怎么炒黄金-黄金期现套利赚取差价:现货期现套利过程

黄金入门基础知识:在现货和期货市场中赚取差价

黄金期货AU0806合约与黄金AU(T+I))现货进行期现套利过程

具体套利过程。在1月9日，某投资者发现黄金期货AU0806合约价格黄金与AU(T+D)价格价差过大，存在期现套利机会，按收盘价223.30元卖出3手黄金期货AU0806,再以黄金交易所的收盘价208.06元买入3手

AU(T+D)合约，差价为15.24元度。到4月11日收盘前，投资者认为差价已经拉得过大，期货价格低于现货价格3元多，可能会吸引有现货的机构进行反向套利，决定平仓了结交易，此时在期货市场以204.56元买入3手AU0806合约平仓，同时在现货市场以207.79元将黄金AU(T+D)合约卖出平仓。4月11曰，AU0806合约和黄金AU(T+D)合约收盘价差为一3.23元茂。整个套利过程如下表所示：

表7—3

通过前面的套利交易分析，我们看到在两个交易所各买入3千克黄金，所用的保证金也仅13.1万余元，但获利了55410元，扣掉交易成本2.71X3000=8130元，仍然可以获利47280元，资金净回报率高达36%以上，而所用时间也仅3个月左右。黄金期货刚上市时期现套利获利这样大的原因主要是套利交易发生较少，许多投资者并不了解黄金期货，过分看好黄金的保值功能，才导致期货价格的虚高，给了套利交易者获得巨额利润的机会。由于期货交易投资者逐渐了解黄金，两个市场的差价也越来越小，目前现货月黄金期货价格与上海黄金交易所的现货价格以及现货AU(T+D)合约的价格差也仅在0.3元左右，基本上不存在套利空间。即使与远期主力合约相比较，其差价也不足以引致套利机会。这说明了上海期货交易所的期货价格正在与现货价格接轨，期货交易日趋成熟，只是目前期货交易量仍然偏小，投资者仍然需要更多的时间来了解黄金、了解黄金期货。相信黄金期货运行会越来越好，也会给投资者提供更多的投资机会。但是这种无风险的套利机会将会越来越少，业内专家熟悉交易规则，期货有心者在实际操作中还是会找到一些套利交易机会的，不过套利的利润不会像以前那样丰厚了，利润会越来越薄，唯有通过薄利多销办法，增加交易频率和加大交易量才能获得更多的收益。