冲高动能不足 期货市场陷入盘整

持续反弹 郑棉多单持有

今日郑棉期货主力合约稳定，1405合约补涨。截止中午收盘，郑棉1401合约报收于19875元/吨，上涨85元/吨，交易量16246手，减持3130手。截止11:30,ICE12月棉花报91.42美分/磅，涨0.11%。

现货市场，8月13日全国棉花交易市场商品棉交易成交10140吨，较上一交易日减少2400吨。今日订货微幅减少20吨，累计订货量8340吨。2013年8月14日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19191元/吨，下跌1元/吨；CC Index527级为16867元/吨，上涨1元/吨；CC Index229级为20015元/吨，上涨2元/吨。8月13日我国进口棉花 (FC Index M)100.29美分/磅，上涨1.33美分，1%关税下折算价格15757元/吨，滑准税下折算价格16327元/吨。

今日早盘郑棉远月合约表现偏强，脱离底部反弹，晚间供需报告利多，产量调减，1405合约事实上更加被低估，因收储结束后市场仍无足够仓单可注册，即便改为直补亦不影响1405合约，截止目前仍未得到收储政策改变消息，多单持有逻辑不变，不论空头主力是谁，终究回归合理价值。建议投资者多单持有，CF1401参考价格区间为19700-20000。

冲高遇阻 煤焦回落调整

早盘焦炭期货主力j1401合约冲高回落，震荡调整，收于1605元/吨，上涨15元/吨，涨幅0.94%，增仓49544手；焦煤主力JM1401合约则表现更为弱势，收于1167元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.09%，增仓7120手。

早盘煤焦冲高遇阻，回落调整。近期涨幅过大，技术超买，且期限价差偏高，期价有回调需求，但目前现货市场氛围偏暖，加上多头形态尚未破坏，暂维持震荡偏强思路不变，关注焦炭能否站稳1600一线，焦煤站稳1150一线。

焦炭现货走强，唐山地区准一级冶金焦到厂价1310-1350元/吨；二级到厂价1290-1320元/吨；太原一级冶金焦车板价1200-1240元/吨；二级冶金焦出厂价1080元/吨；天津港焦炭交割标准品报价1430元/吨。

焦煤现货平稳运行，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1030-1050元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

玻璃冲高回落 午后高位盘整

行情回顾：早盘FG1401小幅低开于1424点，开盘后放量上行，连破1430点、1440点后冲高回落，于1426点企稳，小幅反弹至1430点一线盘整，截止午间小幅收涨。

消息方面：日前，住建部等七部委联合印发了《住房城乡建设部等部门关于开展全国重点镇增补调整工作的通知》，决定对2004年公布的全国重点镇进行增补调整，预计新名单中，我国重点镇将增至2500个以上。欧盟统计局近日公布，欧元区6月工业产出较上月大幅改善，上升0.7%，预期上升0.8%，主要因耐用消费品产出大幅上升提振。德国公布的8月ZEW经济景气指数为42.0，预期40.0，前值36.3，创2013年3月份以来新高，暗示欧元区经济龙头德国前景稳定。

现货市场：在5mm玻璃出厂报价中：华东地区，江苏华尔润为1486元/吨；昆山台玻为1628元/吨。华南地区，江门华尔润为1554元/吨；漳州旗滨为1512元/吨。华北地区，大光明为1192元/吨；安全玻璃为1192元/吨；秦皇岛耀华为1440元/吨。华中地区，武汉长利为1424元/吨，+24；株洲旗滨为1324元/吨；荆州亿钧为1344元/吨。山东地区，山东巨润为1284元/吨；山东金晶为1416元/吨。

操作建议：早盘FG1401冲高回落，午盘小幅收阳。技术上，上方1440点压力较大，下方1425点有一定支撑。尽管后期产能释放对价格压力较大，但多方仍保持乐观心态，期价大幅回调可能性不大，预计午后仍维持高位盘整走势。操作上，中线多方可继续持有，空方谨慎持仓。关注1425点支撑和1440点压力，参考区间1420-1440点。

涨势放缓 期螺震荡调整

早盘rb1401合约涨势放缓，震荡调整，报收3825，涨幅0.08%，最高3848，最低3805，增仓40844手。

现货方面，青岛港63.5%印粉975-985，+20；天津港61.5%澳矿PB粉950-960，+25。钢坯(150*150)：Q235唐山3180，+20；天津3260，持平；20MnSi方天津3380，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3590，+40；北京3640，+10；上海3570，+30。海运费：巴西至中国19.842，-0.03；西澳至中国8.505，+0.19；BDI1007，+11。

早盘rb1401合约涨势放缓，回落调整，但3800一线暂获支撑，多头形态尚未破坏，暂维持震荡偏强思路不变，关注3780-3800区间支撑有效性。操作建议：多单谨慎持有，止盈上移至3780-3800区间有效下破。

上冲动能不足，沪铜冲高回落

今日早盘沪铜期货1311小幅低开，受外盘带动所致。开盘后回踩5日均线，随后快速拉升，最高上探至52600，但缺口压力打压，期价持续回调。与上一交易日相比，交投较为清淡，上海铜现货价微幅上调。

截止尾盘，沪铜1311为52220元/吨，上涨0.08%。

经济基本面：美国商务部(Department of Commerce)周二公布的数据显示，美国7月零售销售升幅收窄，表明美国消费者在开支方面态度谨慎，意味着美国经济仍然疲软。具体数据显示，美国7月零售销售月率上升0.2%，预期上升0.3%，6月份由上升0.4%修正为上升0.6%；年率上升5.4%，前值上升5.7%。7月零售销售为连续第四个月录得增长。德国智库ZEW周二公布的数据显示，德国8月ZEW经济景气指数升至42.0，升幅好于预期，并创2013年3月份以来新高。具体数据显示，德国8月ZEW经济景气指数升至42.0，预期会升至40.0，前值为36.3。据不完全调查，7月铜管开工率稳中略降至76.00%，环比降1.65%，同比升3.1%。7月连续的高温天气，促进了空调刚性需求上升，奥维咨询预测7月全国空调销售同比增幅在20-30%之间。但铜管开工率未随空调销售井喷走高。自由港麦克米伦铜金公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc)印尼分公司警告称，明年生效的未加工矿石出口禁令将导致全球第二大铜矿Grasberg减产。 Freeport称，可能在与政府的重新谈判中寻找一个规避禁令的方法。

库存方面：周二LME铜库存减少3225吨至589725吨；上海期货交易所铜周库存减少12423吨至151148吨。

操作建议：近期利多刺激正在减退，且美元再次走强，沪铜1311受前期跳空缺口压制，压力位52500，支撑51800，操作上，多单谨慎持有。