生猪期货合约大商所生猪期货合约解读（三）

1.合约月份

生猪是玉米和豆粕的直接下游产品，与玉米、豆粕品种形成完整闭合的上下游产业链条。大商所玉米合约月份为1、3、5、7、9、11月合约，豆粕合约月份为1、3、5、7、8、9、11、12月。将生猪期货合约月份与玉米、豆粕期货合约月份贴近，便于产业客户对生猪养殖的上下游进行全产业链套期保值，形成闭合的风险管理链条。此外，为保证期货合约连续性，向市场提供连续的价格参考，我们仍然保留交割风险相对较高的7月合约，但对7月合约实施相对严格的风控措施。综合各方面考虑，我们将生猪期货合约月份设置为与玉米、豆粕等合约月份大致相同，具体合约月份为1、3、5、7、9、11月。

2.交易手续费采用交易金额固定比例收取,数额另行通知

目前，我国期货市场手续费的设置方式分为按每手固定金额收取和交易金额固定比例收取两种方式，其中大商所与上期所同时采用两种方式，郑商所仅采用每手固定金额收取方式，中金所仅采用交易金额固定比例收取方式。经过综合分析，我们认为生猪品种交易手续费采用交易金额固定比例收取比每手固定金额收取更为合理，主要理由如下:首先，从投资者角度看，采用固定比例便于与其他相关品种横向比较，如玉米、豆粕等;其次，从交易所角度看，采用固定比例后，手续费可与商品价格自动调整，避免了采用每手固定金额收取时，由于价格大幅波动频繁调整手续费;最后，从风险控制角度看，采用交易金额固定比例方式，有助于调节市场交易氛围。

3.其他条款

①交易时间：交易时间与其他品种保持一致，为每周一至周五上午9:00~11:30，下午13:30~15:00，以及交易所规定的其他时间。

②最后交易日：最后交易日与同为采取车板交割的鸡蛋品种保持一致，定为合约月份倒数第4个交易日。

③最后交割日：最后交割日与交易所其他品种保持一致，定为最后交易日后第3个交易日。

④交易代码：生猪英文名为LiveHog,缩写为LH，交易代码定为LH。

⑤上市交易所：大连商品交易所。

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