由于美元走强、收益率上升和股市持坚削弱了黄金的吸引力，与此同时，随着对德尔塔变种病例上升的担忧缓解，风险偏好回升促使投资者撤出避险资产，本周现货黄金录得下跌，金价收盘略高于 1800 美元 / 盎司水平。不过，美元指数自 93 上方回落，加之欧洲央行维持宽松货币政策立场，这帮助限制金价跌幅。下周投资者将迎来美联储货币政策决议，预计将引发市场大行情。此外，美国 GDP 等重量级经济数据也将受到投资者关注。

　　

　　黄金本周开于 1811.06 美元 / 盎司，收于 1802.15 美元 / 盎司，最高触及 1825.04 美元 / 盎司，最低触及 1790.37 美元 / 盎司。本周现货黄金收盘下跌近 10 美元或 0.54%。

　　

　　美元走强打压金价

　　

　　美元连续第二周上涨。本周美元指数开于 92.72，收于 92.91，周线上涨 0.22%，最高触及 93.20，最低触及 92.51。

　　

　　Equiti Capital 市场分析师 David Madden 表示，在当前环境以及美联储和欧洲央行之间货币政策差距不断扩大的情况下，美元似乎被相对低估。在美元进一步走强的情况下，金价近期可能继续挣扎。Madden 补充称，美国经济改善推动股市回升至纪录高位，也将对金价构成阻力。

　　

　　道明证券商品策略主管 Bart Melek 表示，" 我们看到金价波动性上升了不少，部分多头头寸被击溃。" 他也将金价下跌归因于美元走强。

　　

　　ActivTrades 的高级分析师 Ricardo Evangelista 表示：" 金价陷入了一场拉锯战，一边是美元升值压低了金价，另一边是风险偏好下降支撑了金价。"

　　

　　Metals Focus 南亚地区高级研究顾问 Harshal Barot 表示：" 美元走强限制了金价的上行，在某种程度上仍是关键阻力之一。人们对德尔塔变体及其对全球经济增长的影响日益感到担忧。因此，主要的避险资金也流入了美元和债券。"

　　

　　伦敦 Monex Europe 高级外汇市场分析师 Simon Harvey 表示，无论是美国市场、全球宏观经济、对新冠疫情的担忧，还是政治风险，都存在很多不确定性，我认为不确定性不会在短期内消除，因此我认为美元在未来几个月仍将保持升势。

　　

　　Rosenberg Research 首席经济学家和策略师 Dave Rosenberg 表示，" 中期振荡指标和上行动能同步，暗示未来可能触及更高高点，比如在 94.30-94.72 之间。" 他还提到美元指数可能出现 " 金* "，即 50 日移动均线突破 200 日移动均线，是看涨信号。

　　

　　Rosenberg 说：" 总体而言，美元指数倾向于进一步上行，这可能会增加近期大宗商品价格和其他货币的压力。支撑位在 92.00-91.50。"

　　

　　AvaTrade 首席市场分析师 Naeem Aslam 发布报告称，近期确实看到美元指数走强的趋势，这对黄金形成了打压。技术面看，目前金价仍高于 1791.17 美元 / 盎司，他警告称，一旦跌破这一水平可能引发市场新一轮的抛售。

　　

　　但富国证券宏观策略师 Erik Nelson 不相信美元能在未来几周守住涨势，因美国国债收益率下滑。他表示：" 美元看起来疲惫不堪，尤其是在过去几周的反弹之后。无论是从基本面还是技术面来看，美元似乎都在失去动力。"

　　

　　自 7 月初以来，美国基准 10 年期国债收益率下跌了 18 个基点，有望创下 2020 年 3 月以来的最大月度跌幅。美元走势通常与美国国债收益率同步。

　　

　　Nelson 还认为，在货币政策正常化方面，美联储将是央行中落后的一个。

　　

　　美国上周首次申请失业金人数意外上升，创 3 月下旬以来最大增幅，这打压了美元涨势。美国劳工部周四公布，截至 7 月 17 日当周初请失业金人数为 41.9 万人，远高于市场预期的 35 万人，也高于上一季度向上修正的 36.8 万人。

　　

　　多伦多剑桥全球支付公司 ( Cambridge Global Payments ) 首席市场策略师 Karl Schamotta 说。" 这些数字提供了经济减速的更多证据。每周初请失业金人数持续高于预期，表明美国就业市场失去动力。"

　　

　　欧洲央行鸽派立场限制金价跌幅

　　

　　欧洲央行周四维持基准利率和资产购买规模不变，但采取更为鸽派的立场，以实现其通胀目标。欧洲央行修改了前瞻指引，将政策调整与实现 2% 的新通胀目标更紧密挂钩，央行行长拉加德称不会过早收紧货币政策。

　　

　　在许多同行都在考虑退出大流行时期的刺激措施之际，欧洲央行在最近发布战略评估之后采取了鸽派的转向策略，预计这将使欧元继续承受压力。

　　

　　欧洲央行在周四会后发布的政策声明中表示，该央行将继续执行 1.85 万亿欧元的紧急抗疫购债计划 ( PEPP ) 直到至少 2022 年 3 月底；并维持主要再融资利率 0% 不变，存款便利利率 -0.5% 不变，边际贷款利率 0.25% 不变，符合预期。

　　

