非农及GDP轮番轰炸 恐左右加息预期

本周美国方面还将有两大关键经济数据陆续发布，那就是周三晚间出炉的美国二季度GDP初值，以及周五晚间出炉的美国7月非农数据。目前分析人士普遍认为，数据料将显示美国经济反弹，就业市场继续改善，让美联储有理由进一步缩减购债规模。

经济学家预计，美国第二季度实际GDP初值年化季率将增长3%左右。该数据将于北京时间周三(7月30日)20:30公布，届时，还将发布过去三年增长数据的修正。美国劳工部则将于北京时间周五20:30公布7月非农就业报告。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国7月非农就业人口料增加23万人，增幅低于上月的28.8万人。7月失业率料持平于上月的6.1%，为逾5年低位。

这些出炉的数据可能会影响美联储官员对经济的看法。第一季度时美国GDP萎缩了2.9%，主要因为严冬及与联邦可负担保健法案(Affordable Care Act)相关的支出受到削减所致。

近来部分房市和资本支出数据迟滞，加上第二季度企业获利表现有好有坏，已引发即使温和的GDP反弹恐怕都有未达预期的可能性。

而美国就业的情况一直在稳步改善。美国7月19日当周初请失业金人数降至2006年初以来最低；同时过去五个月来每月的非农就业人数增幅均超过20万，强劲水平为上世纪90年代末以来首见。

虽然有更多的美国人重返工作岗位，但美联储主席耶伦(Yellen)本月稍早在国会表示，她仍然担心薪资成长迟滞，以及在美联储2%目标以下的低通胀率。

这些担忧让外界认为美联储不急于撤除近零的利率政策。上周五(7月25日)时，美国短期利率期货暗示交易员认为美联储2015年6月升息的可能性为53%，2015年7月升息的可能性则为75%。

法国巴黎银行(BNP Paribas)上周六撰文称，美国本周将移步舞台中央。美国第二季度GDP、美联储利率决议、7月非农数据都是关键事件。

该行表示：“我们预计美国二季度GDP季率将上升2.7%，这将令美联储更有信心确认一季度严寒所致的经济疲弱已经消散。即便缺乏美联储明显的措辞转向，我们仍预计7月的非农数据也足够对美元构成持续支撑。”

法国巴黎银行预计，7月非农数据将再度高于20.0万人，从而表明就业市场在GDP走高的情况下表现强劲。名义利率和实际利率差值扩大将对美元构成支撑。

基于上述观点，法国巴黎银行仍做空欧元兑美元至1.3200，做多美元兑日元至105.50水平。