菜油期货一手多少钱 菜油期货3.25行情分析

油脂观点：疫情打乱供需油脂波动加剧信息分析：（1）菜油基差走弱。cofeed统计，3月24日全国棕榈油5月基差146（+5），豆油5月基差162（-4），菜油5月基差286（-96）。（2）油脂成交回落。24日棕油成交4900（-21500）吨；国内主要工厂散装豆油成交23500（-17515）吨；菜油成交13000（-11000）吨。（3）沙巴暂停部分棕榈油业务。马来最大的棕榈生产州沙巴表示，在七个种植园工人的冠状病毒检测呈阳性之后，他们将暂停三个地区的棕榈业务。逻辑：供应端，马棕进入增产周期预期增强，疫情影响不确定。南美豆增产预期强烈，巴西港口装运不确定。菜油受菜籽进口受限影响，供应有限。需求端，印度与马来争端出现转机。棕油进口负利润，继续限制中国进口棕油。国内复工复产稳步推进，价格低位吸引油脂成交；周边国家疫情爆发，油脂供需节奏打乱，波动加剧。预计油脂低位震荡。操作建议：短线波段结合中长线空单；豆系做空油粕比继续持有风险因素：疫情、印度马来争端、蝗灾豆油：偏弱震荡菜油：震荡棕榈油：偏弱震荡蛋白粕观点：出口国港口消息扰动市场，疫情爬升期料蛋白粕易涨难跌信息分析：（1）连粕涨势放缓，中下游追高谨慎，豆粕成交明显不如昨日。3月24日豆粕总成交9.96万吨，其中现货成交5.26万吨，远期基差成交4.7万吨。相比之下，23日豆粕总成交28.73万吨（现货成交11.57万吨，远期基差成交17.16万吨）（2）菜粕买家观望居多。3月24日菜粕无成交（现货、远期无成交），相比之下，昨日成交600吨（现货成交600吨，远期无成交）。逻辑：供应端，疫情影响远未结束。阿根廷港口大多恢复运营，美国多地封城，巴西港口罢工暂缓解，但未来仍存在停摆可能。海外疫情仍在快速发展，贸易形势堪忧。美国疫情可能6-7月才能有效控制，关注是否影响新作种植。此前中国油厂大量购买巴西大豆，贸易物流受限或放缓，实际到港量下调。需求端，国内饲料养殖企业预计月底恢复正常生产水平，养殖业补栏逐步开启。高利润刺激下生猪存栏预计全年维持高景气，禽类存栏高位且仍在增长，刺激蛋白粕需求增加。总体上，蛋白粕价格底部逐渐探明，预计跟随生猪禽类存栏修复周期而上涨。操作建议：期货：长线多单续持；期权：做多波动率。风险因素：北美大豆面积大增；下游养殖恢复不及预期豆粕：偏多菜粕：偏多白糖观点：原糖或已触底，郑糖偏强运行信息分析：（1）昨日，郑糖有所反弹。成交量有所下降，持仓量减少0.5万手，主力合约全天上涨0.51%。（2）1-2月中国进口食糖32万吨，同比增18万吨。海关数据显示，今年1-2月期间我国进口食糖32万吨，同比增长18万吨；2019/20榨季累计进口131万吨，同比增加32万吨。今年1-2月期间我国未出口食糖，去年同期出口量为2.5万吨；19/20榨季累计出口量目前仍接近6万吨，同比减少3.1万吨。（3）印度19/20实际出口量或为450万吨，低于预期。由于新冠疫情影响，以及国际糖价大幅下跌，或导致印度食糖出口量不及预期，预计19/20榨季出口量或为450万吨，比前期预估的600万吨下降150万吨左右。震荡 菜油期货一手多少钱 菜油期货3.25行情分析截至目前，印度已经签订的370万吨食糖合同中，已经出口280万吨。逻辑：受原油大幅下跌及疫情影响，原糖大幅回落，郑糖近期有所回调，但明显强于原糖，且近月强于远月，近月主要受现货支撑，远月受制于原糖。预计本榨季食糖产量在1020万吨左右，低于预期。疫情对生产端的影响在逐渐降低，消费端的恢复还需要时间，近一个多月的消费的缺失，对白糖全年的消费造成影响。外盘方面，近期疫情向全球蔓延，商品市场普遍出现大幅下跌，原糖也出现大幅回落，目前配额外进口利润在1028元/吨左右；巴西方面，原油价格暴跌，或促使巴西新榨季制糖比或有所提升，机构纷纷上调巴西产量，全球食糖缺口或下降；印度方面，产量下降，但本榨季库存量预计依旧较大。泰国因干旱导致食糖产量大降。操作建议：观望。风险因素：进口政策变化、走私增万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。