期货市场各品种策略汇总

早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 通过本网预约，商品期货超低佣金，手续费全国特惠，详情可咨询本网客服。资金面：12月20日（周五），央行公开市场开展1500亿元14天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净 投放1500亿元。当周央行进行了6300亿元逆回购操作和3000亿元MLF操作，净投放5940亿元。下周公开市场 有800亿元逆回购到期。点评：银行间市场流动性充裕，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报 1.7865%，跌25.31个基点；7天期报2.2153%，跌13.2个基点；14天期报3.0268%，涨3.24个基点；1个月期报 3.2421%，涨4.79个基点。 消息面：关于营造更好发展环境，支持民营企业改革发展的意见指出，要进一步放开民营企业市场准入，进一 步减轻企业税费负担，完善民营企业直接融资支持制度。进一步放开民营企业市场准入，在电力、电信、铁路、石 油、天然气等重点行业和领域，放开竞争性业务，进一步引入市场竞争机制；在基础设施、社会事业、金融服务业 等领域大幅放宽市场准入。点评：意见高度评价了民企的地位和作用，要优化公平竞争的市场环境，完善精准有效 的政策环境，健全平等保护的法治环境，鼓励引导民企改革创新，支持民营企业参与国有企业改革。政策支持下， 民企的经营环境有望进一步改善。 2、中央农村工作会议要求，加快恢复生猪生产，全面落实省负总责和“菜篮子”市长负责制，落实扶持生猪 生产的各项政策措施。要加强现代农业设施建设，加快推进高标准农田建设。加大“三农”投入力度，完善乡村产 业发展用地政策，抓好农村重点改革任务，坚持土地承包关系长久稳定，全面推开农村集体产权制度改革试点。点 评：会议称，打赢脱贫攻坚战是全面建成小康社会的重中之重，要一鼓作气、乘势而上，集中力量全面完成剩余脱 贫任务。全面建成小康社会，最突出的短板在“三农”。要加大农村基础设施建设力度，治理农村生态环境突出问 题。 数据面：12月LPR报价出炉：1年期品种报4.15%，上次为4.15%；5年期以上品种报4.80%，上次为4.80%。 宏观：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 2 点评：本次LPR报价维持不变表明LPR和MLF利差空间压缩难，在降成本的目标下，明年货币政策有望进一步宽 松以引导LPR和实际贷款利率下行。 国债策略面：近期，央行连续下调MLF和OMO利率，表明了在结构性通胀压力下，货币政策仍将保持宽松的 基调。受此影响，近期十年期国债收益率有所下行。但是，在结构性通胀压力居高不下的背景下，货币政策很难大 幅放松。近期宏观数据也表明，供需均有明显改善，宏观经济弱企稳的概率增大，无需对经济过于悲观。中美达成 第一阶段贸易协议，也有助于增强市场信心，促进国内经济企稳复苏。因此，建议T2003空单继续持有，目标97.0 附近，止损可设在98.5一线。 前一交易日A股弱势下探，科技股全面回落。上证指数收盘跌0.4%报3004.94点；深证成指跌0.65%报10229.49 点；创业板指跌1.05%报1771.71点。两市成交5706亿，较上日基本持平。北向资金全天净流入37.17亿元，为连 续27日净流入。上周合计流入超200亿。截止12月19日，两融余额为10106.95亿元，比前一交易日回升了近 38.5亿元。 各主力合约早盘冲高后回落，均收跌，IC主力合约领跌，跌幅近0.8%。各新晋2001合约持仓量和成交量均有 明显放大。基差方面除IC2006合约外各品种各合约均升水标的指数。 消息面：今日，上交所、深交所“沪深300ETF期权”，中金所“沪深300股指期权”上市。2019年是中国资 本市场全面深化改革行动的元年，三家交易所同步上市股票股指期权新产品，无疑是深化资本市场改革、激发市场 活力的重要举措和关键一步（评：相信我国资本市场必将在更高的层次上迸发新的生机，向资本市场强国迈进。） 