之前已经在800-860点之前宽幅震荡了一个月的动力煤期货，于今日早盘顷刻间跌穿800点，量、仓双升，大有重演5月中旬锻压水下跌之势。分析来看，此次动力煤价格重挫并跌破800点的直接原因是什么？

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国投安信期货研究院能源组负责人兼能源首席 高明宇：6月下旬以来，随着“七一”临近产区供应的紧张局面再次加码，榆林停产检修、倒工作面的煤矿增多，鄂尔多斯煤矿也暂时停止井工矿的掘进作业和露天矿的爆破作业保障安全生产，叠加用煤高峰前采购需求的释放，坑口、港口价格迎来新一轮上涨。面对价格的绝对高位，上周下游用户接受度已有所转差，部分煤矿价格出现下调、港口交易节奏也有所放缓。6月27日发改委经济运行局在接受采访时表示，预计7月煤价将进入下行通道，进一步加大了期货市场对于后市行情的担忧，周一动力煤期货大跌。目前动力煤期货9月、11月合约相比现货价格贴水已较大，预计政策面指引对情绪的影响更大，现货供需缺口实质性缩窄前盘面下跌空间有限。

另外，步入7月份之后，安全生产检查将放松、煤炭供应能否快速恢复？后市动力煤价格走势将如何？

国联期货研究员 沈祺苇：除了百年党庆外，近期频发的安全事故也是当前各地安全生产检查持续严格进行的重要原因。因此，进入7月后，各地预计将恢复正常生产，动力煤供应有望边际改善，但安全检查仍难以彻底放松，叠加煤管票的限制以及打击超产行为等举措，仍将对煤炭的供应起到相应的制约作用。因此，动力煤供应紧张的局面短期内尚不足以逆转，煤价下行空间有限，预计中短期内，煤价将围绕800元/吨进行波动。而长期来看，随着优质产能不断增加投放，有效供给持续扩大，动力煤价格重心最终将迎来下跌。

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