棕榈油期货代码P 3月棕榈油期货长线做空

巴西港口正常运行，国内海外订单悲观重要信息及点评：巴西下调汽油价格。巴西国家石油公司将该国炼油厂的汽油价格下调12%，这是近期第二次下调价格，此前一周曾下调9.5%。预计此举将降低乙醇生产商的利润。点评：在原油价格大幅回落下，巴西制糖比存在上升预期，料对原糖价格形成中性利空影响。重点关注：油脂观点：棕榈油供应担忧消散价格承压逻辑：供应端，马棕进入增产周期预期增强。南美豆增产预期强烈，巴西港口装运正常。菜油受菜籽进口受限影响，供应有限。需求端，印度与马来争端出现转机。棕油进口负利润，继续限制中国进口棕油。国内复工复产稳步推进，价格低位吸引油脂成交；周边国家疫情爆发，斋月需求有待观察。预计油脂整体偏弱震荡。行情展望：豆油：偏弱震荡菜油：震荡棕榈油：偏弱震荡操作建议：短线波段结合中长线空单；豆系做空油粕比继续持有风险因素：疫情、印度马来争端、蝗 棕榈油期货代码P 3月棕榈油期货长线做空油脂观点：棕榈油供应担忧消散价格承压信息分析：（1）油脂基差整体走弱。cofeed统计，3月19日全国棕榈油5月基差135（0），豆油5月基差140（-36），菜油5月基差381（-215）。（2）豆油成交活跃。19日棕油成交5700吨；国内主要工厂散装豆油成交45200吨；菜油成交0吨。逻辑：供应端，马棕进入增产周期预期增强。南美豆增产预期强烈，巴西港口装运正常。菜油受菜籽进口受限影响，供应有限。需求端，印度与马来争端出现转机。棕油进口负利润，继续限制中国进口棕油。国内复工复产稳步推进，价格低位吸引油脂成交；周边国家疫情爆发，斋月需求有待观察。预计油脂整体偏弱震荡。操作建议：短线波段结合中长线空单；豆系做空油粕比继续持有风险因素：疫情、印度马来争端、蝗灾豆油：偏弱震荡菜油：震荡棕榈油：偏弱震荡蛋白粕观点：巴西港口正常运营供应担忧暂缓信息分析：（1）豆粕成交不多。3月20日连粕震荡下跌，且近日下游已补库，今日豆粕成交不多，总成交12.397万吨，其中现货成交3.347万吨，远期基差成交9.05万吨。相比之下，昨日豆粕总成交35.57万吨（现货成交8.17万吨，远期基差成交27.4万吨）。（2）菜粕无成交。3月18日菜粕无成交，相比之下，昨日成交800吨（现货成交800吨，远期无成交）。逻辑：供应端，巴西港口大多数正常运行，打消市场对供应的担忧。不过海外疫情仍在快速发展，贸易动态仍值得关注。美国疫情可能6-7月才能有效控制，关注是否影响新作种植。此前中国油厂大量购买巴西大豆，预计正常贸易物流下，4-6月到港量较大。需求端，国内饲料养殖企业预计月底恢复正常生产水平，养殖业补栏逐步开启。高利润刺激下生猪存栏预计全年维持高景气，禽类存栏高位且仍在增长，刺激蛋白粕需求增加。总体上，蛋白粕价格底部逐渐探明，预计跟随生猪禽类存栏修复周期而上涨。操作建议：2600-2800区间逢低积极布局长线多单。风险因素：北美大豆面积大增；下游养殖恢复不万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。