为何追涨杀跌的赢面更高?

追涨杀跌的赢面更高

2007年7月到2008年3月上证指数的走势，每根刻度线间距为200点。为方便起见，用10日均线代替价格走势(如用价格本身来测试，道理是一样的，这里只是为了方便说明)。规则是:

1只做多，不做空;

2遇到200点的整数倍时，投资者进场，设进场点位为M点，买进指数合约开仓;

3遇到M土200点的时候，卖出指数合约平仓，如果指数波动未超过200点，则一直持有合约(即指数波动达到买入点位上或下200点，则该笔交易结束)。

根据上述规则，单笔平仓盈亏点数为200点。

根据图中情况统计，可以看到在上涨过程中买进盈利11次，亏损2次，在下跌过程中买进盈利2次，亏损10次。也就是说，上涨过程买入，盈利的概率非常大;相反，下跌过程中买进的，其亏损概率非常大。

同理可以证实，下跌时候做空，盈利的(定义也难于概率非常大;反之，上涨过程中做空的，其亏损概率非常之大。大家往往喜欢把目光投向买在最低或是卖在最高的人。但是实际上，这对于确定的个体来说属于小概率事件。“抄底”的人根本没有意识到，自己是以极大的风险来博取极小的成功概率。

有人提出，那是因为在趋势行情中，”追涨杀跌”要比“高抛低吸”胜率高，但是如果是按上图的震荡行情，“高抛低吸”就比“追涨杀跌"的效果要好。最理想的情况就是先判断清楚是震荡还是趋势。如果是震荡就应该选择“高抛低吸”，是趋势就应该选择“追涨杀跌”。

假设长期持续出现这样的走势，将无法通过上述规则获利。可是问题是，趋势里面有震荡，震荡里面亦有趋势，二者很难量化定义，而且也难于事先界定，更无法判断哪个盈亏更多。

最终可以发现，趋势的时间和幅度都远远超过震荡。如果了解趋势产生的根本原因，你就会知道震荡的结果一定会走出趋势。