白糖期货基本面有哪几方面
白糖期货基本面有哪几方面
1.糖价的地域格局来。从国内几大市场来看,我们最主要参考郑州的期货市场价,广西柳州糖的批发价与云南昆明的现货价。全国最低价为主产区广西云南的糖厂与糖商报出的价格,其中云南糖相较贴水近一两百块;在销区方面,西南四省市及西部地区糖价较低,华东华中地区糖价为全国最高,从贸易流差价的角度看,各区域间的价差都在合理范围内。
2.白糖的产业链,白糖的上游。白糖的原料主要来自于甘蔗与甜菜,而甘蔗主产区集中在广西、云南、广东几个省市,而甜菜主要产自北方的新疆等地方。其中甘蔗糖占大头,这里主要讲讲甘蔗,甘蔗糖主要看广西,因此全国糖价看甘蔗,甘蔗价格看广西。具体甘蔗哪些时候生长、哪些时候生糖、什么样的条件适合甘蔗生长就不一一细说了,从甘蔗的特性上看,甘蔗是多年生作物,新植蔗和宿根对白糖的影响也就不一样,这一特性也决定了白糖三年增产、三年减产的特性,目前正处于增产期的后期阶段,因此糖价也大致遵循三年涨、三年跌的规律。
4.白糖压榨每榨季区分。跟我们平时分别年度有所不同,一般从每年十月份到次年九月份(当然南半球的巴西榨季一般是在3、4月份开始),白糖压榨与其他商品有所不同,具有季产年销的特点,因此各月度合约炒作重点就有所不同了,1月炒天气炒收储、5月炒产量炒轮库、9月炒需求等等,像今年1月份主力蹩脚地拿出几张霜冻照片炒作广西的霜冻天气,而到头来白糖却继续预期增产了,从电脑屏幕敲敲键盘就操纵了白糖市场,实在是一件十分讽刺的事。即使现在现货价格已到大家认为的475蔗价推算的5300的成本,但成本线永远只能是一个带型区域,社会生产成本并不代表大糖厂的生产成本,因此拿成本区预测白糖底部是不明智的。
白糖期货基本面有哪几方面
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