小晖看市：12月15日期货早评 国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：周五（12月12日）美国众议院投票通过了1.1万亿美元的联邦支出法案，这也意味着美国政府将不会重演去年关门的一幕，美元消除一心头大患，美元指数日内最该触及88.64。本周对于美元和欧元来说都相当关键，其中欧元区将迎来德国12月ZEW经济景气指数、欧元区11月CPI年率终值和德国12月IFO商业景气指数等重磅数据。美国除了利率决议之外，还将公布美国11月未季调消费者物价指数年率。这些经济数据或将对本周的汇市产生重大的影响。

　　原油市场方面：际能源署（IEA）周五（12月12日）称，油价将可能面临进一步下跌压力，同时该组织下调2015年需求增长预估，油价大幅下挫，美国原油期货周五（12月12日）收跌2.14美元，跌幅3.57%，报57.81美元/桶。

　　现货金市场方面：美国11月生产者物价指数月率下跌，其后公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数初值大幅好于预期，现货黄金周五（12月12日）震荡下行，触及日内高点1228.70后逐步走低，并于北美盘中刷新日内低点1215.50，随后收复部分跌幅，收于1220美元/盎司上方。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的最新数据表明，对冲基金和基金经理连续第四周增持COMEX黄金期货及期权净多头头寸，而彭博和Kitco的下周黄金预测调查三周来首度一致看多。市场正在等待美联储下周召开的年内最后一次货币政策会议。

　　基本面利好因素：

　　1.美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的最新数据表明，对冲基金和基金经理连续第四周增持COMEX黄金期货及期权净多头头寸，具体数据显示，截至12月9日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了25034口，至104532口。

　　2.美国股市大幅下跌，S&P500指数周五收跌31.80点，或1.56%；美元指数周五冲高回落收低。

　　3.周一公布的美国11月就业市场状况指数（LMCI）录得4.0，不及预期2.9，非农就业报告引起的加息预期稍稍降温。

　　4.SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量周四增加0.95吨，连续第三天流入，本周已流入6.63吨，为9月以来首次周度净流入。

　　基本面利空因素：

　　1.周五公布的经济数据显示，美国11月生产者物价指数月率下跌0.20%，预期下跌0.10%，前值增长0.20%；年率增长1.4%，与预期持平，不及前值1.5%。这表明物价指数保持疲软，黄金的抗通胀需求受限。

　　2.周五公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数初值大幅好于预期，录得93.8，好于前值88.8和预期值89.5。

　　3.继石油输出国组织（OPEC）之后，将2015年市场对OPEC石油需求预估下调30万桶，至日均2，890万桶，将2015年全球石油每日需求增长预估下调23万桶至90万桶，并称，油价将可能面临进一步下跌压力。OPEC原油产量已连续第六个月高于目标，美国正在以三十多年来最快的速度生产原油。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国上周原油库存增加145.4万桶，而市场预期减少270万桶。

　　4.周四公布的数据表明，美国11月零售销售月率上涨0.7%，预期增长0.4%；核心零售销售月率增长0.5%，远高于预期增长0.1%。随后公布的美国上周初请失业金人数低于前值29.7万和预期值29.5万，录得29.4万。

　　5.沙特，伊拉克和科威特相继下调油价，市场供过于求的状况下油价跌势加剧。

　　6.iShare白银ETF周三流出89.38吨，上周共流出153.48吨。

　　周一关注重点：

　　日本第四季度短观大型非制造业景气判断指数

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖

　　洲际交易所（ICE）原糖期货周五触及两个半月低点，因主要出产国巴西货币雷亚尔大跌，带动生产商和基金卖盘。交易商表示，原糖期货大跌，因油价受供应过剩拖累跌穿每桶58美元，而巴西雷亚尔疲弱刺激生产商和基金卖盘。ICE市场3月原糖期货结算价跌0.17美分，或1.1%，报每磅14.98美分。盘中一度触及14.96美分，这是近月合约9月26日来的最低位。LIFFE市场3月白糖期货收低2.90美元，或0.7%，报每吨390.40美元，盘中触及390.20美元的合约低点。

　　郑糖1505主力合约前交易日跌至10日均线，技术上短线将延续小幅调整态势，有维持在4620元以下，并有下探测试4550元至4580元区间的要求。当前短线多空分水元岭在4650元，4620元下方短线调整行情，隔夜多单需谨慎，3-5日内下档支持4500元；若站稳4620元以上则暗示多方护盘，有再度反弹4700元附近的意图，届时隔夜空单需谨慎。

　　沪金

　　金价周五小跌，因部分买家对近期升势获利了结，但本周势将创两个月最大周度升幅，因美元回软、油价下挫殃及风险意愿，打压股市。美国12月期金跌0.2%，结算价报每盎司1，222.60美元。

　　沪金1506主力合约隔夜多空拉锯震荡，暂时持稳在244.5元之上运行，技术上短线2-3日内仍将延续反复震荡拉锯走势，维持在10日均线附近及以上248.5元区间运行为主。当前短线多空分水岭在245元；2日内站稳在246.5元以上蓄势整固，则短线投机走势将有再次上冲248.5元的要求，届时不适宜隔夜持有空单操作；若2日内不能站上246以上，则需警惕短线2-3日仍有下探下档投机支持位242元附近的要求，届时隔夜持有多单要注意仓位控制。