　　欧洲央行在声明中称，预计将使关键利率维持在当前或更低的水平，直至看到通胀在离预测期结束前很早就达到 2% 的水平，并在预测期余下的时间里维持在这一水平，同时基础通胀率取得足够的进展，与中期通胀率稳定在 2% 相一致。

　　

　　在欧洲央行货币政策决定后的新闻发布会上，拉加德强调，欧洲央行承诺实现 2% 的对称通胀新目标。

　　

　　拉加德说道：" 为支持 2% 的对称性通胀目标并符合其货币政策战略，欧央行预计，关键利率将保持在目前或更低的水平，直到其认为通胀率将远早于展望期结束达到 2%，在展望期的剩余时间持久的达到该水平，并且其判断潜在通胀的已实现进展与通胀率在中期内稳定在 2% 相一致。"

　　

　　拉加德指出，央行的利率处于下限，" 因此，我们必须作出有力和持久的反应。如果我们下定决心，我们将达到 2% 的目标 "。拉加德还指出，新冠疫情继续让经济 " 蒙上阴影 "，复苏还有很长的路要走。

　　

　　OANDA 资深市场分析师 Edward Moya 表示：" 美联储和欧洲央行在提供更低利率环境方面几乎是同步的，长期而言这应对黄金有利。"

　　

　　美联储决议携美国 GDP 下周重磅来袭

　　

　　下周三，美国联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 将宣布利率决定并发布货币政策声明。美联储主席鲍威尔也将召开会后新闻发布会。

　　

　　鲍威尔本月早些时候在国会听证会上发表事先准备好的讲话时表示，就业市场距离开始缩减购债规模所需的进展仍有一段距离。

　　

　　美联储决策者预计将在下周的会议上讨论缩减购债计划，年底前减少资产购买的信号可能提振美元。

　　

　　不过，由于冠状病毒德尔塔变种造成的不确定性，美联储可能会选择采取更加谨慎的基调，并暗示可能推迟缩减购债规模，从而打压美元，并提振金价。

　　

　　外汇经纪商 Oanda 表示，在下周 FOMC 会议之前，金价预计将在 1800 美元 / 盎司左右交投。未来关于美联储何时将缩减资产购买规模的争论可能会加剧。因此，美联储任何鸽派的表态都可能将黄金价格推高至 1850 美元 / 盎司上方。

　　

　　下周将会有大量重要数据发布。下周二，美国将发布 6 月份耐用品数据，同时发布的还有谘商会消费者信心指数。美国密歇根大学 7 月消费者信心指数初值显示，消费者信心出现负面变化，通胀预期大幅上升。谘商会的报告中出现的类似情况可能会提振美元。

　　

　　下周四，美国经济分析局将公布第二季度国内生产总值 ( GDP ) 增长的初步估计，预计将从 6.4% 提高到 7.9%。最后，美联储首选的通胀指标 -- 个人消费支出 ( PCE ) 价格指数，将于下周五公布。年度核心个人消费支出通胀预计将从 6 月份的 3.4% 上升至 3.7%。高于预期的通胀数据可能会在周末前支撑美元，反之亦然。

　　

　　分析师警告金价面临大跌风险

　　

　　金价正试图守住 1800 美元上方，但分析师周五 ( 7 月 23 日 ) 警告称，鉴于美元走强，黄金可能面临抛售风险。

　　

　　Pepperstone 研究主管 Chris Weston 表示，关键的观察事项之一是，金价能否守住 1797-90 美元的支撑区。

　　

　　美国通胀率高于预期，6 月份美国核心年度 CPI 为 4.5%，而就业形势仍是美联储最关心的问题。在 6 月的新闻发布会上，鲍威尔重申，美联储将在缩减资产购买或加息之前 " 提前很久 " 发出信号。

　　

　　Weston 补充道：" 尽管细微差别很重要，一个词就能影响市场——在 6 月份的 FOMC 会议上，就是对联邦基金利率的预测或‘点阵图’——引发了市场的一些波动，2023 年有可能加息两次。感觉鲍威尔不会扰乱市场，但任何建立强有意的叙述，即 9 月可能是正式宣布缩表的公告日期，恐将触发美国国债的卖家 ( 收益率更高 ) ，这可能会为美元注入生命，令黄金承压。"

　　

　　Gainesville Coins 贵金属专家 Everette Millman 表示，黄金阻力最小的路径是下行。

　　

　　Kitco 周五公布的黄金周度调查显示，全球利率差距扩大支撑了美元，这在华尔街分析师中引发了一些看跌情绪。

　　

　　本周，15 名华尔街分析师参加了 Kitco 的黄金调查。在受访者中，有 9 名分析师 ( 60% ) 预计金价下周将下跌；与此同时，2 名分析师 ( 占 13% ) 预计金价下周会上涨，4 名分析师 ( 占 27% ) 预计近期黄金会横盘整理。

　　

　　Bannockburn Global Forex 董事总经理 Marc Chandler 表示，" 我倾向于认为黄金下周将走低，主要是受我预计美国国债收益率将上升的推动。"

　　

　　SIA Wealth Management 首席市场策略师 Colin Cieszynski 表示，他也将 6 月低点 1760 美元视为主要支撑位。

　　

　　ABC Bullion 全球总经理 Nicholas Frappell 表示，他认为由于美元动能增长，金价将在区间内徘徊，短期内存在下行风险。他表示：" 金价跌破 1790 美元，将容易受到进一步小幅下跌的影响。我认为上行反弹在 1812 美元和 1819 美元找到阻力。"