期货交易中什么是锯齿理论？长线交易是指什么？

看惯了K线走势,如果改其他可能很不可惯,但是有些是很经典的，如:点叉图(多空图形化)。如果是用最简单的价格曲线图代替K线,这样看起来更直观、更形象，最重要的是最能显示真正的行情变化，对于长线交易很有益处。

一般来说价格连续上涨,可以看作是上一个价格高度(假设为图中A,锯齿)不断地被后一个高度(假设为A2锯齿)超过,As锯齿高度再超过A2锯齿,A1锯齿再超过A1锯，只有这样才能维持一个趋势的持续存在。和以往理论不同的是低点不一定,一个必须比上一个高,这样对于实际交易更有意义,实用性也会更广。

下跌趋势反之,低点上一个价格低度(假设为B锯齿)也被B2锯齿不断创新低;价格走下降通道。第三类情况就是震荡,A,、A2.B,、B2来回穿越，比较乱,这时一般就是一个震荡，没有单边趋势，可选择离场观战，等待机会。

经验小结:出现震荡区间被突破,出现向下或向上的波段,也就是一个个锯齿不断地被新的锯齿突破,这时就跟着锯齿方向开仓。如图美指最近几个月走势中的每一个锯齿被突破就是一个做多机会,但是这样通常也会错失一段相当大的行情空间利润，所以除了突破后是加仓点以外每一个回撤点转向的时候都是顺势加仓点，直到趋势结束即反方向锯齿被连续突破,如在As出现后,接着出现连续B、B2下跌,当B,被向下突破就应该多头平仓。平仓后即进入回调或新的一轮整理。然后再等待锯齿不断被突破机会。

一般有锯齿理论趋势延续形态和锯齿理论趋势反转形态两类情况。

1.锯齿理论趋势延续形态

了解锯齿理论趋势延续形态以前先看如图白银指数最近走势图:一波上涨的行情A~As中，如果突破了前期的高点As后回调下跌,只要回调点(如图中As后回调最低点23.093点,第二个圆圈B2位置)不跌破该上升浪As的起始点(如图中A4后的回调最低点22.541点，第一个圆圈B,位置),则可在A,回调反转后继续做多(图中方框C位置)，止损设在Ag后回调最低点(23.093)下方。这就是趋势延续形态交易核心。

同样在一波下跌行情B,~B,(B。不一定是B,也可能是B1、B2、B3,如上文中一样也不一定是As)都与上涨趋势类似，只是方向相反而已,在此就不再举例。

2.锯齿理论趋势反转形态

(1)标准的锯齿理论趋势反转形态

这时趋势可能反转,但不能确定所以先称之为回调,当回调结束再次下跌时候,在A点被支撑住,并反弹,这时就可以短期认为是反转前期信号(第一个圆圈位置),这时可以建少量多仓，当突破前高(第二个圆圈位置)可加多仓。

右边为涨势反转图。A为涨势中最后一个高点，一般n>1,随后回调，这时趋势可能反转,但不能确定所以先称之为回调,当回调结束再次上涨时候,在B,点被阻力压制住,并再此下跌,这时就可以短期认为是反转前期信号(第一个圆圈位置),这时可以建少量空单，当突破前低(第二个圆圈位置)可加空单。

看完图,配合上文介绍,就可以大体知道哪里第一次建仓,哪里止损,哪里加仓。简单来说在下降趋势中,如果价格已经穿越先前的低点而未能持续下降,稍微又上涨则趋势很可能会发生反转。

(2)常见的锯齿理论趋势反转形态

现实行情中上面规矩的行情不是很多,还有很多类似的锯齿理论趋势反转形态,当然也都要参考其他交易方法活学活用,否则会浪费很多可以把握的机会而丢失大利润。

下面举一个例子一如图德国DAX指数,看完能想好在哪里交易吗?可以综合所有知识活学活用，并不一定使用锯齿法则。

如图,从B到B,趋势一直下跌，并有一条比较清晰的下跌趋势线,趋势线在圆圈1位置被突破,这时，已经从3700点涨到4200点，涨幅已经很大,但这不是不进场的理由,趋势就是重势轻点位,趋势线被突破,就是一个进场做多信号,没有大的把握可以少量建多仓。

