股指期货逢高止盈

金融期货行情周报12.16：股指期货逢高止盈贸易协议推升乐观情绪，后续谨防利好出尽风险主要观点品种观点展望期指观点：逢高止盈思路（1）IF、IH、IC当月基差收于11.38点、-0.11点、19.31点，较上一交易日变7点、-1.07点、13.52点；（2）IF、IH、IC跨期价差(当月-次月）收于0.6点、1.4点、15.2点，较上一交易日变化1.2、0.4点、-7.2点；（3）IF、IH、IC持仓分别变化21865手、7414手、6147手；（4）沪股通净流入55.09亿、深股通净流入35.63亿；（5）USTR将1200亿美元关税税率降至7.5%；逻辑：周五在贸易利好驱动下，指数全面反弹，股指基差上扬，非银金融领涨。对于后市，我们认为需谨防利好出尽的可能，一是税率下调仅针对部分商品，二是下旬面临限售解禁扰动。于是在事件空窗期之后，预计资金将更为倾向轻仓过节，需提防年末集中抛售风险。于是短期不宜过度高估贸易利好影响，操作层面，本周建议以逢高减仓思路为主。操作建议：逢高止盈思路风险因子：1）机构锁定业绩需求；2）限售解禁本周震荡，12月下旬有回调可能期债观点：回归基本面逻辑，数据真空期观望为宜（1）成交持仓周变动：TF、T、TS2003合约成交量变动-928手、4660手、9333手，持仓量分别变动1516手、1175手、1038手；（2）跨期价差周变动：TF、T、TS当季-次季价差变动0.155、-0.05、0.04元；（3）跨品种价差周变动：TF*2-T2003合约价差（特惠.115）、TS*4-T2003合约价差（-0.065）；TS*2-TF2003合约价差（-0.09）。（4）基差周变动：TF、T、TS2003合约CTD基差变动-0.09、-0.189、-0.002元。逻辑：上周通胀数据和信贷数据整体强于预期，但是债市表现平淡，金融期货行情周报12.16：股指期货逢高止盈 在近期债基配置盘的支撑下，国债收益率整体震荡下移。同时，上周的中央经济工作会议继续确认稳健基调，货币政策导向延续调结构和降成本，短期关注本周MLF续作情况和LPR利率变化，预计本周预期货币政策维持中性。而上周中美经贸协议文本达成一致，只待签署，市场避险需求继续回落。在集中的经济数据、会议和消息面纷纷出台之后，债市逻辑重回基本面。在本周经济数据真空期，重点跟踪央行公开市场操作情况。在中性预期之下，预计债市仍是牛皮市的行情为主，无趋势性操作机会。本周建议整体策略维持观望。操作建议：观望风险因子：1）经济数据超预期；2）货币政策大幅宽松震荡外汇观点：两颗“定心丸”，汇率获支撑（1）中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，12月15日关税如期取消，且9月关税降至7.5%（2）英国保守党赢得议会多数席位（3）欧央行按兵不动，新行长延续鸽派倾向（4）美联储点阵图暗示2020按兵不动，通胀抬高加息门槛逻辑：上周，汇率前半周均在窄幅震荡中等待，最后喜获两颗定心丸。其一，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，12月15日关税如期取消，且9月关税降至7.5%。其二，英国保守党赢得议会多数席位，为今后脱欧问题顺利推行铺平道路。这两件事均将降低全球资金对于“安全”的美元资产的追逐，同时，不确定性的降低也有望提振欧洲等出口导向型经济体的企业信心，带动总体贸易环境改善，从而进一步提振全球及中国经济增长，金融期货行情周报12.16：股指期货逢高止盈 非美与美经济增张差异有望压缩可能进一步施压美元。因此，无论是贸易条件缓和可能带来的贬值“红利窗口”顺势关闭，还是全球风险偏好提升对美元的施压，均将对人民币汇率形成支撑。结合关税加征节奏，汇率中枢有望下移至2019年6月至7月时，即3000亿关税加征前的6.9~7.0的水平。不过，第二阶段谈判仍将取决于第一阶段协议的落实情况，汇率中枢的进一步下行仍需等待。操作建议：逢高结汇风险因子：1）贸易环境恶化；2）欧洲经济大幅下滑偏多万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。