得到验证。若欧佩克落实扩大减产，油价短期存在上行空间；若减产呼吁被证伪，油价或将再度昨日活跃品种（波幅超过2%）动力煤⚫波动原因：随着近期国际市场刺激政策频繁发力，原油市场也开始出现改观，能源属性与宏观属性兼具的郑煤盘面触底反弹；⚫后期影响：尽管近期宏观市场开始出现刺激亮点，但海外疫情拖累出口外贸以及工业用电的复苏，实际能源消费下滑难以改观，叠加国内产能扩张与进口增量双重影响，供需宽松的局面短期难以改变，市场在情绪修复后重归弱势基本面；⚫操作建议：区间操作与逢高做空结合。数据来源：中信期货研究部化工⚫波动原因：油价大幅反弹提高了化工品估值和估值预期；⚫后期影响：夜盘原油继续大幅反弹，短期化工品或继续跟随油价上涨，但由于自身的基本面压力，跟涨幅度相对小一些，且终端需求没有恢复前，化工反弹都偏谨慎；⚫操作建议：短期偏多。能源⚫波动原因：特朗普发布推特称已经与沙特王储通话，后者与俄罗斯普京交流，希望预计会减产1000万桶以上。俄罗斯和欧佩克称尚未达成减产协议。同时科威特石油部长宣布已经重启产能约50万通/日的中立区油田生产；⚫后期影响：若欧佩克落实扩大减产，油价短期存在上行空间；若减产呼吁被证伪，油价或将再度回落；⚫操作建议：中期反弹抛空，长期低位买入。LPG⚫波动原因：原油价格强势反弹，4月CP好于市场预期；⚫后期影响：LPG市场受到低价货源冲击，下游需求未完全恢复，包括餐饮业、深加工需求，基本面较为疲软。当前影响LPG价格主要来自国际油价；⚫操作建议：谨慎偏多操