趋势线被突破后，一直没有破新低,可以说明下降趋势开始转向。到达在圆圈2位置,突破前一个高点,这时就出现了第一次加仓机会,随后出现了一次震荡,根据锯齿操作方法在这时多单被止盈出来。在这里很多人有做股票的思维,认为只要趋势涨,回调时候根本不要平仓出来,其实这样在期货和融资融券上会很容易赔钱，因为谁也不知道回调要多深要多长时间,并且当时还有二次全球金融危机隐惠和欧洲危机的影响。你也是这样想的吗?当时国内的情况也差不多,只是当时国内没有股指期货。

随后回调圆圈3位置,得到支撑，当上涨趋势被再次启动，圆圈3位置也是做多的进场好机会,到圆圈4突破前高,又是一个加仓做多的机会。

我把刚才德国DAX指数的下跌反转画成了简图,右半部同时画了一个上涨反转的简图。

首先下降趋势线被成功突破,此时之前有顺势空单头寸要平仓,或直接反手多单进场,此时适合轻仓也是试仓。之前的下降趋势不再创新低，或只试探前期低点并没有创新低;回调后价格向上突破前期反弹高点,都是加仓的机会，如左图中的圆圈2和圆圈3位置。

右半的涨势反转也类似,上升趋势线被成功跌破,此时之前有顺势多单头寸要平仓,轻仓空单进场,之前的上涨趋势不再创新高,回调后价格向下突破前期低点,都是空单加仓的机会。

长线投资小结:在基本面发生变化的时候,开始等待机会建仓,在自己习惯的系统指标出现信号,如仓量背离时候开始试仓，即建仓10%左右。一般有仓位时候很容易感受到多空力量,但是同时也会被自己的仓位迷惑,根据感受到的多空的力量或者盘感,如果趋势继续,则可以找回撤点顺势加仓10%左右,如果方向错误,达到自己设的止损位置就渐渐把试仓的10%平仓,这次交易终止。这也意味基本面变化并不一定出现一波行情,这牵扯到很多因素:如大部分投资者的心态和预期。如果趋势依然延续,可以再顺势加仓10%，加上前两次仓位已经30%。如果是期货投资,这样的仓位对于普通长线投资者来说已经足够了。如果是股票可以相应地增加仓位,永远给自己的投资留下后路。投资的机会多的是,但自己的资金筹码只有那些，它如同自己的士兵,每一分钱都是有生命的，自已需要加倍珍惜。

在平仓方面,当基本面和政策发生变化，就要考虑平仓。当拉升的K线走势角度大于60度时候,也要考虑趋势快要到终点。终点或许是V形反转或许是双头三头，总之要考虑减仓。如果出现像2011年5月中旬白银5个交易日大跌25%的情况,之前几个月一直做多的投资者利润全无不说甚至损失严重,这样短时间大级别走势也说明了轻仓长线的重要性。如果真的利润全无岂不是后悔莫及?当拉升的K线走势角度大于60度时候基本是临近终点，除此以外当趋势线被击破也要平仓，破关键支撑也必须平仓，出现这几类情况的时候剩下的风险和收益已经不是合适比例,减仓或平仓才是最理性的抉择。

很多投资者对长线也会有自己的真知灼见，自己的东西往往是最好的，因为它适合自己的本性。只要稍微吸收别人的优点,一定会形成自己的交易体系。也欢迎各位读者和我交流投资经验,面对有问题的读者我一定知无不言言无不尽,投资需要交流，时代在变，市场在变,人性心理也在微妙地改变。闭门造车是很难跟得上市场的。