外盘推动沪胶续跌 原有追空单逐步离场

一、天然橡胶盘面综述

1. 2012年11月28日合约1305开盘于23825元，最高23915元，最低23670元，收于23710元。

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2. 成交量为420754手，成交增加-102118手，成交量增长-19.5%，较上交易日变化-57.3%.

3. 持仓量为156408手，日持仓增加-4手，持仓量增长0.0%，较上交易日变化-10.1%.

4. 以收盘价计，涨跌-150元，涨幅-0.6%，较上交易日变化0.9%.

5. 持仓方面，1305前20大多头持仓量38080(1199)手，前20大空头持仓量39512(-8)手。

6. 多头日增仓3.3%(较上交易日变化-10.6%)，空头日增仓0.0%(较上交易日变化-7.6%)，主力多单/主力空单比值为96.4%(较上交易日变化3.1%).(前20多头持仓日变化公式为多头今日减昨日，空头类似。日变化的计算方法和结果与上期所计算方法有少许差别。)

二、天然胶现货

1. 2012年11月28日，天然胶方面，华东全乳胶报23200到24000元/吨，泰国20号标胶报2900到2910美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到2910美元/吨，青岛保税区泰标20号报2850到3100美元/吨。泰国烟片胶报3000到3010美元/吨。

2. 价差方面，华东全乳胶较前日变化(-100)元/吨，泰国20号标准胶较前日变化(0)美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化(-30)美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化(0)美元/吨，泰国烟片胶较前日变化(0)美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

3. 复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为21343 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为22079 元/吨。

4. 复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差1857 元/吨(较前日变化-117 元)。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差629 元/吨(较前日变化1 元)。全乳胶减烟片复合胶价差1121 元/吨(较前日变化-118 元).

三、天然橡胶期货

5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差510 元人民币/吨(较前日变化-50元)；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为121 美元(较前日变化-34 美元)；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-81 美元(较前日变化-5美元)；

6. 沪胶期货主力减日胶期货主力折合人民币复合胶价差为742 人民币元//吨(较前日变化84 元)；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为2963 人民币元//吨(较前日变化-130 元)；

四、合成胶现货

1. 2012年11月28日合成胶方面，丁二烯上石化报13000元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17600元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报16200元/吨。

2. 价差方面，丁二烯较前日变化(0)元/吨，顺丁胶较前日变化(0)元/吨，丁苯胶较前日变化(0)元/吨。价差变化以低报价变化为准。

3. 原油价格下跌，合成胶成本降低，丁苯顺丁胶下游不振，合成胶价持续下跌。

4. 11月28日，丁二烯厂家辽通化工出厂价格大幅下调至11000元/吨，暴跌2000元。至三年来的新低，华东商家表示较难报价，暂消耗该调价政策对市场的影响；丁二烯价格滑向深渊。丁苯和顺丁胶成本大幅下降。必然导致天然胶价格受到进一步压制。

五、上期所库存和保税区库存

1. 2012年11月28日，上期所天然橡胶仓单为45000吨，较前日变化为(100)吨。

2. 2012年11月23日，上期所天然橡胶仓单44450(-3230)吨，库存90325(+23650)吨。虽然仓单没有大的变化，但库存猛增36%。预计是泰国烟片胶大量交割到期货交易所所致。

3. 截至到11月16日，青岛保税区橡胶库存已达到历史以来最高点。青岛保税区橡胶总库存较10月31日增加9000吨至28.03万吨。分品种来看，天胶增加6300吨；合成胶减少800吨；复合胶增加3500吨。此消息与山东地区全钢胎工厂开工率10月中旬见顶回落消息一一对应，显示轮胎厂消费景气度降低。

六、供应

1. 11月8日，有消息说，国家将执行第二次橡胶收储。时间是从2012年11月到2012年5月。有说有农垦上报计划，国家收，数量不限。价格是期货月均价加200元到300元，有说24600元，无确切消息。等待官方消息。

2. 10月我国天然橡胶进口量为17万吨，同比降低22%(上月同比降低13%)，进口速度进一步趋缓。2012年1-10月，我国累计进口天然橡胶(包括胶乳)175万吨，与去年同期相比增长了5.6%。橡胶进口增速的降低，显示在轮胎产量持续低迷的情况下，橡胶的进口受到抑制。这与下游的工厂的开工率降低，青岛保税区库存的上升一一对应。

3. 11月20日，云南橡胶开始停割。

4. 11月28日消息，泰国政府官方橡胶库存为17万吨，泰国农业部部长已经计划向内阁提交申请250亿泰铢(8.146亿美元)的预算用于购买更多的橡胶，另外计划租赁有能力的仓库储备另外的240,000吨橡胶。截止2013年3月底收储计划到期为止，政府将从胶农手中购买橡胶建立的库存总量将为41万吨。(笔者看，目前市场反应冷淡；预计到泰国政府将钱审批下来，市场会有所反应；待收储库存大幅上升，市场会进一步反应。口号收储绩效甚微。

七、需求

5. 需求方面，10月国内汽车销量同比增长5.3%，出口同比增长23.6%，总体而言，10月份汽车销量环比回落，同比增长，销售好于生产。尽管10月PMI数据好转，但重卡市场未出现好转迹象。重卡市场10月份共计销车4.3万辆，同比下降超过24%，环比上月基本持平。重卡销量未出现复苏迹象。

6. 需求面来看，整体继续下滑。11月19日到23日这一周，全钢胎国内北方需求下滑，南方需求持稳，开工率略微下行。国外维持稳定。半钢胎保持景气，整体变化不大。

7. 11月27日消息，根据欧洲汽车制造协会的数据，欧洲商用车市场10月份依然低迷下滑9.4%，德国商用车市场下滑了3.8%，仍为不俗成绩。西班牙、意大利分别有20.4%和16.4%的大幅度下降。法国的商用车下滑率为9.8%和英国8.6%。欧洲商用车持续低迷，不出市场预料。

8. 11月28日消息，据路透社报道，丰田汽车日前预测称，基于今年11月销售速率，美国今年汽车总销量最高或将达到1,520万辆。“桑迪”造成10月末和11月初汽车销量受损，消费者在此后开始购买新车。丰田预计本次飓风造成40万辆乘用车和卡车被毁，其中10万辆为新车。