成本制约理论在期货实战中的应用

成本制约理论，是指市场参与主体的成交价格、成交量与市场未来价格互相关联约束的关系，简单来说就是市场多空阵营主力成本区间对市场未来价格的走势起到一定阻力（助跌）或支撑（助涨）作用。

沪铜空方主力成本对市场价格构成阻力

为了更清晰揭示成本制约的实质，需要弄明白市场的本质。市场本质就是价格和资金共同作用的综合体。有资金推动的价格运动才具备操作机会。机会是风险（成本）和收益空间（价格双向运动空间）以及出现风险收益的概率。

投资者进入交易池后，考虑的要点集中在价格、风险、收益空间、机会概率四个方面。具体来说，就是关注价格现在所处的位置（高、中、低）、价格形态、价格多空主力成本。

白糖的价格形态

风险就是投资者参与交易需要付出的成本（手续费、计划止损额度）。当然，每个投资者都追求风险最小、利润最大化理念。

要找到风险最小化，就需要结合多方价格成本区和空方价格成本区。做多，以多方成本区做风险控制关键点；做空，以空方成本区做风险控制的关键点。

混沌分形背离找最佳介入点

为什么市场的多空成本决定未来走势呢？原因很简单，因为市场价格集中反映人的思想和行为结果。

市场操作者大体可以分为3个群体：做空者，做多者，观望者。以多空成本区间向下突破为例说明，此时，原来被套多头希望价格反弹到接近成本卖掉原有多头，原来做空的由于处于市场优势地位，会死守成本防线，再次阻击多头反扑，原来观望者看到之前下跌空头赚钱也想加入此阵营中去，从而导致市场在这区域观点达到一致。多空成本区间向上突破则刚好相反。

多空成本区间向下突破对价格制约

认识了市场本质，投资者还需要淡定，机会在期货市场时刻都有，但符合盈利模式和操作风格的机会并不多。大多数人把精力投入到日内看盘操作上去（完全的交易综合症），但最终却成了市场多数派（亏损者）。投资者应该静下心来，用更多时间思考少数派（赢家）都在做哪些事。

找准最廉价的风险控制点

收益空间就是投资者介入市场后所预期的目标利润。

虽然说目标是每一个介入市场人士力求精准把握的，但应理性客观去看待目标利润，而不要想当然地预测价格会到哪里。投资者不妨采取以下策略：一，如果在半小时级别建完仓，初级目标可以在半小时级别寻找之前多空成本区上沿或下沿位置作为第一目标利润止盈位。二，如果该级别成本区间突破就是留仓最好条件，目标利润点就是日线级别多空成本区上沿或下沿位置。

不同时间周期确定目标利润点

机会概率指的是投资机会中的胜算率有多高，是否值得去做。投资者介入市场就意味着“负和游戏”开始（交易佣金成本），投资者需像非洲雄狮等待猎食角马一样，要有耐心。投资者可依据比尔·威廉姆的混沌操作法去寻找最佳介入机会。