油价震荡化工品空单持有 盈利单逐步可离场

美联储不断放水，商品市场能否借机反转？报告摘要近期海外新冠肺炎疫情不断恶化，意外的原油价格战成为压垮市场的最后一根稻草，上周无论是权益市场还是商品市场均呈现大幅下跌。为维护市场稳定，上周全球各主要经济体陆续出台经济刺激政策，今日凌晨美联储又提前将利率降至零水准，并推出7000亿美元的量化宽松计划，此外还将银行的紧急贷款贴现率下调125个基点至0.25%，并将贷款期限延长至90天。世界各国的维稳政策或将缓解近期市场恐慌情绪，商品市场若要摆脱当前的弱势，仍需海外疫情拐点的出现以及OPEC+各方重回谈判桌。但是，目前多数商品价格已处历史低位，随着国内疫情控制继续向好，及政府调节政策的出台，国内商品市场黑色板块表现较强，化工板块受低油价拖累表现最弱，有色板块成本支撑逐渐增强，农产品板块继续分化，生猪产能恢复的大趋势继续驱动玉米、豆粕表现较强。本期具体推荐策略如下：趋势策略策略建议驱动因素风险提示玉米多单持有生猪养殖补栏积极性高，深加工开机率回升，下游企业库存及渠道库存偏低，市场预期拍卖底价抬升，国内疫情控制向好。售粮进度加快，生猪产能恢复低于预期。焦煤轻仓试空焦化利润偏低，焦化增产幅度降低，利空焦煤需求，焦煤库存开始累积，短期估值偏高。国内刺激政策进一步加强，海外焦煤供应大幅下降。螺纹铁矿多单谨慎持有螺纹需求回升速度加快，库存增速大幅放缓，铁矿需求稳定，港口库存偏低，国内疫情向好，短期情绪偏强。成材需求回升放缓，铁矿供应大幅增加。PTAMEG空单续持截止3月12日，PTA流通环节库存小降至258.7万吨，然而由于注册仓单数量增加，故而实则社会库存仍上升5万吨左右至314.8万吨；乙二醇库存则上升至90.64万吨，较前一周四增加9.01万吨（较上周一增加4.46万吨）；二者库存处于阶段性高位，供应压力依旧较大。原油大幅上涨，库存大幅下降，聚酯产销两旺。油价震荡化工品空单持有 盈利单逐步可离场策略回顾1、玉米多单持有。上周玉米期价震荡偏强运行，尽管当前仍然面临阶段性售粮压力，但下游生猪养殖补栏积极，深加工开机率回升，下游企业及渠道库存仍偏低，补库需求支撑价格，市场预期临储拍卖底价提升。建议前期多单继续持有。2、焦炭空单止盈离场。焦炭由于经历四轮提降后，焦化企业处于盈亏平衡状态，增产意愿降低，同时高炉开工率逐渐回升，导致焦炭需求向好，短期供需矛盾得到缓解，故焦炭空单已止盈离场。3、PTA和乙二醇空单可续持。上周，截止3月12日，PTA流通环节库存小降至258.7万吨，然而由于注册仓单数量增加，故而实则社会库存仍上升5万吨左右至314.8万吨；乙二醇库存则上升至90.64万吨，较前一周四增加9.01万吨（较上周一增加4.46万吨）；二者库存处于阶段性高位，供应压力依旧较大。油价偏弱震荡，成本端提振不足，供需改善有限，PTA和乙二醇将继续低位震荡。操作上，油价维持低位区间震荡的情况下前期空单可续持，PTA止损关注4000附近，乙二醇止损关注4200附近；若油价企稳回升，PTA和乙二醇空单可逐步止盈离场。风险因素：利多在于原油大幅上涨，库存大幅下降，聚酯产销两旺。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。