三季度全球黄金需求同比增长3%

11月06日

11月5日，世界黄金协会2019年第三季度报告发布会在上海举行。期货日报记者在会上获悉，2019年第三季度全球黄金需求小幅增长至1107.9吨，同比增长3%，主要由于强劲的黄金ETF流入抵消了其他较疲软的黄金需求。

具体来看，会上最新发布的《黄金需求趋势报告》显示，第三季度全球黄金ETF总持仓规模上升258吨，达到2855吨，是自2016年第一季度以来最高的单季度净流入。报告表示，全球央行宽松政策、市场避险需求以及金价自身势能成为主要驱动。

世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示，在过去一个季度，以美元计价的黄金价格上涨了5%，稳固在1500美元/盎司的支撑位附近。从归因模型来看，第三季度金价收益率上涨主要是由于利率水平降低推动的，但是第三季度以来市场风险的推动作用有所下降，预计未来汇率推动作用将进一步加强。

看向国内，今年第三季度中国消费者需求整体降至199.1吨，比去年同期264.6吨下降了25%。国内投资方面，在本季度全球黄金ETF强劲增长的大背景下，整个亚洲黄金ETF市场在第三季度增长了14.3吨，以华安易富以及博时基金为引领的中国黄金ETF为此增长作了主要贡献。截至第三季度末，中国黄金ETF总资产管理规模创下新高，共计170亿元，为亚洲第一。

“与全球黄金ETF总量相比，国内市场还处于起步阶段。一方面由于商品ETF市场本身较为小众。另一方面，不同于美国市场在黄金ETF投资出现前，市场缺少投资黄金产品的渠道，中国拥有成熟的黄金零售投资市场，商业银行提供丰富的黄金投资产品，所以国内黄金ETF投资市场出现后发展相对缓慢。此外，美国市场出现时机相对更好，国内黄金ETF市场出现时机正好处于金价下跌阶段。”但是王立新认为，随着国内市场不断发展，产品不断增加，更多投资者会参与黄金ETF市场，未来前景广阔。

世界黄金协会美国董事总经理康乔(Joseph Cavatoni)表示，从央行角度来讲，全球黄金市场流动性是较为充足的，短期内不会有央行大量卖出黄金。同时，本次黄金ETF流入更倾向于长期且具有战略性的，由于目前利率水平降低以及全球负利率债规模，黄金无疑是具有战略性的配置选择。并且，本次黄金ETF流入与以往不同的是，过去黄金ETF规模达到峰值的时候大部分是来源于美国地区的，这次欧洲与中国增量也十分突出，这也表明全球投资者都已经认识到黄金作为战略性资产投资的重要性。

他表示，从短周期来看，促使金价再次起飞的因素主要来源于三方面，一是美联储货币政策变动，其次是全球政治经济的不确定性。此外，不论是通缩还是通胀的环境都对黄金存在配置需求，尤其是全球主要央行降低利率之后对黄金的战略需求是有利的。从更长的周期来看，全球经济发展及各国GDP增速变动是驱动金价变动的主要因素。