金银比价历史高位 白银开启暴涨模式

07月18日

　　现货贵金属价格走势一览

　　

　　

　　2019年7月18日国内贵金属价格现货黄金白银价格上扬，其中白银价格大幅暴涨，均价日涨幅高达2.90%。

　　数据监测显示，18日国内黄金现货均价为316.95元/克，较1日黄金现货价格308.63元/克，涨幅为1.28%，较年初(01.01)黄金现货价格284.10元/克，上涨了11.56%。国内白银现货价格3829元/千克，较1日白银现货价格3619元/千克，涨幅为5.80%；较年初(01.01)白银现货价格3617.67元/千克，上涨了5.84%。

　　目前现货贵金属价位的历史地位

　　7月18日黄金商品指数为84.21，较昨日上升了0.84点，较周期内最高点104.09点（2011-09-06）下降了19.10%，较2015年08月02日最低点57.68点上涨了46.00%。(注：周期指2011-09-01至今)。

　　7月18日白银商品指数为43.67，较昨日上升了1.23点，较周期内最高点102.76点（2011-09-06）下降了57.50%，较2015年12月03日最低点35.77点上涨了22.09%。(注：周期指2011-09-01至今)。

　　金银比历史高位

　　由上图可知，2019年1-5月中旬贵金属黄金白银价格涨跌幅度走势基本趋同；6月初至6月中上旬黄金价格涨势迅猛，白银价格走势相对较为平坦，涨幅基差一直延续至7月中上旬，本周白银价格开启暴涨模式，金银比略有收窄。

　　据统计数据显示，2019年06月大宗商品价格涨跌榜中有色版块环比上升的商品共13种，其中涨幅5%以上的商品共2种，占该板块被监测商品数的9.1%，涨幅前3的商品分别为黄金(9.19%)、氧化镨(8.00%)、白银(4.09%)。

　　贵金属黄金白银后市预期

　　受公布的美国房屋数据低于预期影响，美元走软，市场对于美联储降息的预期强化。加之，美国总统特朗普周二（7月16日）表示，美国与中国达成贸易协议还有很长的路要走，并表示美国官员仍可能对另外3,250亿美元的中国商品加征关税。全球贸易环境改善的程度远不足以让金融市场结束应激反应。近期贵金属的投资属性和避险属性支撑贵金属价格显性上扬。前期贵金属黄金价格上扬明显，价格已经较能反映降息预期，近日白银价格涨势迅猛，一方面基于金银比较高，白银涨幅远不及黄金，白银从估值角度上来看，投资价值凸显；另一方面，上海黄金交易所于2019年6月10日推出白银交割品种转换业务，优化了白银交割服务，一定程度便利市场流通；加之白银资产的工业属性较强，看好新能源板块预期强化。

　　贵金属分析师叶建军认为，目前市场“风险情绪”仍在，市场避险需求较旺，短期内国内贵金属将延续强势震荡波动为主，黄金波动价格区间在300-330元/克，白银波动区间在3800-4000元/千克。

　　后市观望美联储是否开启降息周期（市场预计：本轮始自2015年底，到目前已经加息9次的加息周期很可能已经步入尾声，年内有望开启新一轮降息周期），若真实利率的下行，宽松的流动性刺激通胀短期回升，贵金属黄金白银相对于美债的投资机会将会更明显。