金融期货结算所的会员分为几类?

由于金融期货结算所在期货市场具有特殊地位,所以列出来加以重要介绍。在国际上,金融期货结算所(financial futures clearing house)可以隶属于金融期货交易所,也可以是与金融期货交易所相互独立的一个机构。

目前,我国大陆金融期货结算所隶属于交易所,以会员形式在交易所中执行有关结算的职能。因此在金融期货市场结构图中,我们投有把金融期货结算所作为一个独立的组成部分。

金融期货结算所是负责金融期货交易的结算、担保会员履行交易以及管理客户结算保证金和风险准备金等的专门机构。对于那些独立于交易所的结算部门,一般也被称作清算公司。

金融期货结算所

在中国大陆,由于结算所是由中国金融期货交易所的部分会员组成,因此中金所的会员可分为结算会员和非结算会员两大类。

非结算会员一般都是期货公司,主要包括以下三类:一是只做自营金融期货交易的;二是只做代理的期货经纪公司;三是既做自营又做代理的期货公司。

结算会员又可分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。交易结算会员和全面结算会员都是由期货公司来充当,而特别结算会员一般是由银行分支机构组成,专门从事非结算会员的结算工作。

交易结算会员只能为自己或自己的客户进行结算,主要包括三类期货公司:一是只做自营金融期货交易的期货公司,二是只做代理金融期货交易的期货经纪公司,三是既做自营又做代理金融期货交易的期货公司。

全面结算会员也是由自营或代理金融期货交易的期货公司构成,它们除了可以为自己或自己的客户进行结算外,还可以替非结算会员履行结算职能。

特别结算会员自身不参加金融期货的自营或经纪业务,专门为非结算会员进行结算。

要成为结算会员,必须拥有雄厚的资金实力或风险管理能力。期货公司或银行分支机构在取得结算会员资格后还需要根据业务量向金融期货交易所缴纳一定数量的结算保证金,又叫结算备付金,以此作为抵御结算会员出现结算违约风险的屏障。结算会员可以直接与交易所进行结算,而非结算会员必须通过结算会员来进行。由此引申出来的非结算会员的下单方式可以有两种:直接下单和间接下单。直接下单就是指非结算会员在交易所拥有自己的交易席位,可以直接下单到交易所系统,交易所将非结算会员的委托回报和成交回报实时发送给非结算会员和为其结算的结算会员,由该结算会员对非结算会员进行风险控制,结算会员可根据市场风险及非结算会员的资金状况,对其采用停止开仓、强行撤单、强行平仓等多种措施。而间接下单是指非结算会员不必在交易所申请交易席位,而通过结算会员系统进行下单,其订单由结算会员系统审核通过后,再发送到交易所系统。

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