期权做市策略,什么是美式期权和欧式期权

美式期抄权与欧式期权到期前都可以随时买卖，区别在于美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，欧式期权合同只能在到期日履行合同，另外，其他条件相同的情况下，美式期权比欧式期权略贵。美式期权：约定一个交易时间点（行权时间），在这个时间点之前（合约到期日之前）的任何时间都可以行权。提醒：我们更建议投资者买美式期权，行权更灵活，有利于投资者把握出场时机，但是也会伴随着期权费会相对高于欧式期权。欧式期权：是约定一个交易时间，仅仅在约定的那个时间点（合约到期日）才能行权。特点：不灵活，但是期权费相对而言较低。

期权做市策略

您好，是的，因为两个交易所的ETF期权。本来就是，有所区别的，因为版以前是没有沪深300，这个期权操作权标的的。原来只有上海的五零ETF期权。现在期权的手续费是比较优惠的。开户一般是默认的五元钱一张。证券公司的成本是一块六，再加上。一毛钱左右的人工费。欢迎你查看我的个性签名。

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联系：1.他们都是对未来交易的一种工具。2.他们都是对未来的一种预期。3.远期是基础，期货是在远期上建立起来的，期权是在期货上发展起来的。期货，期权反过来促进了远期的发展。区别：远期不是标准化的合约，其特点合约特点比较灵活，可以依据交易双方而签订，灵活性受到了限制。期货是一种高度标准化的合约，其每份合约的内容的都一样，流动性强，合约内容的灵活性差，可以双向交易，交易方法灵活，采用保证金交易，其结算是当日无负债结算，即每天结算一次。期权，也是高度标准的合约，但这个在国际上也有了灵活性。其期权交易的是种买卖的权利，有买入看涨期权和卖出看涨期权，买入看跌期权和卖出看跌期权。安全性比期货高，其买入期权的特点是损失有限，盈利无限。另外，期货和期权可以各自有套利，他们也可以衍生成新的金融工具。

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做证券分析师专抄业最好是金融学，或者是金融下的细分学科，比如证券投资学，但是专业不是最重要的，很多证券公司招人时也找其他专业的，因为每个专业都会有自己的优势。而且课本上学的比较理论化，所以做分析师还需要以后专门培养的。目前好多证券公司要找研究生来培养成分析师的，所以你想成为分析师还要有读研究生的准备。楼上说的证券从业证是进入证券行业最基本的，这个考试比较容易的，你读大学的时候可以考。如果在上海读金融的话去上海财经大学或者复旦大学都很好的，个人感觉上财证券学比较好，复旦货币银行、国际金融更好些。具体课程各个学校设置不太一样，一般金融学有以下课程：政治经济学、西方经济学、财政学、国际经济学、货币银行学、国际金融管理、证券投资学、保险学、商业银行业务管理、中央银行业务、投资银行理论与实务。 现在保证金是你没交易一手白银需要冻结给银行的资金（如果白银回当前购买价格为6000元/1千克，那么答账户中只需有6000元*20%，也就是1200元的资金（保证金）就可以购买一手白银）。账户资金不是保证金，账户资金就是你实际的可用资金。现在白银投资是很方便的，在你自己的网银上就可以直接购买黄金和白银了。

二叉树期权定价理论来在海外油气项自目投资评价中具有简单、易行的特点，利用此方法评估未来一段时间内项目的持有价值和执行价值，有着以下规则：当持有价值大于执行价值时，项目宜延迟开发，以等待获得更高回报的机会。在现实应用中，期权定价是一个动态的过程，需要根据决策点所在环境的变化，获取新的参数，得到新的结果。本节以某个海外油气开发项目为例，探讨了二叉树期权定价方法的具体应用。研究认为，在海外油气项目投资中，对于投资者而言，油价波动率越大，期权价值就越大，就应该尽可能争取较长的期权期限。

本节研究的重点在于国际油价及其波动对于海外油气项目投资时机和方案选择的影响，仅涉及单个时间点的决策问题。结合动态规划方法，对油气项目全寿命周期的投资决策，以及政治风险、汇率波动风险度量的研究，对于我国海外油气项目的投资也具有重要意义，有待展开进一步的研究。

我告诉你可转换债券既是期权类衍生品也是股权类衍生品;别被他们搞糊内涂了,你看到的那些教材容上的理论都是过期的.

首先、可转换债券是由债券和期权、互换这些金融原生品组合而成的金融衍生产品。

一般性的 bond可转换债券就是可以和债务人的股份进行有条件下的转换，这个你可以认为是股权类的而国家开发银行2010年发行的 bond可转换债券是有3个债券品种可以在每季度初特定期限内以同等面额自由转换，这三支债券分别是固定利息、浮动利息和固定浮动收益的，这个你可以认为是期权类的像国外的地方政府或者中小企业的可转换债券就更多了，德克萨斯州有的炼油精炼厂的债券是可以用既定重量的产品提货的，这个你怎么判断他的类型？

年轻人敏而好学、精神可嘉。不过不能犯教条主义；工作以后学到的金融实务远远比书本上丰富。读书，但是要有自己的理解和判断，老师绝对会对你刮目相看。

予欲遇瑜虽然是我的校友但是只能说抱歉了，辛苦拷贝了这么多文字。

现在很多互联网公司都会发放一定数量的期权来对员工进行激励，那么这种方式有何优缺点呢？

从公司的角度，是否确实给员工带来了一定的激励作用？

从员工的角度（在有八成概率能够行使的前提下），与现金相比（比如提升薪资），大概能给自己带来多大的收益？

期权（Stock Option）是人类商业智慧的伟大结晶，如果列出对商业最有影响力的前十大金融产品，期权是很有希望当选的。简单说，期权将创始人画饼吹泡泡激励团队这件事情，实现系统化和规范化。一方面对创业企业，降低了人力成本和提升了团队凝聚力；另一方面对参与者，合法和固化未来的收益。