　　沪银1506合约隔夜小幅高开后震荡拉锯，技术上短线2-3日内仍将延续反复拉锯走势，仍有在3620元上方整固蓄势的要求。当前短线多空分水岭在3600元；2日内若持稳在3650元以上蓄势整固，则短期走势仍为反复震荡向上态势，届时不适宜隔夜持有空单操作；若失守3600，则警惕短线有回落调整要求，届时3-5日内下看支持3550元。

　　铜：

　　伦敦金属交易所（LME）期铜周五小涨，因在全球最大金属消费国－中国公布工业生产成长放缓较预期严重的数据后，投资人寄望中国将出台更多刺激措施。LME三个月期铜收高0.46%，报6，490美元。

　　铜1502主力合约隔夜自5日均线附近震荡上行，技术上短期震荡上行趋势走势较为缓慢谨慎，短线有在46500元上方至46900元区间仍将继续维持缓慢的震荡小幅盘升态势。当前短线多空分水岭在46000元；若期价站稳46350元，则后市3-5日内关注47200元、48500元投机阻力位置；若跌破46350元，则短线有再度转入调整并面临考验45500元附近的要求，届时隔夜多单需谨慎仓位风险。

　　大豆及油脂类：

　　芝加哥期货交易所（CBOT）美国大豆期货周五收盘上涨，交易商称因基金主导的技术性买盘推动，盘中价格上下波动。大豆和豆粕价格午盘下滑，即将到期的12月豆粕期货重挫至逾一周最低，收报每短吨378.90美元，日内下跌27.2美元。豆粕期货收跌，豆油上涨，因豆油/豆粕套利交易。美国农业部（USDA）称，民间出口商出售11万吨2015/16年交割的大豆，目的地未知。1月大豆期货每蒲式耳涨5美分，或0.48%，报每蒲式耳1047.2美分；1月豆粕短吨下跌45美分，或1.21%，报每短吨367美元；1月豆油期货涨0.33美分，报32.36美分。

　　大豆1505合约连续两日未能站稳5日均线之上，多头表现谨慎，技术上短线有小幅反弹但空间有限，将持续维持在4400元以下区间拉锯蓄势运行为主，2-3日内不能突破并站稳4400元之上则需警惕后市有下探考验4340元至4320元附近的要求。当前短线分水岭在4340元，若期价跌破4340元则短线走势将转入下行调整，5日内支持4280元；若突破站稳4400元上方，则5日内有向上测试4480元至4520元附近的意图，届时短线投机空单需注意隔夜仓位控制。

　　豆粕1505主力合约前日多头护盘抵抗走势，未能持稳于2950元上方，技术上短线有小幅下探考验2920元附近看多投机支持位的要求。当前短线分水岭在2920元，若守稳于2930元以上，则暗示多方护盘，短线仍有向上测试3000元附近的意图；若近两日内失守2920元，则暗示短线转入回落调整，届时下看下档多方支持位2880元。

　　豆油1505主力合约前日投机空头狙击打压回落，但受美盘收涨影响，技术上短线有小幅反弹但空间有限，仍将维持在5730元以下区间拉锯震荡运行为主。当前短线多空分水岭在5650元，日内不能持稳在5700元以上则投机空头占据优势，此时隔夜多单仍需谨慎；若2日内突破5800元之上则后市反弹目标将会在3-5日内指向5960元至6050元的意图，届时隔夜持有空单需要注意仓位控制。

　　棕榈油1505合约隔夜下探5000元附近多头护盘，技术上短线有小幅反弹并维持在5060元附近及以下区间弱势盘整为主，而期价能否突破5080元以上对于后市的强弱转变较为关键。当前短线多空分水岭在5160元，5060元下方暂不宜隔夜持有多单操作；若2日内收复5080元之上则投机走势翻多，多头反弹目标将会在3-5日内指向5160元的意图，届时隔夜持有空单需要注意风险控制。

　　郑油1505合约前日反弹未能收复5950元，偏空调整行情，但受美盘上涨影响，技术上短线将有温和反弹并维持在5960元以下区间震荡盘整运行为主。当前短线多空分水岭在6000元，5950元以下则不宜隔夜持有多单；若收复5960元则短线多头反弹目标将会在后市3-5日内指向6120元的意图，届时隔夜持有空单需要注意风险控制。

　　塑料1505主力合约前日多头抵抗走势，但短期趋势空头格局仍未得到扭转，因此技术上短线仍有在8320元至8000元区间拉锯盘整的要求。当前投机分水岭在8300元，若日内站稳8120元之上，则暗示多方护盘，短线3日内有测试8400元附近的意图；若期价失守8120元，则期价弱势调整行情将会延续，届时不宜盲目隔夜持多。

　　橡胶1505主力合约前日多头护盘走势，但未能站上12300元，因此短期弱势格局尚未得到扭转。因此技术上短线仍将维持在12500元下方整固并有确认12000元附近多方支持力度的要求。当前投机多空分水岭在12800元；若失守12000元则短线弱势下行调整将继续，届时下档投机支持在11500元；若2-3日内能收复12300元之上蓄势，则暗示短期2-3日内将有向上反弹13000元附近的意图。

　　螺纹钢1505主力合约前日多方护盘整固暂时持稳于2560元上方，技术上短线2日内仍有在2560元以上蓄势整固的要求，多方守稳2580元以上则暗示5日内上将有继续上攻意图。当前投机多空分水岭在2550元，2日内守稳2560元以上短线仍以逢低看多思路为主，届时3-5日内投机阻力在2650元；若期价失守2550元，则投机走势将有下探2500元附近整理的要求，对此隔夜多单需谨慎仓位的控制。