期权成交量预测实例：先达（ Syntex）

期权成交量预测实例：先达（Syntex）

先达（SYN）“终年”都有关于它的收购传言，图2.9显示出期权成交量的个较大的剧增。由于股价在每次谣言进出市场时达到较低的低点，所以前两次被证实是假的信息。然而第三次是真的，可能此时剩下没有多少人在这次基础上赢利了。

图2.9先达（SYN）

例如，在2月大幅期权成交量之际，“典型”之日会出现如下类似情况：看涨期权成交量庞大，达到12851份合约，另外发生了6，500份看跌期权交易。当时，平均日成交量为3，383，因此这是期权成交量跟踪者买进股票的好机会。期权成交量在2月后期以及3月前半期保持高位（参见图2.9）。不幸的是，该股票并没有怎么上涨。其交易价格确实达到了16，但是在3月早期。然后该股票在此开始下跌，最终在4月中旬跌至125。伴随着股价的下跌，期权成交量本应该在4月中旬完全干涸。然而在当时，期权成交量再次反弹回去。然后在4月23日，股票和期权都“变热”。首先，股票在一天之中从12跳到13，与此同时期权成交量从3月开始达到最高水平。然后在4月29号，先达交易价超过15，期权成交量再次呈现极度投机情形：

交易了将近13，000份看涨期权，尽管交易了超过3，000份看跌期权（多半的执行价为10），这表明谣言又来了。

曾经果断交易先达的交易商可以将其买进并获得丰厚回报——相当大的比例——该股票得到收购第二天以23.5的价格开盘。多数交易商认为，先达是“令人高兴”的股票。对于短线交易商是正确的，他们在过去被虚假收购谣言所困惑，同样对于长期持有者也是如此，他们看到股票收购价格还不到前些年收盘最高价的90%。尽管这些期权成交量观察者在最终收购前多次遭受损失，只有他们才感觉到得以解脱。