美国大豆库存仅剩9天的供应量

上周美国农业部发布的季度种植意向报告显示，美国农民计划在2021年种植8,760万英亩大豆，高于去年的8,310万英亩，但低于大多数分析师预期，导致国内外大豆及豆类期货价格全面飙升。3月1日美国大豆库存为15.64亿蒲式耳，接近15.34亿蒲式耳的平均预估，为2016年以来同期最低数据。根据最新预测，美国大豆库存预计将在下一季收割前缩减至仅9天半的供应量。

行情宝数据显示：今日国内豆粕市场稳中小幅偏强运行，部分地区油厂及经销商豆粕报价小幅提升10-30元/吨，算得上是对隔夜美豆反弹的一种反应。受助于美国大豆供应紧张，隔夜美国大豆期货市场继续上涨，同时3月底出台的美国农业部季度种植意向报告的利多支撑仍在持续发酵。目前沿海豆粕现货报价多在3270-3400元/吨，6-9月基差报价在M2109 0至+100元/吨不等。豆粕需求表现不佳，买家采购较为谨慎。也就意味着现阶段国内供需面给予的支撑动力不足，预计豆粕价格仍将保持震荡格局。

经过清明节前的大涨大跌后，国内豆粕现货今日表现较为平稳。统计各地油厂及经销商豆粕报价情况：山东、江苏、福建等地贸易商及油厂豆粕报价区间3250-3350元/吨；两广地区油厂及贸易商豆粕报价区间3280-3380元/吨；吉林、辽宁地区豆粕价格区间3390-3490元/吨；河北、天津地区豆粕报价区间3380-3450元/吨；华中地区豆粕报价区间涨至3300-3400元/吨附近；西南、西北多地豆粕报价区间3450-3550元/吨附近。

从美豆外盘情况来看，美国农业部上周公布的2021年美豆种植面积为8760万英亩，较市场预期的8999.6万英亩明显偏低。由于当前美国大豆库存严重短缺，市场担心新季美国大豆种植规模无法满足需求，将为美豆供应紧张状态再添阻力。这也是近期导致美豆期货价格持续上涨的关键因素，不过巴西大豆丰产且3月出口量创新高的预期则令国际大豆整体供应能力提升。

从国内供需情况来看，油厂下游需求不振，豆粕提货速度放缓，库存出现回升现象。截止4月2日当周，沿海主要地区豆粕总库存量为77.44万吨，较上周增加3.13万吨，较去年同期的27.27万吨增加183.97%。近期国内大豆压榨利润亏损，部分油厂因缺豆或豆粕胀库停机限产，开机率保持偏低水平。随着巴西大豆上市进度加快，预计从5月份开始到港巴西大豆数量将恢复到1000万吨左右的正常偏高水平，届时国内大豆供应将重回宽松局面。

近期国内豆粕市场整体表现较为平稳，价格呈现小幅波动态势。但追溯到年初，当时豆粕价格一度涨至7年来历史高点，经过一季度的震荡持续回落后，目前的豆粕价格与1月中旬的高价相比已经累计下跌超700元/吨，对于不少油厂来说已经出现压榨亏损的现象。此外，我们从近期豆粕价格止跌且小幅反弹迹象可以看出，目前的价格已经已经跌至阶段性低点，整体价位已经逐步进入相对偏低的成本支撑区域，短期继续大幅震荡下跌空间或有限，不宜过分看跌后市。

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