天然橡胶价格连跌破万 原油价格保持低位震荡

橡胶观点：短期内外金融市场反弹，但需求向下驱动仍在（1）青岛保税区人民币泰混价格持平，为9200元/吨，泰标美金价1140美元/吨，跌20美金。原料方面，胶水35.80跌0.50，杯胶28.50跌0.50。（2）泰国今日宣布全国将从当地时间3月26日起实行紧急状态。该法令将有序进行，不会过多限制民众的权利，建议民众留在家中，禁止外国人入境（持有效工作证的外籍人士除外），泰国公民可正常入境，不限制跨府出行，但必须进行体温检测或提供相关医学证明。逻辑：昨日橡胶期货价格小幅反弹，但整体呈现震荡走势，反弹的市场驱动大概率来自于原油价格的反弹，同时日盘期间东南亚证券市场表现较好。供需端没有太多的变化，需求来看依旧呈现了国内相对稳定，但国外订单在恶化的状态。欧美停工轮胎企业数量日渐增多，海外的橡胶需求呈现恶化状态。供应端近期由于马来西亚以及泰国确诊人数增加，当地的防疫措施有所加强，供应后期存在偏紧的可能，但由于整体国内外的库存较高，因此影响短期看还相对有限。疫情冲击下，需求端的利空仍是当前行情的主要驱动，橡胶维持单边下跌或者震荡下跌的格局。操作：驱动向下，但由于波动剧烈放空需要择机，建议背靠5日均线谨慎放空，10日均线止损。风险因素：利多因素：供应国受疫情影响供应中断；海外疫情好转、疫苗推出。震荡下跌纸浆观点：行情平淡变化不大，纸浆维持低吸（1）今日现货价格持平，针叶浆山东特惠可交割品牌价格4425元/吨；阔叶浆鹦鹉金鱼价格3750元/吨。逻辑：昨日纸浆期货波动不大，期货价格小幅上涨。消息面看，市场此前传闻的外商提价目前已有品牌落实，是否会有大面积的外商跟随需要观察。由于新冠疫情在各国的传播，市场不断有消息传出可能港口或者浆厂出现停工停产的风险。此类消息我们认为是潜在利好因素，但尚没有信息表示确定落实。利好落地前，高库存压制下，纸浆依旧维持震荡判断。技术面，3月以来，期货呈现震荡缓慢下移的格局（波动的顶与底都在逐步下移），但整体趋势不强。盘后资金看，已经从原先的净空头寸转变为净多头寸。技术面同样没有明确指引。操作维持震荡区间低吸策略。操作：震荡区间内做多为主。05在4400~4680，09在4500~4800。近日接近低位区间，注意择机买入。风险因素：利空风险：疫情进一步恶化金融市场持续大跌；需求不及预期观点：市场方面，欧美国家疫情进一步扩大，确诊人数仍在增加中。经济活动进一步受到抑制，原油价格保持低位，围绕20-30美元之间震荡。天然橡胶价格连续下跌之后，目前价格破万，需求端口的悲观预期体现在价格中，在超低的价格体系下。供应端口产能也有望减弱，同时低价压制进口，形成供需双弱的格局。库存方面，3月中旬青岛地区保税仓库库存小幅下跌，一般贸易库存上涨。 交易策略方面，天然橡胶预期维持低位震荡，金融市场急跌行情缓和之后，橡胶价格也有望止跌反弹，但力度较低。持仓多RU2005空NR2005组合,价差扩大。 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。