棕榈油期货代码P 3月棕榈油期货长线做空
巴西港口正常运行,国内海外订单悲观重要信息及点评:巴西下调汽油价格。巴西国家石油公司将该国炼油厂的汽油价格下调12%,这是近期第二次下调价格,此前一周曾下调9.5%。预计此举将降低乙醇生产商的利润。点评:在原油价格大幅回落下,巴西制糖比存在上升预期,料对原糖价格形成中性利空影响。重点关注:油脂观点:棕榈油供应担忧消散价格承压逻辑:供应端,马棕进入增产周期预期增强。南美豆增产预期强烈,巴西港口装运正常。菜油受菜籽进口受限影响,供应有限。需求端,印度与马来争端出现转机。棕油进口负利润,继续限制中国进口棕油。国内复工复产稳步推进,价格低位吸引油脂成交;周边国家疫情爆发,斋月需求有待观察。预计油脂整体偏弱震荡。行情展望:豆油:偏弱震荡菜油:震荡棕榈油:偏弱震荡操作建议:短线波段结合中长线空单;豆系做空油粕比继续持有风险因素:疫情、印度马来争端、蝗 棕榈油期货代码P 3月棕榈油期货长线做空油脂观点:棕榈油供应担忧消散价格承压信息分析:(1)油脂基差整体走弱。cofeed统计,3月19日全国棕榈油5月基差135(0),豆油5月基差140(-36),菜油5月基差381(-215)。(2)豆油成交活跃。19日棕油成交5700吨;国内主要工厂散装豆油成交45200吨;菜油成交0吨。逻辑:供应端,马棕进入增产周期预期增强。南美豆增产预期强烈,巴西港口装运正常。菜油受菜籽进口受限影响,供应有限。需求端,印度与马来争端出现转机。棕油进口负利润,继续限制中国进口棕油。国内复工复产稳步推进,价格低位吸引油脂成交;周边国家疫情爆发,斋月需求有待观察。预计油脂整体偏弱震荡。操作建议:短线波段结合中长线空单;豆系做空油粕比继续持有风险因素:疫情、印度马来争端、蝗灾豆油:偏弱震荡菜油:震荡棕榈油:偏弱震荡蛋白粕观点:巴西港口正常运营供应担忧暂缓信息分析:(1)豆粕成交不多。3月20日连粕震荡下跌,且近日下游已补库,今日豆粕成交不多,总成交12.397万吨,其中现货成交3.347万吨,远期基差成交9.05万吨。相比之下,昨日豆粕总成交35.57万吨(现货成交8.17万吨,远期基差成交27.4万吨)。(2)菜粕无成交。3月18日菜粕无成交,相比之下,昨日成交800吨(现货成交800吨,远期无成交)。逻辑:供应端,巴西港口大多数正常运行,打消市场对供应的担忧。不过海外疫情仍在快速发展,贸易动态仍值得关注。美国疫情可能6-7月才能有效控制,关注是否影响新作种植。此前中国油厂大量购买巴西大豆,预计正常贸易物流下,4-6月到港量较大。需求端,国内饲料养殖企业预计月底恢复正常生产水平,养殖业补栏逐步开启。高利润刺激下生猪存栏预计全年维持高景气,禽类存栏高位且仍在增长,刺激蛋白粕需求增加。总体上,蛋白粕价格底部逐渐探明,预计跟随生猪禽类存栏修复周期而上涨。操作建议:2600-2800区间逢低积极布局长线多单。风险因素:北美大豆面积大增;下游养殖恢复不万洲财经三大核心优势:1,服务优势,网络实时客服+专属客户经理,遇到交易问题三分钟反馈解决。 2,费率优势,业内首家超低佣金期货开户,交易手续费特惠!量大可享优惠。3,品牌优势,国资期货公司著名品牌,交易所优秀会员,营业部遍布各大城市。
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