炒期货入门知识-金融期货市场:金融期货期权市场风险的辨别

金融期货市场风险的辨别是进行风险分析的组成内容，它可以帮助分析者辨识期货市场中，哪里有风险（Where）?什么时候有风险（When）?是什么性质的风险（What）?谁有风险（Who）?以及产生风险的原因是何（Why）?通过风险辨别，为金融期货市场风险分类与风险评估，以及进行风险控制提供依据。

当前，人们对金融期货市场风险辨别的一般方法是：从不同的角度对所有可能的风险加以划分;然后研究各种类型风险的特征，以期找出防范对策与措施并加以控制。

（一）金融期货期权市场风险的种类

对金融期货市场的风险，可以从以下五种不同角度进行分类。

1.按风险承担主体来划分，可将金融期货市场风险分为：期货交易所的风险、结算所的风险、经纪公司的风险、期货交易者的风险、国家的风险。

2.按系统的观点来划分，可将金融期货市场风险分为:系统风险、非系统风险。

3.按风险的可控程度来划分，可将金融期货市场风险分为：可控风险、不可控风险。

4.按风险成因的属性来划分，可将金融期货市场风险分为：政治风险、经济风险、法律风险、道德风险等。

5.按风险的直接原因来划分，可将金融期货市场风险分为：价格波动风险、信用风险、结算风险、营运管理风险等。

（二）金融期货期权市场风险的辨别

1.金融期货市场风险的辨别概述

在对金融期货市场风险的辨别上，人们找到并使用了一种较好的方法~^事故树分析法（FaultTreeAnalysis,FAT）0在国外，事故树分析法被一些学者称为是进行安全分析、风险评价以及可靠性工程设计的最好手段。国内的实践亦表明事故树分析法，是分析、预测与控制事故的有效方法。

事故树分析法，是指按照逻辑关系，从对结果（事故，顶上事件）的分析开始，层层分析结果产生的原因，直到寻找出基本原因（底事件）为止的一种分析方法。

诙种分析方法不仅能够对各种系统的危险性进行辨识和评价，而且能够分析出事故的直接原因，更重要的是能够深入地揭示出事故的潜在原因。用它描述事故的因果关系直观、明了，思路清晰，逻辑性强，既可定性分析，又可定量分析。（有关事故树分析的详细内容，请在网络中进行查找）。

2.事故树分析法的功能、特点

事故树分析法具有以下功能特点：

（1） 能够使期货市场的参与者很快地寻找出某种风险的产生原因。所以，它具有系统性的特点。

（2） 能够帮助期货市场的参与者在某一时刻把注意力集中于某一特定的风险上。因而，它具有可操作性的特点。

（3） 能够为期货市场的参与者做出合理决策提供依据。所以，它具有实用性的特点。

3.应用事故树分析法辨别金融期货期权市场风险的步骤

应用事故树分析法辨别金融期货市场风险主要有以下两大步骤：

第一步，进行分析

分析者按照逻辑关系，从“顶上事件（结果、事故）”开始，层层往下分析各自的直接原因，直至找到“基本原因（底事件）”。

第二步，作图

分析者根据逻辑关系，用逻辑符号来连接上下层事件（结果和原因），最后

形成一株倒置的“逻辑树形图”。其连接原则是，上层事件是下层事件的必然结果；下层事件是上层事件产生的充分条件。

在事故树分析法的应用步骤中，第一步是从“顶上事件”开始的。毫无疑问，这里的顶上事件是指期货市场的风险。那么，什么作为第一层的事件为妥呢？考虑到不同的市场参与者的决策需要，以及分析工作的系统性、完整性、有序性的需要，我们可以将风险承担的主体的风险放在第一层——即将期货交易所的风险、结算所的风险、经纪公司的风险、期货交易者的风险、国家的风险放在第一层。