股票期权标的,白银TD保证金多少？

现在很低了，一手来保证金400多就源可以了

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St-K<=C-P<=St-K.exp(-r(T-t))有红利时：St-K-D<=C-P<=St-K.exp(-r(T-t))第一个不等式设想你拥有一个看涨+K的现金版，对方拥有一个股票+一个看跌；权任何时候他要执行看跌你都可以用你的现金买下他的股票，同时你还多了一个期权，所以这种情况看涨+K是严格大于看跌+股票；如果从头到尾他都不执行，你最后的payoff跟他是一样的。所以不等式1也成立。 美式看涨跟欧式看涨价格一样（书上都有证），美式看跌价格大于欧式看跌，所以第二个不等式直接根据欧式的平价就可以得到。

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专业机构投来资者开户自需满足条件：已开立沪A账户，并指定交易在广发证券。注：如特殊机构和产品拟开立衍生品合约账户采用托管人结算模式的，须首先向中国结算申请开立一个券商结算模式下的沪市A股证券账户，并将该证券账户指定在我公司。

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权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。购买股票的权证称为认购权证，出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权证）。权证分为欧式权证、美式权证和百慕大式权证三种。所谓欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的权证。所谓美式权证：就是在到期日之前随时都可以行权的权证。所谓百慕大式权证：就是持有人可在设定的几个日子或约定的到期日有权买卖标的证券。持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约，而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价(权利金)。权证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约，即必须以一个指定的价格，在指定的未来时间，交易指定的相关资产。从上面的定义就容易看出，根据权利的行使方向，权证可以分为认购权证和认沽权证，认购权证属于期权当中的"看涨期权"，认沽权证属于"看跌期权"。权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。在其他条件相同的情况下，权证的存续期越长，权证的价格越高；美式权证由于在存续期可以随时行权，比欧式权证的相对价格要高。认购权证价值=(正股股价-行权价)X行权比例认沽权证价值=(行权价-正股股价)X行权比例你问的可能是发行了权证的股票，和其他股票一样可以在柜台交易或者网上交易和电话交易，权证的交易也是一样。 “股票期权的定义复是买方在交制付了期权费后取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。这是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。”股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以后按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。 期权价格与合约中标的行权价肯定是有关系的，准确的说是和虚值、实值有关。内假设：50ETF期权容，9月到期，也就是9月第四个周三是行权日，50ETF价格大跌，跌至2.0元/份，而你买入的是行权价为2.3元的认购期权，那么这个期权就是虚值期权，价格肯定很便宜。 一、权证与期权的区别（）发行主体不同。期权没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。当投资者买入某公司的认购期权时，卖出期权的是普通投资者。而权证通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方发行的。交易双方为股票权证的发行人与持有人。当投资者买入A公司的权证时，卖出权证的是A公司自己或者它所委托的证券公司。如果卖出的机构是A公司自己，则称为股本权证；卖出的机构是证券公司，则称为备兑权证。

（2）交易方式不同，期权交易比权证更灵活。投资者可以买入或卖出认购期权，也可以买入或者卖出认沽期权。但对于权证，普通投资者只能买入权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。当然投资者也可以在二级市场交易手中已有的权证。（3）合约特点不同，期权合约是标准化合约而权证不是。期权合约中的行权价格、标的物和到期时间等都是由市场统一规定好的，而权证合约中的行权价格、标的物、到期时间等都是由发行者决定的。（4）合约供给量不同。期权在理论上供给无限，不断交易就不断产生。而权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。（5）履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。（6）行权后效果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移，不影响上市公司的实际流通总股本数；对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。二、权证与期权的共同之处：（1）两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利。（2）两者都是可转让的。 你好(1) Δ1>Δ2>Δ3

不求值的话不用计算，因为越是in-the-money的看涨期权（Call option），Delta越大。要内求具体值的话用容Black-scholes公式可以算，Delta1＝0.768，Delta2＝0.225，Delta3＝0.024

（2）不管买哪个都是Delta Long，要做套期保值（hedge）就要卖出和Δ相应数量的股票。令整个投资组合的Delta＝0。简单说，就是令买入的期权Delta＋剩下的股票Delta－卖出的股票Delta＝0. 用方程很快可以解出来。（股票的Delta永远等于1）

（3）价格上涨，三个期权都更（或更接近）in-the-money，所以Delta都增大。此时整个投资组合的Delta又从零变成了正数，要再做套期保值。也就是继续卖出股票。计算还是套BS公式。

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央行持续加码，继续保持流动性合理充裕，通过政策利率的引导作用让整体市场利率继续下行，降低企业的融资成本。同时运用好结构性货币政策工具，例如再贷款等支持相应企业发展。

蔡浩表示，目前政策友好，国内流动性宽松，与2016年情况比较相似。

2016年，中国股市经历了大幅走弱后，触及底部，在流动性宽裕背景下曾走出了2016-2017年的牛市行情。

“无论是从货币观政策表述还是MLF利率、降准的节奏来看，至少前两个月是非常相似的。巧合的是，2016年也恰是10年美债收益率落入历史低点的时期。”蔡浩表示。

蔡浩表示，近期宏观层面的变化，加强了边际宽松预期，降准、降息的空间比疫情发生前更大。从更长期限的负债资金成本来看，当前1年期同业存单利率较2016年中值低了30个基点，已经创下历史最低纪录。

对于未来市场走势，蔡浩表示，在全球避险情绪的带领下和前期货币政策宽松信号指引下，我国长端利率应有进一步下行的空间。