本周观点

　　上周玉米现货市场，价格整体小幅下跌。新玉米购销年度，玉米价格波动幅度明显增加，频频上演过山车行情。受近期新季玉米收获期多雨雪天气影响，收割上市延迟，潮粮难以储存，农户销售积极，当前市场潮粮上量较多，新季玉米上市量逐渐增多，但品质不稳定，贸易商收购谨慎。行情下跌为主。而干粮价格暂无太大波动，主要是由于汽运价格高，火车运力有限，南方需求仍偏紧，价格较为坚挺。东北地区价格近期小幅度上涨之后，东北玉米走货量加快，但集中上量期还未全面来到，玉米行情整体保持弱势震荡，随着12月将至，玉米集中上市期临近。不过11月下旬东北地区新一轮“雪台风”来临，或将再度影响玉米外运。

　　今年，华北玉米品质下降、销售进度缓慢在业内已形成共识。山东地区深加工玉米上量相对充足，企业提价意愿较低，东北粮供应或将增多，短期价格多随市场上量变化。不得不说今年的玉米复杂多变，影响的不仅是玉米质量，还有农民的心态。随着东北地区新粮集中上市，上市量逐步增加，市场运力恢复，玉米供应格局相对宽松将对价格形成下行压力。目前东北跟华北玉米价格依然在高位，近期重点关注天气情况，雪后得注意气温等天气因素引起的行情变化。

　　九月初，专门制定一个玉米简单交易计划，而且面对市场不断看空的声音，中秋假期，更是专门写文章，强烈看涨玉米后市。随后如预期展开反弹上涨之路，期货反弹上涨三百点，最高到达2736元/吨的，近期高点。期货和现货的差价从贴水状态，变成升水，买入性套期保值获得利润。面对市场看涨的声音，小褚再次逆流而行，建议大家逢高做空，而且随着天气原因，潮粮储存困难，市场销售增加，玉米大规模开始上量。

　　前一周期货价格先跌后涨，最低回落百点至2637元，随后再次反弹上涨至2700附近，市场分歧加大。上周随着东北第二轮雨雪来临，期货冲高回落，大幅下跌，最低2617元/吨，证明小褚判断的正确性，不过随后小幅震荡。

　　综上所述，对于玉米期货后市，小褚还是建议大家继续逢高做空比较好，不过短期下跌比较多，存在反弹可能性，等待高位再次做空，控制好仓位。同时玉米面临移仓换月，主力合约持仓逐渐缩减，强烈建议大家择机布局远期合约，逢高做空远期合约比较好。投资有风险，入市需谨慎！个人观点，仅供大家参考！

　　行情回顾：

　　上周玉米期货主力合约大幅下跌，为近两个半月最大周跌幅。玉米2201合约开盘价2705元/吨，最高价2712元/吨，最低价2617元/吨，收盘价2648元/吨，下跌57元/吨，跌幅2.11%。符合预期，玉米上量增加，波动加剧，多空分歧，雨雪再来临，您敢不敢做空？

　　现货方面

　　上周玉米现货市场，价格整体小幅下跌。新玉米购销年度，玉米价格波动幅度明显增加，频频上演过山车行情。受近期新季玉米收获期多雨雪天气影响，收割上市延迟，潮粮难以储存，农户销售积极，当前市场潮粮上量较多，新季玉米上市量逐渐增多，但品质不稳定，贸易商收购谨慎。行情下跌为主。而干粮价格暂无太大波动，主要是由于汽运价格高，火运有限，南方需求仍偏紧，价格较为坚挺。东北地区价格近期小幅度上涨之后，东北玉米走货量加快，但集中上量期还未全面来到，玉米行情整体保持弱势震荡，随着12月将至，玉米集中上市期临近。不过11月下旬东北地区新一轮“雪台风”来临，或将再度影响玉米外运。今年，华北玉米品质下降、销售进度缓慢在业内已形成共识。山东地区深加工玉米上量相对充足，企业提价意愿较低，东北粮供应或将增多，短期价格多随市场上量变化。

　　东北地区粮源仍集中在种植户手中，随着寒潮天气过后气温回暖，潮粮储存难度也增加，当前烘干塔开工不足，新玉米上量不多质量偏差，贸易商观望情绪较强，深加工企业收购干粮价格不变，下调潮粮玉米收购价格，玉米价格整体震荡下行。东北地区受前期降雪影响，基层新粮收购和物流运输仍受阻，新季玉米脱粒速度仍较慢，出现霉变的现象，农户卖粮积极性较高，但出售的也多是质量较差的玉米，好粮仍比较惜售，烘干塔入市收购积极性偏低，主要因目前玉米利润偏低，粮商观望心理较浓。东北地区再次迎来雨雪天气，但雪后降温上冻便于脱粒可能会迎来上市小高峰。