股指：西南早间评论12.23：期货市场各品种策略汇总早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 3 《中央国务院关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》12月22日发布。这是首个系统提出支 持民营企业改革发展的中央文件，被认为是中央发给民企的超大政策红包，其中提到完善民营企业直接融资支持制 度，积极鼓励符合条件的民营企业在科创板上市。（评：文件对于民营企业如何参与电力、电信、铁路、石油、天 然气等重点行业和领域的竞争性业务范围进行了较为详细的描述，下一步相关职能部门有望根据《意见》要求出台 具体路径和办法，明确路线图和时间表。这些领域范围也与国企改革三年行动方案混合所有制改革的部分内容结 合。） 策略方面：IC合约持有成本约为4820-4840区间，基本可以平价换月至2001合约，中期策略仍可持有，止损 关注标的指数前低4550-4650，中期目标位关注年内高位5700-5800区间。 上一交易日，螺纹钢、热卷、铁矿石期货震荡走高。现货价格方面，唐山普碳方坯最新价格报3340元/吨；上 海三级螺现货价格在3830-3860元/吨，上海热卷报价3860-3870元/吨，PB粉港口现货报价在664-685元/吨。上周 公布的数据显示1-11月份房地产投资增速、新屋开工面积同比增速下降，这一数据对市场中期走势构成利空。从 短期来看，螺纹钢需求淡季来临，现货成交量12月份以来已逐步下降；钢材供应压力也会逐步显现；当前螺纹钢 已进入累库周期。故而，螺纹钢期货存在回调压力，我们建议投资者关注做空机会，RB2005合约在3500-3570元 /吨所建空单持有，突破3580元/吨一线止损。由于RB2001合约较现货存在较大贴水幅度，随着交割日期的临近， 贴水修复动力将对其价格构成支撑，我们建议投资者关注做多RB2001、做空RB2005合约的正向套利机会。铁矿石 自身供需矛盾并不突出，以跟随成材走势为主，我们建议投资者在650-670元/吨所建I2005合约空单持有，突破 680元/吨一线止损。 策略方面：建议投资者螺纹钢01/05正套头寸持有，已建空单持有。 螺卷矿：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 4 上周中钢联调研全国230家焦化厂产能利用率72.67%，-0.74%；日均产量64.58万吨，-0.66万吨。焦企开工 率下降，主要受山东部分焦企推空停产影响，山西陕西短时重污染天气预警也影响了部分生产。焦炭库存104.29 万吨，+4.74万吨。全国110家钢厂样本焦炭库存472.53万吨，-2.98万吨，平均可用天数15.60天，特惠.01天。 焦煤方面，靠近年底，煤矿事故频发导致煤企停减产增多，带动精煤累计上涨30-80元/吨，截至本周末，原 煤累计上涨70-180元/吨;再加上焦企利润回升后补库积极，煤矿销售转好，个别大矿仍有计划涨价。 策略方面，综合来看，不利的一面在于成材端的库存数显拐点，焦炭自身的基本面相对较好。短多持有，J2005 合约1950-2000附近止盈。 上个交易日因美国库存下降和贸易消息提振作用消退，原油回落。消息和数据上值得注意的是：1.美国能源 信息署（EIA）周三公布的数据显示，截至12月13日当周，美国原油库存下滑108.5万桶，而分析师此前预估的 减少130万桶，与周二公布的美国石油协会（API）数据大相径庭。2.美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布 的数据显示，截至12月17日当周，基金经理增持持纽约和伦敦两地的原油期货期权净多头头寸43962手，至295324 手。3.贝克休斯周五发布备受关注的报告显示，截至12月20日当周，美国石油活跃钻机数增加18座，至685座， 创2018年2月以来最大水平。 行情研判：中美达成第一阶段协议文本，原油站上65美元，已连续六日上行；原油上涨时间及空间超出了笔 者的预期，或可做空。 