短短9天，北京黄金饰品价格连降4次。6月30日，每克千足金报价336 元，比3月29 日的398元下降了62元。一条普通的金项链按照15克计算，如今已较3个月前便宜了930元。

从模拟交易的热情可以预见，7月5日，上海期货交易所将正式启动黄金、白银的连续交易。投资者所期待的“夜盘”一旦推出，必将受到追捧。

期货做市商们不怕大跌，他们喜欢看到的是价格曲线的波折，并从中获取套利机会。确实，此番黄金连续下跌并不只是让人们听到了哭声，空头们趁机赚了个盆满钵满。

黄金期货炒家独享的饕餮盛宴

实现“夜盘”交易，技术要先行。当前国内期货公司使用的主交易系统有三套，分别是CTP、恒生和金仕达。技术风险主要在于结算和系统升级，结算要确保交易日晚上7 点之前完成，在分秒必争的交易中，要警惕系统升级的风险。

贵金属连续交易对于我国投资者而言是个“新生儿”，市场各个层面都要对可能发生的情况做好充分的准备。对客户而言，更要遵循变化了的市场新规前行。例如，客户在上一交易日留仓，但没有参与“夜盘”交易。由于实现了连续交易，如果在夜市中出现极端行情，只要满足平仓条件，期货公司就会平仓。

黄金T+D双向交易受热捧

黄金T+D是什么？就是延期交易，客户可以无限期持有。黄金T+D的开户机构为上海黄金交易所，很多银行可以代理开户，可以提取实物黄金，并且有夜场交易，风险比黄金期货略低。

目前，民生、浦发、光大等多家银行都开通了黄金T+D双向交易业务。投资者只要在网上银行操作，根据黄金价格的波动赚取差价。

其交易规则灵活，当天可以买卖，黄金T+D是保证金交易，有6.6倍的交易杠杆，最少交易1手，也就是1000克。

举个例子来说，假如购买时黄金价格是350元一克，那么1000克就是35万元。因为黄金T+D是保证金交易，每次交易的时候，只要付15% 的保证金就可以买卖了，其中是6.6倍的杠杆，也就是只需要投资5.25万元保证金就可以操作35 万的交易了。

黄金T+D 最吸引人的莫过于双向交易，投资者既可以申报获利委托，也可以申报止损委托，一个委托成交了，另一个委托自动失效的操作方式。因此，只要方向判断对了，无论黄金涨跌都赚钱。

以上两种交易模式都具有杠杆，都是以小博大的游戏，需要严格控制风险，如果风控不当可能出现爆仓。此外，黄金T+D 存在延期费，长期持有合约会增加持仓成本。

纸黄金 风险小、易操作

喜欢金灿灿、明晃晃、沉甸甸的实物黄金的中国大妈们是不大喜欢纸黄金的。纸黄金不挂钩黄金实物，其业务属于银行，是一种个人凭证式黄金。

大多数银行要求投资者有网银便可以直接在账面上买卖虚拟黄金，门槛也非常低，招商银行(600036,股吧)(10.91,-0.15,-1.36%)的起点甚至只有0.01克，收费方式则采用差价的形式，一般完成一次买进卖出银行会扣除大约0.8 元/ 克的差价。纸黄金的所有交易结果都只体现在账户金额上。投资者的获利关键在于能否择时买进卖出赚取短期差价。

尽管不能提取实物，但相比买卖实物黄金，纸黄金具有独特的优势，24 小时连续交易、T+0 交易模式、无额外门槛的做空机制都是投资实物黄金无法做到的。纸黄金交易本身不存在杠杆，属于风险小、易操作的短线交易方式之列。

黄金ETF 省钱又省心

与以往黄金投资渠道相比，黄金ETF可谓省钱又省心的投资渠道。

以华安黄金易为例，上市交易前，华安基金[微博]将对基金份额进行折算，折算后每份额华安黄金易的含金量约为0.01克，一手即对应1克黄金。按照目前上海黄金交易所260元/ 克左右的价格计算，260元左右就能投资黄金，成为目前门槛最低的黄金投资渠道。

除了投资门槛低，投资成本低也是黄金ETF 的一大优势。国泰黄金ETF将不向投资者收取认购费，华安黄金易则收取不超过0.5% 的认购费；上市后ETF交易佣金费率约为0.03%-0.08%。而黄金QDII 申购费约0.8%，另外管理费率和托管费率在1.2%-1.8% 之间；买卖纸黄金需承受点差，约为成交价格的0.12%；黄金现货延期交易中，银行代理收取的交易费率约为0.13%。

此外，黄金ETF 还具备高流动性的特点，目前两款黄金ETF 均采取T+0 交易机制，即当日买入的基金份额当日即可卖出，这样投资者就可实现黄金投资当日买、当日卖，风险不过夜，资金在单日内也可实现高效率的多次循环。