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“企业家”巴菲特的九大管理原则
巴菲特曾在上个月接受采访时说道:“如果你持有股票来作为一种投资,那么不妨就将其视作你拥有一幢公寓房、住宅或一座农场,看成是一桩生意来做。”
根据这种观点,投资者不应只是因为猜测一只股票的价格会在近期内上涨而买入这只股票,而是应该将其视作一家企业,能在长期内带来利润,而这种长期观点同样也是巴菲特在过去几年时间里给出的商业相关建议的核心。以下是从巴菲特致伯克希尔哈撒韦公司股东的年度公开信中摘录出的几个例子:
1. 在面临市场波动的时候应保持冷静
巴菲特写道,盈利的波动“一点儿都不会让我们感到烦恼”,毕竟“查理(指巴菲特的黄金搭档查理·芒格())和我更愿意随着时间的推移而在坎坷的道路上拿到15%的回报,而不是顺顺利利地拿到12%”。
2. 留住好的股东
伯克希尔哈撒韦从来没有对其A类普通股进行过分割,其结果是现在一股的股价已经达到近21.4万美元,这就使得投资者不愿迅速买卖这只股票,而这正是巴菲特所喜欢的方式,他希望股东能跟他一样拥有长期的观点。
巴菲特曾在1979年的年度公开信中写道:“从很大程度上来说,公司所能获得的股东支持者正是它们想要寻求获得和应得的类型。如果公司重点关注的是短期业绩或短期的股市反应,那么很大程度上来说它们所吸引到的股东也将重点关注同样的要素。”
3. 保持专注
在同一封公开信中,巴菲特警告称即使是一家伟大的公司,也可能会因“管理者骄傲自大或由于厌倦而导致注意力不够集中而陷入价值停滞”的状态。其结果是,“走上歧路的”管理者会“忽视公司本身表现优异的业务,去购买其他一些表现平平或更差的业务”。
就这个问题而言,巴菲特极力主张:“无所作为才是聪明的作法。”1982年企业界发生了大量的并购交易,但巴菲特当时指出,在很多并购交易中,“管理者的智慧在与管理者的肾上腺素的搏斗中败下阵来,你追我赶的兴奋情绪蒙蔽了追赶者的眼睛,使其看不到这种追逐将会带来的后果”。
4. 压低成本
巴菲特在1996年的公开信中写道,伯克希尔哈撒韦旗下企业保险子公司GEICO之所以能取得成功,直接原因在于这家公司遵循“低成本运营”的原则。他指出:“低成本就意味着低价格,低价格能吸引和留住好的投保人”,而当这些保险客户向自己的亲友推荐GEICO时,这家公司在“(客户)获取支出方面就节省了大笔费用,从而保持较低的成本”。
5. 员工激励机制应删繁就简
巴菲特不喜欢他所谓的“彩票”式员工激励机制,比如说股票期权等,原因是其最终的价值可能“从零到十分庞大”,这种波动会“完全超出员工的控制之外,而我们想要(通过激励机制来)影响这些员工的行为”。他认为,员工激励机制应该根据业务本身的经济性因素而“量身打造”,这种机制应该简单且可以测量,并且“与计划参与者的日常活动直接相关”。
6. 远离麻烦
巴菲特正试图对伯克希尔哈撒韦的未来进行“逆向工程”处理。他指出:“如果我们无法忍受某种可能会有的后果,哪怕这种后果可能还很遥远,我们也仍旧会远远地躲开,以免(为可能的后果)种下种子。”他还指出,芒格经常都会说:“我只想知道我会死在哪里,然后我就永远不会去那里。”
7. 不要用被低估的股票进行收购交易
巴菲特特别反感的是,一家公司的股票并未得到市场的公允估值,却使用股票来进行并购交易。他指出:“在这种情况下,一项按公平的出售价格来看原本会是极好的业务会变成糟糕的收购交易。对于估值公允的黄金来说,没办法通过贬值到铅价的黄金来买到。”
8. 控制公司规模
巴菲特曾在2006年的公开信中写道,他对“任何类型的大企业运作良好的能力”表示怀疑。按照他的观点,公司“规模(过大)会令许多组织变得思维迟钝、不愿改变和自鸣得意”。这就是直到今天伯克希尔哈撒韦的公司总部仍旧只有少数员工,而几乎所有管理工作都由部门经理负责的原因之一。
巴菲特表示:“能与喜欢每天早晨来上班、并且一到公司就开始自然而然地像老板那样想问题的经理人合作,那真的是一件幸事。”
9. 保住好名声
在巴菲特看来,对于企业及其他所有人来说,最重要的一条建议很可能就是要保住自己诚信的声誉,永远都不要做那些不希望见诸报端的坏事。在1991年所罗门公司发生重大丑闻以后,巴菲特接管了这家公司,那时他曾向美国国会下属一家委员会说过一句非常著名的话,这句话是为了向员工传达一条简单的信息:“公司亏钱我能理解,但如果公司损失哪怕一点点的声誉,那就别怪我冷酷无情。”
正如巴菲特经常都会被人引用的一句话所说的那样:“建立好名声需要20年,毁掉好名声只需5分钟。若能虑及于此,行事就会不同。”