策略方面，SC2002合约在478-480元/桶做空，目标价460元/桶附近，止损485元/桶附近。（止损以收盘价 原油： 焦煤、焦炭：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 5 为准） 新加坡12月19日消息，亚洲硫含量0.5%的超低硫燃料油较高硫燃料油的价差扩宽，这显示在国家还是组织 （IMO）规定2020年改用硫含量上限0.5%船用燃料油的最后期限到来之前，这两种燃料油的供应量都在缩减。此 外，新加坡企业发展局（ESG）公布的数据显示，截至12月18日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的 残渣燃料油（沥青除外）库存下滑164.5万桶至11周低位1972.0万桶；轻质馏分油库存减少65.7万桶至1226.7 万桶，两周低位；中质馏分油库存增加16.2万桶至1087.1万桶。 行情研判，燃料油需密切关注IMO新规实际落地情况，中美协议达成提振贸易前景。 策略方面，建议Fu2005偏空操作。（止损以收盘价为准） 上一个交易日PTA2005震荡上行，收于4922元/吨。上游PX市场任意2月船货递盘826美元/吨CFR中国，报 盘826美元/吨CFR中国；任意3月船货递盘825美元/吨CFR中国，报盘823美元/吨CFR中国；PTA华东内贸基 差商谈参考2001平水自提，递盘贴水10自提，现货商谈4830-4850自提。买盘以贸易商为主，现货成交约5000 吨；下游江浙地区涤纶长丝市场交投气氛清淡，主流工厂报价基本稳定为主。目前半光FDY150D/96F市场价格区间 在7000-7300。 行情研判，下周PTA供应端存在装置检修以及新增产能投放预期，下周海伦石化120万吨装置计划进入检修， 另外，中泰石化120万吨PTA计划12月25-26日投产，预计下周PTA开工区间至94%-97%。 策略方面，建议TA2005合约偏空操作。（止损以收盘价为准） PTA： 燃料油：西南早间评论12.23：期货市场各品种策略汇总早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 上一个交易日L2005震荡上行，收于7330元/吨。PE市场价格部分跌，华北个别线性松动30元/吨，部分高压 跌50-100元/吨，低压个别膜料松动20-50元/吨；华东个别线性松动20元/吨，个别高压松动30元/吨，低压个别 膜料跌50元/吨；华南部分线性跌50元/吨，部分高压跌50-100元/吨，低压部分膜料跌50-100元/吨，个别拉丝 跌50-150元/吨。临近周末，市场买卖热情不高，商家出货不畅，部分随行让利出货。终端接货积极性不高，按需 采购居多。国内LLDPE主流价格在7090-7550元/吨。 行情研判，截至周四数据来看，上游库存同比低4%左右，上游主动降库节奏持续。下周石化装置检修较少， 影响微弱。部分港口库存略有回升，港口库存进入筑底阶段。此外，浙江石化投产时间推迟，最新动态需密切关注。 需求方面，下游行业开工率稳中有降，面对疲软行情备货意愿不高。整体来看，下周PE市场延续疲软行情。 策略方面，建议L2005合约偏空操作。（止损以收盘价为准） 现货方面,上海电解铜现货对当月合约报贴水150~贴水100，期盘上扬，货商报-价继续下调，但仍难以刺激 下游需求，早市活跃度有所下降，交投疲软。宏观上近期中性偏多，中美贸易谈判进展良好，美元指数弱势震荡， 伦铜6100点上方依然有较强支撑。铜市基本面近期偏中性，国内降息等逆周期调控加码提振铜价。国际铜精矿供 应预期偏紧，精炼铜产量偏宽松利空铜价。在基本面供需无明显好转的前提下，当前铜价继续反弹力度或有限。库 存方面，12月20日上期所铜减少2180吨至56861吨。沪铜近期反弹放缓，中期涨势尚待确定，仍需谨慎技术性 回调风险。 策略方面：沪铜2002合约48500点上方谨慎持有。 塑料： 铜：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 7 现货方面，上一交易日上海电解铝现货对当月合约报升水140元/吨~升水180元/吨，上海、无锡现货铝报14450， 现货升水160；持货商积极出货，中间商及下游仍观望浓厚，仅询价为主，少量成交。