试想800年前，朱元璋创业，肯定是靠承诺未来的大鱼大肉和加官进爵来激励团队成员以命相搏。这个承诺以后是否能兑现，完全起决于option发行人的人品，结果大家都是知道的。朱棣创业时候，也许诺朱高煦皇位，结果大家也是知道的。可惜那个时候没有期权，否则这些承诺都能通过法律手段+金融手段固化。

剩下的事情就是：公司如何利用好期权做激励？员工如何评估期权以实现自己的利益？

问题一：公司如何发好期权

首先，期权可以和多种激励手段搭配使用，不用一根筋。武器库里有：直接持股、间接持股、代持股份、期权及虚拟股权。

其次，在公司创立之初就设计好期权池子和机制，同时随着融资进展，不断调整以保证能吸引到足够好的人才。员工期权与公司估值的大致关系如下图。

最后，发放期权一定要谨慎。中间包含了许多常用技巧：按期兑现，不能一次给完，3-5年是个好的时间周期；可以先建期权池子并明示，但不急于提前分配，参考雍正爷通过正大光明匾来秘密立储，否则“不患寡而患不均”，容易提前激化矛盾，而且在早期，各个员工的贡献程度也不好预计。

问题二：员工如何评估好期权

部分内容来自于这篇回答（offer 中的期权到底有没有用？- 何明科的回答）。最重要的是，员工要学会评价期权的价值。期权对应的价值可简化为，价值= 公司的价值 x 期权对应的股份比例- 期权行权所需付出的成本。（学霸们在这里就不要扯Black Scholes）但期权价值的评估更重要的是如下因素。

第一，公司是否靠谱。公司是否靠谱主要依赖以下几点来判断，按照重要级降序排列：团队及方向是否靠谱、投资机构是否靠谱及天使投资人是否靠谱。这个排列完全是依靠以上个人或者组织的背书力量，他们分别依靠个人身家性命、个人部分职业生涯+整个机构的名誉以及个人的一点零花钱来背书。

公司的靠谱程度最终决定了公司的价值几何，这里没有太多强调公司的方向以及所对应的市场，因为这些都是事在人为，靠谱的方向都是依赖于靠谱的团队摸索出来的以及最终实践出来的。QQ一开始是做网络寻呼机的、奇虎360最早还在摸索社区……

第二，期权对应的股份比例。被大家常常忽略的是：只看股数，不看对应的股份比例。其实这是一个基本的数学概念：股数是可以随便被挑拨的，一股可以拆十股，十股可以缩成一股，但是股份比例却相对固定。股数的绝对值再大，不一定意味着股份比例大，也就是最后从公司的总价值对应的个人价值也不一定大。

我有个好朋友，大概是小米的前几十号员工，在2011年的时候，接到另外一个互联网创业公司的offer，因为新东家提供了一大笔期权（一大笔等于，股数远超过在小米获得的股数），所以选择离开，死活都没拉住。大家也不用太惋惜，他最后去的那个互联网公司，也成功被收购了，只是他个人获得的收益小于继续留在小米。

当然，对于私有公司而言，总股数相对保密，连HR甚至高管都不一定清楚。这种情况下，可以搞清楚的是：对应最近的一轮估值，每股期权对应的市场价。根据公司的靠谱程度，预估一个退出能赚多少倍几十倍至几百倍，大概能算出手里期权的价值。一般来讲，公司估值增长倍数的理论值如下（从当前到最后较稳定的状态），对于A轮的公司，大几十倍到一百倍；对于B轮的公司，几十倍；对于C轮的公司，十几倍……

第三，期权行权所需的成本。首先，搞清楚到底拿到手的是受限股票单位（RSU）还是股票期权（Stock Option）。

RSU是完全没有成本的，而且在各种情况下，受到的保护也更多，给这种的真是良心老板。

期权只是一个权利，用一个低价在未来可以获得公司的股票；一般越早期的公司，行权价越低，低到可以忽略。如果行权是和卖出股票同时发生的，那也不用直接给钱，行权成本直接在市价变现中扣除了。

但这里有特例，如果员工在公司股票彻底流通前离开公司（即行权时不能售出股票），根据公司的章程要求，往往不能让离职员工继续持有期权，员工面临选择：要么立即掏钱行权获得股票，但因有价无市而无法售出；要么放弃这个权利。我就亲眼所见某人，在一巨型公司上市前一年，离开公司时不愿意花费几万元钱行权获得股票，最后这些对应的股票在上市后变成几百万。

最后，创业公司成功（成功的定义是退出，即上市或者被人收购）本来就是小概率事件，摆正好心态最重要。

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50月来首次站上2300点，创业板指缘何率先创高？

6月19日，创业板指强势上扬，自2016年4月15日以来首次收盘站上2300点关口。截至收盘，创业板指大涨2.36%，收于2319.45点，盘中最高上攻至2328.58点。市场普遍认为注册制的实施将推动创业板市场开启牛市行情。

A股其它主要指数虽全线上扬，但均未创出年内新高。截至6月19日收盘，上证指数上涨0.96%，报收于2967.63点，今年以来仍累计下跌2.7%；上证50指数上涨1.28%，报收于2925.94点，今年以来仍累计下挫4.48%；沪深300指数上涨1.34%，报收于4098.71点，今年以来累计涨幅仅为0.05%；深圳成指上涨1.51%，报收于11668.13点，今年以来累计上涨11.86%；中小板指上涨1.28%，报收于7712.13点，今年以来累计上扬16.27%。