沪铜承压收跌，预计短期空头强劲

沪铜期货主力1905合约在上个月冲高后回落，近期始终位于振荡盘整的走式。

今日沪铜1905合约开于48430，収于48360，最高价格48480，最低价格48140,，收跌0.04%。

1.宏观经济偏弱压制沪铜上涨。

近期经济偏弱运行，宏观经济环境并不乐观，市场担忧情绪严重。

特别是在上个星期美国的收益率曲线出现倒转，造成了关于市场经济出现衰退的忧虑，欧洲经济数据的疲软愈发加重了对于经济增长减缓的担忧，宏观经济的弱势在一定程度上抑制了沪铜价格的回升。

2.供应紧缩已经兑现，库存高位，铜价承压。

目前，我国铜库存总体来说符合总体特征，之前由于春节造成库存累积。不过总体来说，全球精铜去库存结束，预计2019年铜供应偏紧，一方面是经济弱势的影响，另一方面是国内外冶炼端遭受扰动。

不过，铜供应偏紧的市场消息在前期铜价上涨时已经兑现，目前，我国铜总体库存依然处于高位，铜价承压，上涨压力较大。

而且，目前冶炼端遭遇干扰，假如此次干扰过大可能会导致精铜市场出现更大的缺口，在一定程度上将拉升铜价上涨。

3.需求平淡，短期看空。

高库存需要下游企业的消化，不过在经济预期悲观的情况下，铜需求难言乐观。

数据显示，2019年我国电网建设投资大幅下降，铜需求有待基建政策的提振。临近四月，基建大幅开工的话，预计会拉动铜需求的上升。

不过在全球经济增长减缓的预期下，铜价短时间内预计空头强劲，尚需需求端的带动。

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