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合伙干可以抱团取暖,有下列好处:1、经验不足,合伙人可以取长补短。2、资金问题,合伙人可以分担一些,风险小。 所以创业初期合伙干较好。 1、您可以这样理解:期权是产品的期货(期货的期权就是期货的期货、回股指期货的期权即是答股指期货的期货);2、在金融发达国家,期权的意义更大,譬如美国的农产品期货是没有交收期限的(自动续传合约),而加了个期权以后就有时间限制;3、您也可以这样理解期权会自动补仓cboe期权
1、员工工资包含内容原劳动部《关于贯彻执行〈中华人民共和国劳动法〉若干问题的意见》第五十三条规定,劳动法中的“工资”是指用人单位依据国家有关规定或劳动合同的约定,以货币形式直接支付给本单位劳动者的劳动报酬,一般包括计时工资、计件工资、奖金、津贴和补贴、延长工作时间的工资报酬以及特殊情况下支付的工资等。“工资”是劳动者劳动收入的主要组成部分。2、员工工资不包括的内容劳动者的以下劳动收入不属于工资范围:(1)单位支付给劳动者个人的社会保险福利费用,如丧葬抚恤救济费、生活困难补助费、计划生育补贴等;(2)劳动保护方面的费用,如用人单位支付给劳动者的工作服、解毒剂、清凉饮料费用等;(3)按规定未列入工资总额的各种劳动报酬及其他劳动收入,如根据国家规定发放的创造发明奖、国家星火奖、自然科学奖、科学技术进步奖、合理化建议和技术改进奖、中华技能大奖等,以及稿费、讲课费、翻译费等。相关知识延伸阅读:最低工资不包括哪些(1)延长工作时间工资;(2)中班、夜班、高温、低温、井下、有毒有害等特殊工作环境、条件下的津贴;(3)法律、法规和国家规定的劳动者福利待遇等。实行计件工资或提成工资等工资形式的用人单位,在科学合理的劳动定额基础上,其支付劳动者的工资不得低于相应的最低工资标准。劳动者由于本人原因造成在法定工作时间内或依法签订的劳动合同约定的工作时间内未提供正常劳动的,不适用于本规定。 云付通的期抄权是按照三袭年为上市期限,只要你绑定了就会显示时间,这个时间就是我们上市的时间,这段时间内你的云币不能解锁,但是如果到时间后云付通没有上市,云付通会一次性把锁定的这段时间的返还一次性给你,还会把剩余的云币给到你! 这种股权投资如果不是通过正规的工商局,股权交易所进行,则多半有问题,希望用户慎重考虑。 配股认来购于R+2开始,认购期为源10个工作日。逾期不认购,视作放弃。国有股、法人股及高级管理人员持股的配股,由股东到《配股说明书》指定地点认购缴款。认购结束后,配股主承销商将相应数据按深交所所规定的格式制成磁盘送深交所登记。
配股的条件,公众股、转配股、职工股的配股,由股东通过深交所交易系统报盘认购,报盘认购配股可以撤单。运作程序如下:
1.R+1日收市后,证券营业部通过结算通讯系统接收结算数据包中的配股权证数据;
2.在每一认购日收市后,深交所对配股认购数据进行确认,结果记录于"配股认购确认库
3.证券营业部应当在每一认购日收市后,及时查询当日"配股认购确认库",如发现差错,应当查明原因并于下一认购日纠正;
4.L+2日(L日指配股认购截止日),深交所从证券营业部清算头寸中扣减配股款;
5.L+3日,深交所将配股款划至配股主承销商指定帐户;
6.L+10日内,深交所根据配股主承销商提交的相关文件,办理配股余股登记手续;
7.配股登记工作全部完成后,上市公司方可申请配股上市交易。
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财经粗略估算,L1102投资华夏基金累计盈利(不计管理费)大约200万元。若扣除管理费,L1102投资华夏基金投资者累计亏损2.056亿元。
3)2015年5月,L1102开始对C项目的投资。C项目为蚂蚁科技集团股份有限公司。L1102出资约2亿人民币,在蚂蚁科技公司占比约0.1%。2018年四季度,平安信托公司向投资人宣布,信托投资的剩余项目,即A项目的投资规模70%(占华夏基金7%)、C项目的投资规模100%(占蚂蚁科技0.1%)退出,以整体不可分割的出让价14.38亿元向受让方转让。平安信托公司之后又进一步向投资人解释:C项目(蚂蚁科技0.1%)2018年12月的退出价格为4.49亿。
2019年退出蚂蚁股权时的价值为4.491亿,获得2.24倍收益,净赚2.49亿元,若扣除管理费(0.16亿)净收益为2.33亿。
综上所述,L1102累计投资20.55亿元,累计收入23.15亿元,管理费合计2.4亿(备注:2.4亿中有0.57亿管理费退回给投资者)。
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