基本面来看，供应端国内铝 土矿进口量减少及电解铝产量增速放缓利多铝价，氧化铝供需略显过剩，库存偏高价格疲软拖累铝价；需求端下游 消费淡季来临，国内铝市去库存持续，电解铝库存已降至两年来低位，为市场注入利好。但减库步伐放缓，年前备 货期库存拐点或来临是潜在利空。库存方面，12月20日上期所铝减少2169吨至48707吨。沪铝基本面上短期偏 中性，操作上建议关注14000点附近支撑效果，谨防回调风险。 策略方面：沪铝2001合约建议在14000点上方谨慎做多。 美豆周五收涨，交易商称走势受年底假期前市场进行仓位调整推动。交易商们仍有疑虑，怀疑中国的需求能否 满足在未来两年里采购400-500亿美元美国农产品的目标。国内方面，本周油厂开机率回升至同期中间水平。上周 油厂大豆库存小幅回升处于近5年同期中低水平，油厂豆粕库存回升至近5年同期较低水平，库存面略偏多。下游 养殖盈利本周继续回升处于历史高位水平。据农业农村部对全国400个县定点监测，11月份生猪存栏环比增长2%， 自去年11月份以来首次回升；能繁母猪存栏环比增长4%，已连续2个月回升。生猪存栏和能繁母猪存栏这两个重 要生产指标双双止降回升，表明全国生猪生产整体趋稳向好。山东地区大型饲企豆粕库存持稳处于中等水平，小型 饲企豆粕库存处于中低水平。连云港经销商2870，跌20，东莞富之源2720，跌20，成交清淡。 策略方面，建议连粕2005合约2580-2800区间中线做多，下破2520一线止损，第一目标区间2900-3100。 美豆油小幅收低。棕榈油周五连涨第二日，受2020年初产量下滑的预期提振，追随其他油脂期价走强。加菜 粕类： 油脂： 铝：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 8 籽周五走高，但在区间内波动，交投清淡。国内方面，张家港豆油现货折盘面6800，涨50，成交一般。上周油厂 豆油库存继续回落处于同期偏低水平，偏多。菜油库存上周继续回落处于同期第3高水平，偏空程度减弱。棕榈油 库存小幅回落仍处于近年同期中高水平。 策略方面，棕榈油5月空单止损，暂时观望。 20日，外盘ICE棉花上涨1%，至逾六个月来最高位，中美两国领导人周五再次进行通话，乐观情绪支撑着市 场，市场预期中国将采购80万吨美国棉花。郑盘表现相对弱于外盘，主要是短期国内供需错配，目前北半球处于 集中供应期，截至2019年12月20日，累计销售皮棉168.2万吨，同比增加41.2万吨，较过去四年均值减少0.7 万吨，其中新疆销售皮棉137.8万吨。值得重点注意的是国内仓单达到110万吨的历史记录水平，这限制上方空 间。 逻辑：虽然短期中美达成了第一阶段贸易协议，但前期市场已经交易了这个预期，市场交易将再次回到基本面 上，目前在弱需求的情况下，我们认为国内期货和现货均承压。 策略方面，建议CF2005在13400附近空单持有，在13700附近加同等仓位，止损设在14000附近。 20日，外盘ICE原糖下跌0.1%，多头获利了结，上周五公布的数据显示巴西中南部地区12月上半月糖产量为 3.3万吨，较去年同期下降92.4%。印度和泰国的产量均大幅低于去年同期，截止12月15日，印度糖产量同比大 降35%至458万吨；泰国累计产糖72.54万吨，同比减少39.47%。国内郑盘震荡运行，仍然没有摆脱震荡区间，广 西集团现货报价5570元/吨左右，目前广西接近全部开榨，大幅提早去年同期。白糖： 棉花：早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 9 逻辑：国内期现表现均较弱，主要原因是季节性供应旺季，供给充足，短期价格有一定压力。 策略方面，宜逢高短空，不宜念战。早间评论2019年12月23日星期一 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 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